banco central

Las reservas brutas del Banco Central alcanzaron un nuevo máximo en la era Milei

Apoyadas básicamente en los dólares que ingresaron por nuevos desembolsos de organismos internacionales, las reservas brutas o totales del Banco Central (BCRA) aumentaron hoy en US$596 millones, para cerrar en US$43.610 millones y alcanzar su mayor nivel en lo que va de la "era Milei".Esa tenencia, que superó el anterior máximo de US$43.014 millones que había tocado en agosto pasado y alcanza su mayor nivel en casi tres años (hay que retrotraerse a enero del 2023 para dar con un monto superior), se elevó de este modo en US$1192 millones en una semana.#DataBCRA | Encontrá la lista de #PrincipalesVariables en: https://t.co/Qev6HZJsTI#ReservasBCRA pic.twitter.com/CLcGMXJE1z— BCRA (@BancoCentral_AR) December 26, 2025Todo fue gracias a los ya mencionados ingresos de organismos financieros internacionales y el fuerte crecimiento que registró el valor del oro (que avanza ya 71% en lo que va del año y volvió a marcar récords en las últimas jornadas).Hay que recordar que el BCRA cuenta con 1,98 millones de onzas de este metal precioso, que cotizó hoy a US$4561 y, según cálculos del economista Fernando Marull, de la consultora FMyA, ya le aportó a una mejora algo mayor a los US$3900 millones en las reservas internacionales. Actualmente, el oro representa en esa tenencia total más de US$9000 millones (20,75%) y aporta la mitad de lo que suma el swap suscripto con China (equivalente a unos US$18.300 millones) y algo así como dos tercios de lo que suman los encajes por depósitos en dólares.Entre estos últimos se encuentran los depósitos del Tesoro Nacional en dólares, que la semana pasada habían superado los US$2000 millones (alimentados por la colocación local de un bono y adquisiciones en bloque por fuera del mercado cambiario oficial), aunque cayeron esta semana en unos US$200 millones, lo que estaría relacionado con intervenciones de venta para mantener estable el billete en torno a los $1450 a nivel mayorista antes del debut en enero del nuevo criterio de actualización para las bandas cambiarias."La cuenta en dólares del Tesoro en el BCRA, que había superado los US$2000 millones hace diez días, muestra un valor cercano a US$1850 millones en los últimos registros, indicio de que tal vez el Tesoro utilizó parte de los dólares comprados para contener una presión alcista en el tipo de cambio", hizo notar al respecto un informe de la consultora LCG.Es un dato que sigue muy de cerca el mercado, con la mira puesta en el pago de la deuda contraída con bonistas por US$4200 que debe realizarse el 9 de enero.Por eso se aguardan novedades tras la firma de los contratos para la concesión y transferencia de acciones de las represas hidroeléctricas de la región del Comahue: Alicurá, El Chocón, Piedra del Águila y Cerros Colorados. De esa privatización, y el inicio a la transición operativa hacia las empresas adjudicatarias, se espera el ingreso de unos US$700 millones asociados a esta operación.Las Reservas Netas se sitúan al día de la fecha en 2.388 millones de dólaresEntraron 500M dios quiera que sea para los bonistas ð???https://t.co/vRYIZX2AiC pic.twitter.com/0r3HbyagHT— Federico Machado (@fede_machado_b) December 26, 2025El récord de las reservas brutas no oculta, sin embargo, la fragilidad de la tenencia neta del BCRA, que, según cálculos de mercado, sigue siendo negativa en casi US$16.000 millones, si se siguen los criterios con que las mide el Fondo Monetario Internacional (FMI).Es lo que volvió a llevar a la administración Milei a incumplir la meta de acumulación (dos veces revisada a la baja) comprometida con el organismo, lo que obligará al Gobierno a solicitar un nuevo waiver (perdón o dispensa). "Hay un desvío o brecha respecto de la meta corregida en la primera revisión que es de poco más de US$11.150 millones", indicaron desde LCG.

Banco central: las reservas internacionales llegaron al nivel más alto en la era Milei

Este viernes las reservas alcanzaron los USD 43.610 millones. Se trata del mayor registro desde agosto de 2025, cuando habían alcanzado los USD 43.014 millones. Leer más

Se desplomó la demanda de dólares: según el BCRA, los argentinos compraron USD 3.000 millones menos en un sólo mes

Con el fin de la incertidumbre electoral, las compras para proteger los ahorros bajaron sustancialmente. Participaron del mercado unas 500 mil personas menos

Las reservas internacionales del BCRA tocaron el nivel más alto en la era Milei

Las tenencias brutas ascendieron a USD 43.610 millones este viernes. La suba estuvo influenciada por el aumento del valor del oro y las compras del Tesoro

La Justicia le exige al Banco Central que revele información sobre el envío de las reservas de oro al exterior

La Sala V de la Cámara Contencioso Administrativo Federal hizo lugar a un pedido de informes del sindicalista K Sergio Palazzo.

El Gobierno recibió dos buenas noticias del exterior que hicieron crecer las reservas del Banco Central

La devaluación del dólar y el aumento del valor del oro potenciaron las tenencias internacionales del BCRA. El mercado local, en stand by por las Fiestas

El BCRA ajustó el tope de tasas y busca contener el costo del crédito al consumo

La decisión impactará directamente en el costo del financiamiento al consumo fuera del sistema bancario tradicional. Leer más

Jornada financiera: las reservas del Banco Central superaron los USD 43.000 millones, un máximo en cinco meses

La suba del oro a un precio récord propició un alza de USD 377 millones en los activos del BCRA. El dólar cerró estable a $1.475 en el Banco Nación. El Merval perdió 0,7% y los bonos en dólares cedieron 0,1%

La Justicia ordenó al BCRA informar sobre el envío de oro al exterior tras un amparo de La Bancaria

La Sala V de la Cámara Contencioso Administrativo Federal revocó un fallo previo y exigió que el Banco Central responda pedidos sobre los traslados de oro realizados en 2024. Leer más

La Justicia le ordenó al Banco Central que responda los pedidos de información sobre el envío de oro al exterior

El organismo se había negado a revelar los detalles de las operaciones al invocar un eventual "peligro para el sistema financiero o bancario". Los lingotes habrían sido enviados a un banco de Londres

El BCRA renovó su sitio web tras 18 años y busca facilitar el acceso a la información financiera

El Banco Central (BCRA) renovó su sitio web, que se mantenía casi totalmente inalterable desde hace 18 años, con el objetivo de "actualizar contenidos, reforzar la comunicación y facilitar la experiencia de los usuarios de esa página que superan los 10 millones por año". Según estimaron en la entidad, dos de cada tres usuarios que la visitan lo hacen para consultar por cheques rechazados o su situación crediticia.Presentamos nuestro sitio web. La plataforma digital renovada busca fortalecer la transparencia y mejora la experiencia de navegación de los distintos públicos.â??ï¸? Contenidos reorganizados.â??ï¸? Diseño visual actualizado.â??ï¸? Buscador inteligente.â??ï¸? Accesibilidad digital.â?¦ pic.twitter.com/ic9o10HOIF— BCRA (@BancoCentral_AR) December 22, 2025El lanzamiento representa un paso estratégico en la evolución de los canales digitales de la entidad, y trata de favorecer las búsquedas de las personas que ingresan "para consultar su situación crediticia, las principales variables monetarias y cambiarias, los comunicados, las últimas noticias o para utilizar el buscador de comunicaciones", que compila todas las resoluciones normativas que atañen al desempeño de los distintos jugadores del sistema financiero local.Por esta razón el rediseño se enfocó "en las necesidades de las audiencias clave: sistema financiero, instituciones públicas y privadas tanto nacionales como internacionales, medios de comunicación, el ámbito académico y la ciudadanía", explicó hoy mediante el BCRA un comunicado.De allí que reorganizó los contenidos "en secciones diferenciadas con jerarquías claras y navegación por temas".La primera información que ofrece a simple vista al acceder es la relacionada a las variables monetarias (el último dato sobre la evolución de la Base Monetaria) y la evolución de la inflación (último dato mensual, interanual y la expectativa futura al respecto -según REM-).No es casual sino que coincide con el objetivo que se impuso al lanzar -días atrás- el proceso de remonetización de la economía que se propone llevar adelante desde el 2026 inyectando pesos por la compra de reservas y monitoreando su impacto en el mercado para tratar de asegurar un proceso de desinflación que lleve esta variable a converger a domésticamente "con el nivel de inflación internacional"."La accesibilidad digital, la usabilidad móvil y la seguridad del entorno fueron priorizadas, mejorando la experiencia desde dispositivos móviles, que representan casi la mitad de los ingresos al portal", explicaron en la entidad al presentar la iniciativa. En este sentido, destacaron la funcionalidad de su nuevo buscador por "palabra clave" ubicado en el lado derecho de la parte superior, por su rapidez de resolución.Entre las novedades que trae consigo la nueva presentación se destaca un espacio de educación financiera para que los usuarios aprendan a manejar su dinero, conozcan sus derechos y utilicen con confianza herramientas bancarias y tecnológicas.También se incorporó una sección que agrupa todos los servicios y trámites con guías paso a paso, un buscador avanzado y un catálogo de datos con filtros dinámicos, lo cual permite a instituciones, medios de comunicación y ciudadanos acceder de forma más eficiente a la información relevante.El proyecto, que fue desarrollado con tecnología de código abierto y liderado por la gerencia de Comunicación Estratégica y la subgerencia General de Sistemas y Organización, representa "un avance significativo en la accesibilidad y la transparencia, facilitando a la ciudadanía y a las instituciones el acceso a información relevante", resaltaron.

En 2026 habrá vencimientos por más de US$ 12.000 millones: ¿podrá el Banco Central acumular reservas?

Después del mega vencimiento de deuda en enero, el Gobierno deberá cancelar otros US$ 8.000 millones el resto del año.El programa de compras de reservas apunta a juntar entre US$10.000 y US$ 17.000 millones.La vuelta al mercado internacional aparece como la llave para lograr ambos objetivos

Wall Street apoya las modificaciones en el régimen cambiario, pero advierte sobre las reservas del Banco Central

"Los cambios son bienvenidos, pero con este nivel de reservas mucho del destino de la Argentina continúa fuera de sus manos", dijo a LA NACION desde Nueva York el economista jefe de uno de los principales bancos de Estados Unidos, al ser consultado sobre los anuncios hechos esta semana por el Banco Central (BCRA). En particular, el analista destacó que las bandas dentro de las cuales se mueve el dólar oficial comiencen a ajustarse al ritmo de la inflación a partir de 2026, y que se haya reiterado la intención de acumular divisas, aunque sin una hoja de ruta concreta.La visión del economista coincide con la expresada por otros bancos de Wall Street en informes enviados en los últimos días a sus clientes, tras conocerse las medidas oficiales. Entre los principales cuestionamientos aparecen tanto la rigidez del esquema de bandas cambiarias como la limitada capacidad para fortalecer las arcas de la autoridad monetaria, en un contexto en el que los riesgos de shocks internos y externos siguen latentes.Ese diagnóstico es compartido por entidades internacionales, inversores, analistas y el propio Fondo Monetario Internacional (FMI), que siguen de cerca el programa que encabezan el ministro de Economía, Luis Caputo, y el presidente del Banco central, Santiago Bausili. Si bien los anuncios fueron bien recibidos por los jugadores del mercado, existe consenso respecto de que la Argentina continúa pasando por una etapa de transición."Ha habido consenso en que la política cambiaria debía ajustarse, especialmente considerando que la inflación persiste en el 2% mensual o ligeramente por encima. Si bien no se abandona por ahora la demanda de un régimen cambiario de flotación total, se añade al menos cierta flexibilidad cambiaria", señaló Morgan Stanley en un informe al que accedió este medio.Según la entidad, la decisión "probablemente reduzca las tensiones con el personal técnico del FMI y ayude al país a obtener una exención en la segunda revisión, ya que no se cumplirá el objetivo de acumulación de reservas para el 25 de diciembre". Además, anticipó que las conversaciones sobre cualquier programa financiero durante enero y febrero podrían ser más fluidas de lo previsto, dado que estos cambios ya se encontrarían implementados.Para JP Morgan, la Argentina avanza en la dirección correcta, "sentando las bases, lenta pero firmemente, para el panorama macroeconómico que visualizamos". De todos modos, el banco estadounidense no prevé disrupciones cambiarias en el corto plazo, con el impulso de una mayor oferta de dólares proveniente de emisiones de deuda corporativa y provincial, así como de una buena cosecha. En ese contexto, su recomendación de inversión se volcó a bonos indexados por inflación, en detrimento de estrategias de cobertura cambiaria."Es un paso en la dirección adecuada para fortalecer la posición financiera del país, aunque insuficiente para garantizar la solidez del balance del BCRA ante episodios de volatilidad", indicó un informe de BBVA Research publicado este viernes.En paralelo, Standard & Poor's Global Ratings (S&P) mejoró días atrás la calificación de la deuda argentina en moneda extranjera y de largo plazo, de CCC a CCC+, tras los anuncios del Banco Central. La decisión fue justificada por la agencia en una posición política más sólida del Gobierno luego de la victoria en las elecciones intermedias, y en una reducción de los desequilibrios macroeconómicos.Con el reajuste hecho, la nota soberana quedó alineada con las de Moody's Ratings y Fitch Ratings. No obstante y pese al progreso, la calificación aún se mantiene siete escalones por debajo del nivel conocido como investment grade (grado de inversión), categoría que S&P otorgó esta semana a Paraguay al elevar su nota a BBB-.La mejora en las calificaciones resulta clave para los objetivos de Caputo y Bausili. Ambos señalaron en reiteradas oportunidades que durante sus dos años de gestión la compra de reservas fue récord, pero que la acumulación neta fue prácticamente nula debido a que las divisas se destinaron al pago en efectivo de vencimientos de deuda. La tesis oficial sostiene que, una vez recuperado el acceso a los mercados para refinanciar obligaciones la autoridad monetaria podría retener los dólares que se generen en el mercado, una estrategia que difiere de la recomendada por bancos, analistas, inversores y por el FMI."Podríamos elevar las calificaciones crediticias durante el próximo año si observamos una mejora en la liquidez externa, una disminución de las vulnerabilidades económicas y una mayor certidumbre política", anticipó S&P. Según la agencia, una gestión adecuada de la inflación y del tipo de cambio podría sentar las bases para una estabilidad y crecimiento sostenidos, facilitando el acceso a la financiación voluntaria tanto en los mercados externos como internos, para cubrir los vencimientos de deuda en moneda extranjera de 2026 y 2027.El acuerdo con el FMI establecía como meta cerrar el año con una posición de reservas internacionales netas de US$3000 millones. "Según la metodología del programa, el nivel actual ronda los -US$16.500 millones, lo que implica un desvío de aproximadamente US$13.500 millones respecto del objetivo de fin de año", describió un informe de Fundación Capital. En la última revisión del programa, realizada en julio, el FMI ya había flexibilizado en US$5000 millones la meta de acumulación de reservas del Banco Central.El Gobierno deberá afrontar el próximo 9 de enero un pago a bonistas privados por US$4200 millones, y la intención del equipo económico es mostrar que no se recurrió a las reservas para cancelar el vencimiento. El Tesoro posee, entre compras y la reciente colocación de bonos en dólares, y descontando intervenciones cambiarias de los últimos días, unos US$2000 millones.Entre las opciones para conseguir el remanente, mencionadas por Caputo, figura la activación de otro tramo del swap con Estados Unidos, del que ya se utilizaron US$2500 millones, además del swap con China, un acuerdo repo con bancos internacionales y la colocación de bonos bajo legislación extranjera. El riesgo país perforó los 600 puntos esta semana, aunque todavía se mantiene por encima del nivel que necesita la Argentina para volver a emitir deuda en los mercados internacionales.

Los depósitos en dólares del Tesoro en el BCRA crecieron más de 20 veces en menos de dos semanas

Anticipándose al anuncio de compra de reservas del Banco Central, Economía aceleró sus propias compras de divisas, colocó Bonares y recibió desembolsos multilaterales. En dos semanas pasó así de USD 97 millones a USD 2.000 millones

El Banco Central investiga maniobras sospechosas con dólares oficiales durante el último gobierno de Alberto Fernández

Se abrieron cuatro sumarios contra casas de cambio por operaciones que superarían los US$1.190 millones. Detectaron préstamos en dólares a personas cuyos ingresos no justificarían los montos recibidos. Leer más

El Banco Central abrió sumarios por un presunto fraude millonario con la compra de dólares en la gestión de Alberto Fernández

Durante 2022 y 2023, faltaban dólares para garantizarles a hospitales sus insumos médicos, o a las industrias sus importaciones, entre muchas otras cosas. Pero hubo un negocio que explotó. Es el que implicaba obtener la divisa norteamericana a valor oficial, visiblemente retrasado por el cepo cambiario y muy por debajo de otras referencias, como el blue. La diferencia entre ambos precios se conocía como brecha. Una de las actividades más redituables, entonces, era obtener dólares baratos y venderlos caro, algo que se conoce como rulo.El Banco Central abrió cuatro sumarios que investigan operaciones de aquella época. Sospechan que hubo presuntas compras al valor oficial y ventas en el mercado paralelo por US$1191 millones. Todo, mediante transferencias entre bancos, agencias de cambio y monotributistas o beneficiarios de la Asignación Universal por Hijo (AUH) que adquirieron préstamos de hasta US$300.000 que fueron retirados en efectivo.La Unidad de Información Financiera (UIF) también puso un ojo sobre estos movimientos y remitió un informe a la Justicia. "Por el modo en que se canalizaron las sumas de dinero en cuestión, la UIF estimó que se pondrían en crisis su origen y licitud", según la presentación de la Procuraduría de Criminalidad Económica y Lavado de Activos (Procelac) en el marco de una investigación que maneja la jueza María Servini a partir de información de la UIF.Esta investigación tripartita (BCRA, UIF y Procelac) nació en el Banco Central. "Por ello, se sospechó de la legalidad de estas operaciones, a raíz de múltiples y coincidentes indicios que pusieron en duda su genuinidad y alertaron sobre la implementación de un mecanismo en apariencia regular, pero que evidentemente tenía por finalidad adquirir divisas a valores oficiales para luego ser destinadas a abastecer al mercado paralelo", señala uno de los sumarios de la entidad presidida por Santiago Bausili.El denominado rulo hace referencia a la adquisición de dólares oficiales y su comercialización en el mercado paralelo. Es decir, comprar barato y vender caro. Esta supuesta operatoria a gran escala, como es la que investiga la entidad monetaria, precisaba de una ingeniería entre distintas partes, según surge de los documentos oficiales.En ese esquema existen tres elementos clave: dólares físicos, casas o agencias de cambio para adquirir la moneda y comercializarla, y compradores o personas que demandaran las divisas. Sobre este último grupo, uno de los sumarios del Central recabó un listado de sujetos que obtuvieron mutuos (préstamos) de una casa de cambio investigada. Allí existen sospechas de posibles prestanombres.Franco (LA NACION no publica los nombres completos, a los cuales tuvo acceso, por razones de seguridad) tiene 31 años. Su domicilio fiscal está en Gregorio Laferrere sobre una calle de tierra, según surge del cruce de información entre los sumarios del BCRA y la información relacionada con su CUIT. En 2019, recibía la AUH y, cuatro años después, obtuvo un mutuo (préstamo) por US$150.000 con la casa de cambio Concordia Inversiones.Los sumarios del BCRA contra las agencias de cambio Mega Latina, Gallo Cambios, Arg Exchange y Concordia Inversiones reflejan distintas fases de la presunta operatoria investigada a gran escala. Los acusados por la entidad monetaria consideraron que los planteos en su contra son arbitrarios y nulos. Así figura en la documentación.El primer eslabón de esta cadena muestra a los bancos como proveedores de los dólares físicos. Según fuentes del sector, pueden obtenerlos vía importación o a través del Banco Central, entre otras formas. Por ejemplo: el sumario del BCRA contra Mega Latina investiga qué pasó con los US$466 millones vendidos por la casa de cambio. Ese documento describe que la entidad obtuvo US$327 millones a través de compras realizadas al Banco de Servicios y Transacciones (BST), y los restantes se los compró a 12 casas y agencias.Consultado por LA NACION en otra nota sobre el tema, el expresidente del BCRA, Miguel Ángel Pesce, contestó que la entidad había cumplido con todos los controles. "Cerramos 136 operadores de cambio. Pusimos nuevas normas; entre otras, aumentamos la exigencia de capital, introdujimos un régimen informativo específico y una autorización para el traspaso accionario. No hay que olvidar que el gobierno de Macri había desregulado el sector y con eso abrieron 200 operadores nuevos. El mercado de cambios mueve US$1000 millones. En momentos de incertidumbre, no darle dólares a un banco que los solicita mete mucho ruido y puede generar una corrida. Después hay que seguir la trazabilidad, si los operadores de cambio cumplen con los requisitos. A las agencias que no cumplieron, las cerramos y se llevaron adelante los sumarios y reportes correspondientes".LA NACION consultó a representantes del BST y no hicieron comentarios al respecto. Hay que remarcar que los sumarios del Central apuntan contra las agencias de cambio. No lanzaron ninguna acusación dirigida a bancos.La segunda fase de la presunta operatoria investigada tiene a las casas y agencias de cambio en el centro. Un sumario resuelto por el BCRA contra Gallo Cambios investiga la venta de US$474 millones entre mayo de 2022 y octubre de 2023. El de Mega Latina (US$466 millones) analiza el período "desde enero de 2022 hasta noviembre de 2023â?³. Y el de Arg Exchange, cuyo titular fue Elías Piccirillo, puso la lupa en la venta de US$251 millones "desde enero a diciembre de 2023, pero se concentró principalmente entre los meses de marzo a mayo y de octubre a diciembre de ese año".En estos tres documentos, las casas y agencias de cambio citadas son descriptas como intermediarias que vendían los dólares a otras entidades del sector. El sumario contra Mega Latina describió: "Respecto de las compras y ventas detalladas en el cuadro precedente, la preventora informó que Mega Latina SA compró dólares estadounidenses en mayor medida al Banco de Servicios y Transacciones SA (BST) y a los operadores Stema Cambios SA y Gis Cambio SA; vendiendo los mismos a otros operadores de cambio, en particular a Gallo Cambios SAS (70% del volumen operado)".A su vez, el BCRA profundizó sobre las ventas de Gallo Cambios: "Se observó que el 92,71% de los dólares fueron entregados en billetes por Gallo Cambios a los operadores compradores, haciendo perder de esta manera la trazabilidad bancaria de dicha moneda extranjera".Para el Central, la pérdida de la trazabilidad del dólar es un dato importante. En sus sumarios habla de esto como un indicio sobre la supuesta "implementación de un mecanismo que, bajo la apariencia de operaciones regulares, tenía por finalidad adquirir divisas a valores oficiales para luego ser destinadas a abastecer al mercado paralelo".Las principales ventas de Mega Latina las absorbieron Gallo Cambios, Soy Vos y Torjo. Los mayores compradores de Arg Exchange, según el sumario al que accedió LA NACION, fueron Intercash, Cambio Imperial y Gis Cambio.Sobre Gallo Cambios, el Central destacó que 12 operadoras de cambio que le transfirieron pesos a esta casa tuvieron su autorización revocada entre 2022 y 2024, es decir, durante la gestión de Pesce y la actual. Entre ellas, se encuentra Fenus, cuya accionista, según un informe oficial del segundo semestre de 2023 era Graciela Vallejo, madre de Ariel Vallejo, titular de Sur Finanzas.Entonces, hasta este punto, los sumarios del BCRA relevaron una ruta de los dólares que llegó hasta las casas y agencias de cambio. Los investigadores pusieron la lupa sobre las transferencias en pesos que estas últimas recibieron, ante la ausencia de trazabilidad de los dólares."Además, se señaló que los operadores de cambio que a continuación se mencionan, los cuales fueron partícipes de la operatoria cuestionada, recibieron transferencias en pesos de personas jurídicas y/o humanas en sus cuentas del Banco de Servicios y Transacciones SA (BST) durante el período de análisis, sin haber registrado operaciones a su nombre, lo que derivó en su revocatoria para funcionar", se lee en el sumario contra Mega Latina. De este modo, se llega a la tercera fase de la operatoria investigada. Esta busca responder qué pasó con los dólares después de su alegada pérdida de trazabilidad. Por un lado, los documentos oficiales dieron cuenta de transferencias en pesos que recibieron las agencias de cambio sin tener operaciones a su nombre. Por otro, el sumario contra Concordia Inversiones SRL introdujo a los mutuos o préstamos como una de las vías de salida de dólares hacia el público general.Este sumario alude a "transferencias en dólares estadounidenses, realizadas a 53 personas humanas" entre el 1° de febrero y el 19 de abril de 2023. Según el detalle, hay sujetos que recibieron más de una transferencia. Hubo 56 movimientos por US$150.000 cada uno, seis de US$125.000, dos de US$110.000, uno de US$130.000 y otro de US$100.000. Todos ellos suman US$9,8 millones."Como justificación del origen de los fondos presentaron contratos de mutuos que documentaban préstamos otorgados por la entidad sumariada", sostiene el sumario contra Concordia Inversiones. Un detalle: la devolución de los montos iba a realizarse en 'dólar billete' (sic)", tal cual surge del documento.Allí están volcados los nombres y CUIT de los receptores de los mutuos. Un cruce de esa información con documentos comerciales en la base Nosis permitió observar que de los 53 sujetos, cinco percibieron la AUH y siete son monotributistas.Algunos de estos casos son como el citado más arriba, de un hombre de 31 años cuyo domicilio fiscal se encuentra en Laferrere, en medio de una calle de tierra. Otro caso llamativo es el de dos personas dentro de la nómina de 53 que tienen registrado el mismo domicilio en Caseros. Una de ellas aparece como receptora de una transferencia de US$150.000. La otra, como destinataria de dos movimientos: uno de US$150.000 y otro de US$115.000. Los domicilios fiscales de los receptores de esos movimientos llegan hasta Monte Chingolo. Allí aparece una persona que recibió dos transferencias: una de US$150.000 y otra de US$115.000.Una de las cuestiones que resaltó el BCRA en el sumario contra Concordia Inversiones es que otorgar mutuos no está permitido para casas y agencias de cambio. El texto del Central también incluye que "los sumariados no presentaron defensa alguna". Y a propósito de los fondos atribuidos a los mutuos sostiene: "Al ser acreditados en la cuenta receptora, eran retirados en efectivo de forma inmediata"."Así cabe concluir que la sumariada, por medio de la habilitación que le había sido otorgada por el BCRA, adquirió moneda extranjera a otros operadores de cambio a precio oficial que luego entregó a terceros en el marco de una actividad no contemplada por la normativa vigente", profundizó el sumario. Sobre la presunta finalidad de dichos dólares, el BCRA consideró que "razonablemente puede presumirse". Dos párrafos después habla de la brecha cambiaria, a la que calculó en 84,3% entre febrero y abril de 2023. En consecuencia, recordó que las transferencias citadas sumaron US$9,8 millones y estimó "que el rédito obtenido por la exagencia de cambio habría sido aproximadamente de USD8.286.576,66â?³. Una parte pequeña en comparación con las cifras multimillonarias de las que hablan los investigadores del rulo.

El Banco Central de México recortó su tasa de interés en medio de inflación elevada y bajo crecimiento

Banxico, como se conoce al banco, redujo el jueves sus costos de endeudamiento al 7%, una medida prevista por los 27 economistas. La decisión estuvo dividida, con un voto a favor de mantener la tasa. Leer más

La baja de la inflación será una prioridad para el BCRA en 2026, pero el mercado ahora duda sobre su velocidad

El Gobierno aseguró que buscará compatibilizar la necesidad de acumular reservas con el proceso de desinflación. El ajuste del techo de la banda cambiaria podría impactar en precios si el tipo de cambio oficial también sube

El Riesgo País perforó los 560 puntos básicos y tocó mínimos de siete años tras los anuncios del BCRA

El indicador de JP Morgan descendió hoy hasta las 555 unidades durante la jornada, alcanzando niveles no registrados desde julio de 2018. La tendencia bajista, impulsada por el nuevo esquema de bandas cambiarias y la acumulación de reservas, posiciona a la Argentina cerca de un posible retorno a los mercados internacionales. Leer más

AEA con Santiago Bausili: qué le pidieron los dueños de grandes empresas argentinas al presidente del Banco Central

El titular de la autoridad monetaria almorzó con los integrantes de la Asociación Empresaria Argentina

El Directorio del FMI discute el programa con la Argentina tras los cambios en el dólar que anunció el BCRA

El Directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) discutirá hoy el programa por US$20.000 millones que mantiene con la Argentina durante una reunión informal en Washington, según publicó este miércoles Bloomberg en base a fuentes familiarizadas con el tema. El staff técnico informará a los directores del organismo sobre los últimos acontecimientos del caso argentino, informó la agencia. Se trata de un encuentro que estaba previsto para inicios de diciembre, pero que se postergó en reiteradas oportunidades.El Banco Central (BCRA) anunció este lunes una nueva fase de su programa monetario: desde enero de 2026 el piso y el techo de las bandas cambiarias se actualizarán cada mes en línea con el último dato de inflación disponible, en reemplazo del deslizamiento del 1% implementado en abril. La entidad, además, anticipó que comenzará un programa de acumulación de reservas internacionales de acuerdo con la "evolución de la demanda de dinero" y la liquidez del mercado de cambios.Son dos de los principales pedidos que mantenían el FMI, consultoras, bancos internacionales e inversores. La Argentina cumplió los objetivos fiscales y monetarios pactados en abril con el organismo, pero no el de acumulación de reservas. La portavoz del organismo, Julie Kozack, emitió este lunes en su cuenta de X un comunicado después del anuncio del BCRA en el que mostró su respaldo a las medidas anunciadas por la autoridad monetaria. "Celebramos el reciente acceso al mercado y las medidas anunciadas para fortalecer el marco monetario y cambiario, reconstituir las reservas de reservas e impulsar reformas que impulsen el crecimiento. Estamos colaborando estrechamente con las autoridades de la Argentina en la implementación de estas importantes medidas", escribió Kozack. De todos modos, la autoridad monetaria local no precisó objetivos de compras de divisas.La semana pasada, Kozack había reconocido que cumplir la meta de acumulación de reservas "será un desafío" para la Argentina y había reclamado implementar un marco monetario que contribuya a acumular reservas.Un informe reciente de Portfolio Personal Inversiones (PPI) repasó que el BCRA debería sumar, antes de que finalice diciembre, unos US$12.000 millones para cumplir la meta pactada con el organismo. Si se suma la activación del swapcon Estados Unidos por US$2500 millones, la brecha escala a US$14.500 millones.En su última revisión, realizada en julio, el FMI ya había flexibilizado su objetivo de acumulación de reservas para el Banco Central en el marco del programa por US$20.000 millones firmado en abril. El target pasó a ser de US$2600 millones negativos para finales de este año, unos US$5000 millones por debajo de la meta anterior.

Caída sostenida: el Riesgo País perfora los 600 puntos básicos tras anuncios del Banco Central

El indicador de JP Morgan se ubicó en un mínimo histórico para la gestión actual, acercándose a niveles no vistos en años. La baja se atribuye a la reacción positiva del mercado ante las recientes modificaciones en la política cambiaria y monetaria dispuestas por el BCRA. Leer más

"Chocar la calesita": la advertencia de Arriazu por la flexibilidad que genera el nuevo esquema del BCRA para el dólar

El economista Ricardo Arriazu, uno de los analistas más escuchados por el círculo rojo y cercano al Gobierno, auguró que "los planetas se están alineando para que 2026 sea un gran año para la Argentina". Sin embargo, aclaró que ese escenario positivo dependerá de "no chocar la calesita".Acompañado por su socio Fernando Marengo, analizaron la coyuntura internacional y local ante un grupo reducido de ejecutivos del mundo empresario y financiero, durante un desayuno organizado por BlackTORO, la firma dedicada a la administración de patrimonios de empresas y personas.Ambos economistas trazaron un panorama alentador para el país, aunque cuestionaron los cambios en la actualización de la banda cambiaria anunciados ayer por el Gobierno, al considerar que podrían generar mayor incertidumbre en el dólar y, con ello, presiones adicionales sobre la inflación.Ambos señalaron que mejoró la confianza en la economía, que hubo una cosecha histórica de trigo y que probablemente el resultado sea también muy positivo a nivel total. Además, destacaron la suba del precio del oro y la recuperación del 17% en el valor del litio. En el plano internacional, dijeron que "dos cisnes negros se atenuaron", en referencia a la guerra comercial y el riesgo de una burbuja financiera.Para evitar "chocar la calesita", sin embargo, Arriazu sostuvo que "no hay que cometer errores de política monetaria que hagan que, en lugar de confiar en la Argentina, la gente quiera salir corriendo". Si bien consideró que ese riesgo es bajo, advirtió que "no es cero".En ese marco, cuestionó la flexibilización del esquema de bandas cambiarias que anunció ayer el presidente del Banco Central (BCRA), Santiago Bausili, por el cual el techo y el piso de la banda pasarán a ajustarse según la inflación pasada, en lugar de hacerlo al 1% mensual, como ocurría desde abril."Anunciaron la suba del techo de la banda, lo que genera incertidumbre, pero el riesgo país perforó los 600 puntos [bajó a 580]. Es decir, el mercado cree que la flotación cambiaria es el mejor sistema. Yo no", dijo Arriazu. Y agregó: "Fui flotador en mi juventud, como toda persona que estudió afuera, hasta que vi cómo funciona una economía dolarizada o bimonetaria".Defensor de la política de tipo de cambio fijo o devaluación controlada â??el crawling peg, en la jerga financieraâ??, Arriazu señaló que en una economía dolarizada, cuando se mueve el dólar, se mueven todos los precios. "Nuestra unidad de cuenta es el dólar: cuanto más estable sea, mejor", sostuvo.Además, explicó que con el crawling peg aplicado desde el inicio de la gestión de Javier Milei hasta abril pasado, la inflación bajó, se compraron US$25.000 millones de reservas â??que se utilizaron para pagar deudasâ??, la actividad económica se recuperó tras la caída inicial y creció a un ritmo del 11%. En contraste, señaló que desde la implementación de las bandas cambiarias aumentó el riesgo país, la actividad se estancó y no se compraron dólares. "¿Dónde está la ventaja?", se preguntó.Para reforzar su postura, remarcó: "Hay gente que cree que la incertidumbre es buena. Yo no". Y agregó: "El Gobierno dice que no está indexando el tipo de cambio, sino la banda. Es cierto, pero en mi paso por el gobierno â??como asesor durante la gestión económica de José Alfredo Martínez de Hozâ?? me tocó manejar un sistema de crawling peg con control monetario. La inflación nunca baja cuando se indexa el tipo de cambio, porque se genera más incertidumbre debido a la mayor flexibilidad".Marengo coincidió con ese diagnóstico y advirtió sobre el impacto que podría tener un shock negativo en la demanda de dinero, como ocurrió en los meses previos a la elección. "La falta de certidumbre cambiaria en la Argentina tiene impacto", señaló.Según explicó, luego de los eventos económicos y políticos de septiembre y octubre, el tipo de cambio se ubicó cerca del techo de la banda y la política monetaria comenzó a acercarse nuevamente al esquema previo, con una actualización del 1% mensual. "Con el esquema actual, el techo de la banda se vuelve endógeno y empieza a depender de la tasa de inflación de dos meses atrás. Ya no hay tanta certidumbre sobre dónde está ese techo, lo que puede generar incertidumbre cambiaria. Y cuando hay incertidumbre, si la tasa de interés no la compensa, los argentinos dolarizamos los portafolios", afirmó.El economista coincidió con el equipo económico en que la monetización de la economía se encuentra en niveles mínimos. En ese sentido, sostuvo que si el proceso de remonetización continúa, habrá mayor demanda de pesos y, dado que no hay emisión primaria del Banco Central, eso podría derivar en una apreciación del tipo de cambio."El BCRA anunció que esa demanda de dinero se va a abastecer comprando dólares y emitiendo pesos sin esterilizarlos, lo cual creo que es correcto", señaló. No obstante, advirtió que el principal riesgo aparece en un escenario negativo: "Si cae la demanda de dinero, el tipo de cambio vuelve al techo de la banda, eso genera expectativas de inflación y, nuevamente, el techo se vuelve endógeno".Por último, ambos analistas destacaron que la Argentina es el único país que, pese a mostrar mejores números macroeconómicos, mantiene un riesgo país que triplica el promedio de América Latina y es diez veces superior al de Paraguay y Uruguay."Eso pasa porque somos estafadores seriales", sentenció Arriazu. Y concluyó: "La Argentina tiene una deuda privada con el mercado equivalente a apenas el 19% del PBI, una de las más bajas del mundo, y aun así nos preguntan cómo la vamos a pagar. Eso pasa porque somos estafadores seriales".

El Banco Central de Brasil mantendrá los tipos elevados pese al descenso de la inflación

El presidente del Banco Central descartó el levantamiento del cepo; renunció el director de ARCA

El presidente del Banco Central dijo que los cambios en el dólar no aumentarán la inflación. Santiago Bausili aseguró que la implementación del nuevo esquema de actualización mensual de las bandas cambiarias, al que sumarán compras de reservas, no va a generar una aceleración de la inflación. Además, anticipó que no está prevista ninguna flexibilización de las restricciones cambiarias que implique un desarme total del cepo.Milei recibe al presidente electo de Chile en la Casa Rosada. José Antonio Kast llega a Buenos Aires en el que será su primer viaje al exterior después de ganar en la segunda vuelta en las presidenciales chilenas. El mandatario argentino celebró la victoria de Kast y dijo que "Sudamérica ha despertado y ha empezado al girar indefectiblemente hacia las ideas de la libertad". La reunión en la Casa de Gobierno este mediodía tendrá como objetivo aceitar el vínculo entre los países y fortalecer los lazos económicos. Renunció el director de ARCA y el Gobierno designó a su reemplazo. Andrés Vázquez, que hasta el momento se desempeñaba como director general de la DGI, pasará a estar a cargo del organismo recaudador. La designación quedó oficializada en un decreto publicado en el Boletín Oficial.Un país cercano a Venezuela autorizó a Estados Unidos a usar sus aeropuertos. Trinidad y Tobago abrió sus terminales a operaciones logísticas estadounidenses en plena tensión entre Caracas y Washington. Lo anunció la cancillería trinitense de la isla, que en su punto más cercano está situada a 11 km de Venezuela. En este contexto, el gobierno de Maduro informó que ha fortalecido significativamente su sistema de defensa aérea.Se entregan los premios The Best. Se trata del máximo galardón que otorga la FIFA en el fútbol. La gala será en Doha a las 14 (hora argentina) y marca un momento especial, porque es la primera vez desde el 2007 que Messi no figura entre los nominados, después de 18 años de presencia entre los candidatos. Dibu Martínez busca volver a ganar el premio que ya obtuvo en 2022 y 2024 como mejor arquero del mundo.Qué es "Lo que hay que saber" y dónde lo podés escucharLo que hay que saber es un resumen de noticias que hace Brenda Brecher, y que se publica de lunes a viernes en dos ediciones, por la mañana y por la tarde; también tiene una edición de fin de semana. Lo encontrás en LA NACION y en Spotify, iTunes o Google Podcast, entre otras plataformas de audio. También está integrado en el Asistente de Google y en el de Amazon, Alexa, y es parte de la oferta de podcasts de LA NACION.

Detrás de las medidas: el BCRA flexibilizó el esquema cambiario para acumular reservas y evitar que el dólar se vuelva a atrasar

Los bonos en dólares reaccionaron con subas generalizadas porque era una decisión largamente reclamada por los inversores. El interrogante es si la inflación se podrá desacelerar al 20% en 2026 como esperan los analistas consultados por la autoridad monetaria

Cómo impactarán las dos medidas clave que tomó el BCRA en el mercado de cambios y en el plan económico

El Gobierno dio respuesta a los dos reclamos más firmes del mercado, de los analistas y hasta del FMI: acumular reservas y evitar el atraso del dólar

¿Logrará el BCRA compatibilizar desinflación con acumulación de reservas sin profundizar la apreciación real?

El Banco Central detalló cómo ajustará las bandas cambiarias, acumulará reservas y administrará la liquidez. El foco está puesto en la demanda de dinero, la coordinación con el Tesoro y la credibilidad del régimen. El análisis de Perspectiv@s Económicas. Leer más

El Banco Central negó que las nuevas bandas cambiarias vayan a generar una inflación y un dólar más altos

El presidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA) rechazó que el nuevo esquema necesariamente impacte en el tipo de cambio y en los precios. Las proyecciones de los privados

Dólar y reservas: 10 claves para entender los cambios en la estrategia del BCRA

Desde enero próximo, las bandas de flotación se moverán a tono con la inflación. Y se inicia un plan de compra de reservas que dependerá de la demanda de dinero

Dólar y reservas: preguntas y respuestas sobre la nueva estrategia del Banco Central

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció una nueva fase de su política monetaria, con ajustes en el régimen de bandas cambiarias y la implementación de un programa de acumulación de reservas internacionales. Estas medidas, explicadas por su presidente Santiago Bausili, buscan dar mayor previsibilidad y solidez al esquema económico a partir de enero de 2026. El anuncio responde a la necesidad de compatibilizar el proceso de desinflación con el fortalecimiento del stock de divisas, una demanda histórica del mercado, y ha generado diversas reacciones entre los economistas, que analizan su impacto a mediano y largo plazo.La estrategia marca un giro con respecto al esquema actual. Ahora, la autoridad monetaria apuesta por una "calibración" que equilibre las necesidades de liquidez, la evolución de la demanda de dinero y la estabilidad de precios.¿Cuál es el principal cambio en el esquema de bandas cambiarias y cuándo entrará en vigencia?A partir del 1° de enero de 2026, el techo y el piso de las bandas de flotación cambiaria dejarán de ajustarse a un ritmo de deslizamiento diario equivalente al 1% mensual. En su lugar, estos límites evolucionarán cada mes al ritmo correspondiente al último dato de inflación mensual informado por el Indec. En enero, por ejemplo, el ajuste será del 2,5%, correspondiente a la inflación de noviembre.¿En qué nivel están las bandas hoy y a cuánto se irán en enero?Como hoy las bandas ajustan a un ritmo del 1% mensual, actualmente prevén un piso de $921,20 y un techo de $1518,52. Ahora, enero tendrán un ajuste del 2,5% correspondiente a la inflación de noviembre. Eso llevaría el techo a $1564 al 31 de enero, en lugar de los $1541 que daría de seguir con el esquema actual del 1% mensual, de acuerdo con cálculos de AdCap. El economista de Romano Group, Salvador Vitelli, hizo sus propios cálculos siguiendo las previsiones del REM:¿Por qué el BCRA decidió modificar el mecanismo de ajuste de las bandas?El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, explicó que bajo el esquema anterior, el techo de la banda se incrementaba en términos reales a lo largo del tiempo, ya que el ritmo de deslizamiento no se ajustaba por la inflación, a diferencia de otras monedas. Esta situación generaba una apreciación real del tipo de cambio. Con el nuevo esquema, que atará la evolución de las bandas directamente a la inflación, se busca mantener el valor real del tipo de cambio oficial, evitando la apreciación y dotando de mayor flexibilidad para la acumulación de reservas. El objetivo es que las bandas sigan cumpliendo su función de limitar riesgos de movimientos extremos, pero de una manera más consistente con la realidad inflacionaria local.¿En qué consiste el nuevo programa de acumulación de reservas internacionales?El BCRA anticipó la puesta en marcha de un programa de acumulación de reservas, también a partir de enero de 2026, que tendrá dos consideraciones clave. La primera es la demanda de dinero: el programa está diseñado para ser consistente con la estimación del BCRA para el crecimiento y remonetización de la economía a lo largo de 2026.¿Cuántas reservas le permitiría comprar?El escenario base prevé un aumento de la base monetaria del 4,2% al 4,8% del PBI, que podría abastecerse mediante la compra de US$10.000 millones, sujeto a la oferta de flujo de la balanza de pagos. Un aumento adicional de la demanda de dinero del 1% del PBI podría elevar las compras a US$17.000 millones sin generar presiones inflacionarias.¿Qué impacto tendría en el mercado de cambios la intervención del BCRA?La segunda consideración del programa es la liquidez del mercado de cambios. A fin de promover su continuidad y buen funcionamiento, la compra de reservas será compatible con la liquidez diaria. Inicialmente, el monto de ejecución diaria estará alineado con una participación del 5% del volumen diario del mercado de cambios. Esta flexibilidad operativa responde a la observación de que el volumen comercializado diariamente presenta fluctuaciones significativas. ¿De qué otra manera podrá comprar dólares el BCRA?Adicionalmente, el Banco Central podrá concretar compras en bloque, si fuera necesario, para evitar que grandes operaciones afecten la estabilidad del mercado, como señaló Bausili. Esto permitirá adquirir divisas de manera más eficiente sin distorsionar los precios.¿Qué herramientas utilizará el BCRA para la "calibración monetaria" y el manejo del dinero generado por las compras?Para administrar aspectos como la cantidad de dinero derivado de la compra de reservas, el BCRA seguirá utilizando herramientas convencionales y prudenciales. Esto incluye operaciones de mercado abierto, como la compra y venta de Letras de Capitalización (Lecap) en pesos, u operaciones con compromiso de recompra de Lecap con entidades financieras. De ser necesario y de manera complementaria, los encajes bancarios podrán recalibrarse, pero siempre buscando la estabilidad de precios y la recuperación de la intermediación financiera. La "calibración monetaria" se realizará en función de la evolución de la inflación, su relación con el nivel de actividad y las condiciones financieras que determinan la demanda de dinero. El objetivo es que la oferta monetaria acompañe la recuperación de la demanda de dinero sin generar inflación.¿Cuál fue el impacto en el mercado?El dólar MEP cerró en las pantallas del mercado de capitales a $1492,01, un incremento diario de $13,28 (+0,9%). En tanto, el dólar contado con liquidación (CCL) terminó el día a $1528,81, unos $20,23 más que el viernes (+1,3%). La reacción fue más llamativa en el dólar blue, que se negoció en las cuevas y arbolitos de la City porteña a $1480. En este caso, fue un alza de $35 frente al cierre anterior (+2,4%). Los dólares oficiales no llegaron a mostrar cambios en su precio, ya que dejaron de operar a las 15 horas, minutos antes del anuncio. Los bonos soberanos en dólares arrancaron el día en positivo, tras conocerse la noticia la tendencia se reafirmó. Los Bonares presentaron subas del 1,59% (AL41D) y los Globales de hasta 2,84% (GD29D).El riesgo país cayó y se ubicó alrededor de los 623 puntos básicos, de acuerdo con Rava Bursátil. La Bolsa porteña, en tanto, pasó del rojo al verde en cuestión de minutos y, finalmente, el índice S&P Merval trepó 1,1%.¿Cómo fue recibida esta nueva estrategia por los economistas?El anuncio del BCRA generó, en líneas generales, una recepción positiva por parte de los analistas económicos y el mercado financiero. Javier Timerman, operador financiero, la calificó de "muy positiva" y destacó la racionalidad de las decisiones. Gustavo Neffa, director de Research for Traders, señaló que "se impuso la racionalidad" y que esto da más "oxígeno" a las reservas. Francisco Mattig la consideró "una gran señal", y Martín Tetaz, exdiputado y economista, un "gran acierto" por vincular las bandas a la inflación y el plan de reservas. No obstante, también surgieron voces con observaciones críticas. Gabriel Caamaño, de la consultora Outlier, planteó que el gobierno busca "ganar algo de margen de libertad adicional" para sostener la banda y comprar reservas. Alejandro Werner, exdirector del FMI, si bien consideró el anuncio un "paso importante", calificó la modificación de la tasa de ajuste de la banda como "más cuestionable" al no corregir el atraso cambiario acumulado. Por su parte, Tomás Baioni cuestionó el ajuste por inflación pasada por aumentar la inercia, y hubiera preferido una meta explícita de acumulación de reservas y el regreso a la tasa de interés como instrumento principal.

"Es una gran señal": respaldo del mercado y de los economistas al cambio que anunció el Banco Central

El reciente anuncio del Banco Central (BCRA) de modificar el ritmo de ajuste de las bandas cambiarias â??que a partir de enero pasarán a actualizarse según la inflación pasadaâ?? fue bien recibido tanto por los analistas económicos como por el mercado financiero. Tras la comunicación de la medida, hubo subas de hasta 2,8% en las cotizaciones de los bonos soberanos."Son cambios muy positivos", dijo el operador financiero Javier Timerman. "El BCRA anunció ajuste en las bandas cambiarias y política de acumulación de reservas. La crítica vendrá por el lado de que puede subir la inflación. Se trata de ir ajustando expectativas, no hay soluciones mágicas. Imagino que con esto las calificadoras podrían subir la clasificación [de deuda]. Decisiones correctas en mi humilde opinión", agregó el director de Adcap.Un mes atrás, el ministro de Economía, Luis Caputo, había afirmado que "las bandas están bien calibradas, sobre todo el techo", y había respaldado esa evaluación en el hecho de que el país registró "exportaciones récord" durante el año, lo que, según su criterio, demostraba que el tipo de cambio era competitivo.Para Gustavo Neffa, director de Research for Traders, la decisión introduce mayor racionalidad en el esquema cambiario. "Se impuso la racionalidad: las bandas se ajustarán por inflación. Eso le da más oxígeno a las reservas sin necesidad de intervenir cuando se alcanza el techo, que era solo una cuestión de tiempo. Se sigue apostando a la demanda de dinero, por lo que las tasas difícilmente bajen", señaló.El economista Gabriel Caamaño, de la consultora Outlier, fue más crítico y sostuvo que el Gobierno "quiere un chancho gordo que pese poco". Según explicó, el oficialismo intenta "darle una vuelta de rosca" al esquema de bandas cambiarias porque, con la dinámica que tenía el techo, el régimen se encaminaba a un escenario de apreciación real, sin capacidad de acumular reservas. Esto se explica porque, con una inflación mensual superior al 2%, combinada con un ajuste de las bandas del 1%, el techo del tipo de cambio quedaba cada vez más bajo en términos reales."Buscan ganar algo de margen de libertad adicional para poder sostener la banda y comprar reservas. Están flexibilizando un poco el esquema: la indexan por inflación pasada para evitar que se aprecie en términos reales y, al mismo tiempo, intentan anunciar ciertas reglas para un programa de recompra de reservas dentro de la banda. Es un intento de lograr algo que hasta ahora, manteniendo el esquema, no se había conseguido: acumular reservas sin necesidad de intervenir dentro de la banda para que no se dispare el tipo de cambio", agregó Caamaño.Si bien un ajuste mayor de las bandas cambiarias podría generar más volatilidad en el tipo de cambio oficial y, en consecuencia, ralentizar el proceso de desinflación, la mayoría de los economistas valoró el anuncio del Banco Central de compras de dólares, especialmente en un contexto en el que el balance de la entidad muestra reservas netas fuertemente negativas."Es una gran señal la que acaba de enviar el BCRA. Ajustar las bandas en términos reales tiene mucho sentido. También lo tiene comprometerse por escrito a comprar reservas internacionales sin presionar demasiado el volumen del mercado", destacó el economista Francisco Mattig.Con este cambio, a partir del 1° de enero el régimen de bandas dejará de actualizarse al 1% mensual y pasará a hacerlo al ritmo de la inflación, con dos meses de rezago. En enero, por ejemplo, el ajuste será del 2,5%, correspondiente a la inflación de noviembre. "Si la inflación sube, la banda cae en términos reales. Si la inflación sube y el dólar se mantiene fijo en términos reales, se alcanza el techo. En cambio, si la inflación baja, el techo de la banda se amplía y le da margen al tipo de cambio", explicó Federico González Rouco, economista de la consultora Empiria."Es un gran acierto del Banco Central: las bandas de intervención crecen al ritmo de la inflación y se anuncia un mecanismo de compra de entre US$10.000 y US$17.000 millones anuales en reservas, que son fundamentales para reducir el riesgo país y retomar el sendero de desinflación", sostuvo el exdiputado radical y economista Martín Tetaz.Para el economista Alejandro Werner, exdirector del FMI, el anuncio "representa un paso importante hacia la implementación de un esquema monetario basado en agregados, con foco en la acumulación de reservas internacionales financiada por la remonetización de la economía y respaldada por un fortalecimiento de la comunicación de la autoridad monetaria".No obstante, advirtió que "la modificación de la tasa de ajuste de la banda es una decisión más cuestionable, ya que no corrige el atraso cambiario acumulado y podría limitar la capacidad de acumular reservas si estas comienzan a utilizarse para defender el techo". Por último, agregó que "sería deseable que la compra de reservas en el mercado se realice mediante un mecanismo de subastas".El economista Tomás Baioni, en tanto, cuestionó la decisión. "No me gusta que las bandas se ajusten por inflación pasada, porque aumenta la inercia. Hubiese preferido una meta explícita de acumulación de reservas internacionales. Falta volver a la tasa de interés como instrumento", concluyó.

Dólar: qué anunció el Banco Central sobre las bandas cambiarias y qué se modificará

El Banco Central (BCRA) anunció este lunes una reestructuración fundamental en la gestión del tipo de cambio oficial, una medida que comenzará a regir en enero de 2026. La entidad monetaria informó que el sistema de bandas cambiarias, que fija los límites de flotación del dólar, cambiará su mecanismo de actualización. El objetivo de esta nueva estrategia es acompañar la recuperación de la demanda de dinero y asegurar la acumulación de reservas internacionales, tal como lo solicitaba el mercado.El anuncio del BCRA sobre las bandas cambiarias para 2026El Banco Central determinó que a partir de enero de 2026, el piso y el techo de las bandas cambiarias se actualizarán todos los meses. La referencia para este ajuste será el último dato de inflación disponible.Desde abril, el tipo de cambio oficial se mantuvo dentro de un esquema de bandas cuyo límite inferior y superior se actualizaban diariamente a un ritmo del 1% por ciento mensual. Ese porcentaje se encuentra por debajo de la evolución de la inflación. Por esta razón, el techo del precio del dólar era cada mes más bajo en términos reales.Ahora, la autoridad monetaria definió que el límite superior de la banda cambiaria será más alto en términos reales. La entidad explicó esta decisión: "Dado que el ritmo de deslizamiento de las bandas no se ajusta por la inflación de Estados Unidos, el techo de la banda se incrementa en términos reales a lo largo del tiempo. Las bandas de flotación cambiaria seguirán cumpliendo la función de limitar el riesgo de movimientos extremos y abruptos en el tipo de cambio".La orientación de la política monetaria y la acumulación de reservasEl BCRA, presidido por Santiago Bausili, anticipó que comenzará un programa de acumulación de reservas internacionales. Esto se hará de acuerdo con la "evolución de la demanda de dinero" y la liquidez del mercado de cambios.El manejo de la política monetaria se orientará a que la oferta acompañe la recuperación de la demanda de dinero. El BCRA prioriza el abastecimiento de esa demanda a través de la acumulación de reservas internacionales. La programación monetaria definirá una trayectoria consistente para los agregados monetarios. Esto permite compatibilizar el proceso de desinflación con la acumulación de reservas internacionales.La entidad señaló en un comunicado: "El manejo de la política monetaria se orientará a que la oferta monetaria acompañe la recuperación de la demanda de dinero, priorizando su abastecimiento a través de la acumulación de reservas internacionales. La programación monetaria definirá una trayectoria consistente para los agregados monetarios que permita compatibilizar el proceso de desinflación con la acumulación de reservas internacionales".Proyecciones de compra de divisasEl BCRA adelantó escenarios sobre la posible compra de divisas durante el año próximo. Las proyecciones dependen de la oferta de divisas en el mercado local y del nivel de remonetización.En el escenario base de remonetización, el incremento de la base monetaria pasará del 4,2% actual al 4,8% del PBI. Bajo estas condiciones, el BCRA podría comprar US$10.000 millones durante el año que viene.La entidad consideró un escenario de aumento adicional de la demanda de dinero. Un incremento de la demanda de dinero de un 1% del PBI podría llevar las compras a USD 17.000 millones. Este nivel de compras se sujeta a la oferta de flujos de la balanza de pagos. No requerirá esfuerzos sostenidos de esterilización.La participación acotada del Banco CentralEl BCRA aclaró que su participación en el volumen diario operado en el mercado de cambios será limitada y sólo tendrá una participación del 5%. Además, podrá concretar compras en bloque. Estas operaciones se realizarán en situaciones donde las compras regulares podrían afectar el buen funcionamiento y la estabilidad del mercado.La flexibilidad operativa se justifica en las significativas fluctuaciones del volumen comercializado diariamente en el mercado de cambios, consignó el comunicado de la autoridad monetaria. La entidad ejemplificó esta variabilidad: "En semanas recientes el volumen se redujo a un tercio, al pasar de un promedio de USD 600 millones diarios a un monto de alrededor de USD 200 millones (neto de operaciones de pase)."Este contenido fue producido por un equipo de LA NACION con la asistencia de la IA a partir de un artículo firmado por Agustín Maza.

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El Banco Central (BCRA) anunció este lunes que desde enero de 2026 el piso y el techo de las bandas cambiarias se actualizarán todos los meses en línea con el último dato de inflación disponible. La entidad, además, anticipó que comenzará un programa de acumulación de reservas internacionales de acuerdo con la "evolución de la demanda de dinero" y la liquidez del mercado de cambios, tal como le pedía el mercado. Sin embargo, la premisa "El manejo de la política monetaria se orientará a que la oferta monetaria acompañe la recuperación de la demanda de dinero, priorizando su abastecimiento a través de la acumulación de reservas internacionales. La programación monetaria definirá una trayectoria consistente para los agregados monetarios que permita compatibilizar el proceso de desinflación con la acumulación de reservas internacionales", señaló la entidad que preside Santiago Bausili a través de un comunicado.Desde abril que el tipo de cambio oficial se mantiene dentro de un esquema de bandas, cuyo límite inferior y superior se actualizan diariamente a un ritmo del 1% mensual. Como ese porcentaje se encuentra por debajo de la evolución de la inflación, el techo del precio del dólar era cada mes más bajo en términos reales.Ahora, la autoridad monetaria determinó que el límite superior de la banda cambiaria sea más alto. "Dado que el ritmo de deslizamiento de las bandas no se ajusta por la inflación de Estados Unidos, el techo de la banda se incrementa en términos reales a lo largo del tiempo. Las bandas de flotación cambiaria seguirán cumpliendo la función de limitar el riesgo de movimientos extremos y abruptos en el tipo de cambio", explicó.En cuanto al programa de acumulación de reservas, el BCRA adelantó que en el escenario base de remonetización, con incremento de la base monetaria del 4,2% actual al 4,8% del PBI, podría comprar US$10.000 millones durante el año que viene dependiendo de la oferta de divisas en el mercado local. "Un aumento adicional de la demanda de dinero de 1% del PBI podría llevar las compras a US$17.000 millones, sujeto a la oferta de flujos de la balanza de pagos, sin requerir esfuerzos sostenidos de esterilización", añadió la entidad.Sin embargo, el BCRA aclaró que sólo tendrá una participación del 5% del volumen diario operado en el mercado de cambios. El objetivo de mantener las eventuales compras en esa línea es no generar presiones en el tipo de cambio. "El BCRA podrá concretar compras en bloque que de otra manera podrían afectar el buen funcionamiento y la estabilidad del mercado", agregaron.Esta flexibilidad operativa responde, consignó el comunicado de la autoridad monetaria, a la observación de que el volumen comercializado diariamente en el mercado de cambios presenta fluctuaciones muy significativas. "A modo de ejemplo, en semanas recientes el volumen se redujo a un tercio, pasando de promediar USD 600 millones diarios a un monto de alrededor de USD 200 millones (neto de operaciones de pase)", ejemplificó la entidad.Noticia en desarrollo

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El vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, anticipó que en undécimo mes del año se produjo una fuerte caída de la adquisición de moneda extranjera. A cuánto ascendió la dolarización preelectoral

"Cisne negro": cuál será el futuro del dólar, según el vicepresidente del BCRA

Según el Gobierno, el "shock de expectativas políticas" que generó tensión financiera antes de las elecciones no se debió a "factores atribuibles al régimen económico". La suba del tipo de cambio, la disparada (y volatilidad) en las tasas de interés y la caída en las reservas, que derivó en la asistencia financiera del Tesoro estadounidense, se debió a una cuestión "100% política" que, tras el resultado electoral, se superó.Fue la versión financiera del 'Todo marcha acorde al plan' (TMAP, según las siglas), esta vez a cargo del vicepresidente del Banco Central (BCRA), Vladimir Werning, quien en una presentación ante inversores ratificó el rumbo económico y monetario de la entidad, destacó el avance de las reformas estructurales que "aportan al equilibrio macroeconómico" y ratificó la continuidad del esquema de flotación del dólar."La normalización financiera revela que hubo un shock de expectativas políticas que no se materializó (y no hubo factores atribuibles al régimen económico)", insistió Werning días atrás, en una conferencia que brindó en el Seminario Internacional de Inversores LarrainVial. En ese sentido, describió que los tipos de cambio implícitos en el mercado de futuro retrocedieron entre septiembre y diciembre, y actualmente se ubican dentro de la zona de flotación, al menos hasta abril de 2026. Werning habló de un "alineamiento cambiario" y confirmó la continuidad del esquema cambiario, con el techo que ajusta diariamente a un ritmo del 1% mensual. Allí, atribuyó a "la política" las causas del contexto de volatilidad financiera de los últimos meses, con el corte del crédito por la suba en las tasas de interés y el apretón monetario o la suba del riesgo país.Con respecto a este último punto, Werning rechazó las críticas o comentarios que muchos economistas suelen plantear en el debate público sobre el nivel de reservas del BCRA. "El riesgo país se normalizó pos-elección sin mediar cambio en la política de compra de reservas", planteó Werning.Su mensaje acompañó un gráfico que exhibió la suba del indicador desde la derrota del oficialismo en las elecciones bonaerenses y la caída tras la victoria del Gobierno en las legislativas nacionales. En esa descripción, sin embargo, no hay mención al apoyo financiero del Tesoro estadounidense, la venta de dólares (compra de pesos) del gobierno de Donald Trump o la activación parcial del swap que en esas semanas permitió mantener al dólar dentro de la zona de flotación.También rechazó las críticas que recibió el BCRA por su decisión de eliminar las Lefi (Letras Fiscales de Liquidez) en julio, que en su momento generó debate entre analistas por el impacto de este movimiento sobre las tasas de interés y el mercado de pesos. Según Werning, la suba en las tasas de interés en el segundo semestre se debió a una cuestión "política" y "se normalizaron pos-elección sin mediar cambios al régimen monetario/cambiario".De todas maneras, en la presentación describió la reacción del BCRA ante el escenario de incertidumbre política y reconoció que la entidad tuvo una "respuesta monetaria" que "ante la caída en la demanda de dinero" implicó "restringir fuertemente la liquidez". Entre otros mecanismos, se refirió al cambio de regulación de los encajes (suba del nivel y cambios en la forma de medición), que implicó un impacto sobre los bancos y un freno en el crecimiento del crédito al sector privado. "La política monetaria debió ser restrictiva porque la demanda de dinero cayó", resumió Werning.En ese sentido, también describió el proceso de dolarización de carteras que se concretó en los meses preelectorales, y calificó de "inédito" ese proceso. "La caída en la demanda de dinero que implica la dolarización de US$35.000 millones equivale a más del 50% del M2 (agregado monetario que comprende el dinero en circulación en poder del público y los depósitos a la vista del sector público y privado no financiero)".Según Werning, el triunfo electoral del Gobierno en las elecciones abrió un escenario de "normalización pos-electoral automática" que comprendió a diferentes variables financieras: baja de la tasa de interés, caída en el riesgo país y menor demanda de dólares en el mercado. De acuerdo con cifras del economista, hubo una reversión de US$8400 millones en la demanda de cobertura tras las elecciones, y la demanda por parte de minoristas cayó "de un pico de US$4600 millones mensual a unos US$200 millones".

El Banco Central suspendió a una casa de cambio vinculada al financista cercano a "Chiqui" Tapia

El creador de Sur Finanzas, Ariel Vallejo, sumó un nuevo problema: el Banco Central suspendió ayer a una de las casas de cambio que forman parte de su entramado empresarial. Se trata de ARS Cambios SAS, una firma que pertenece al empresario desde el segundo semestre de 2022 y representa una de las patas de sus negocios. Sin embargo, hasta ahora no forma parte de las causas judiciales que tramitan en Lomas de Zamora, enfocadas en Sur Finanzas. La comunicación "B" 13088 del BCRA está dirigida directamente a la casa de cambio de Vallejo: "Nos dirigimos a Uds. para comunicarles que mediante Resolución del Superintendente de Entidades Financieras y Cambiarias del 11.12.25 se ha resuelto suspender a ARS Cambios S.A.S. para actuar como casa de cambio por un plazo de 30 días corridos".El texto del BCRA no especifica el motivo de la decisión. LA NACION consultó a fuentes de la entidad monetaria y tampoco dieron precisiones. Desde el sector financiero explicaron que en estos casos, cuando las observaciones no se resuelven en el plazo de la suspensión, el Central suele avanzar hacia la revocación de la autorización que tienen las casas de cambio para operar en el mercado.El Informe de Entidades no financieras del BCRA indica que Graciela Vallejo, la madre de Ariel, se transformó en la única accionista de ARS Cambios en el segundo semestre de 2022. Tras su desembarco, las operaciones treparon de $534 millones a casi $20.000 millones. A través del negocio de la compra y venta de divisas, el creador de Sur Finanzas comenzó a forjar su crecimiento empresarial. "Yo le ganaba 10 pesos al dólar", suele repetir el propio Vallejo.Su primera incursión en el rubro fue a través de Centro de Inversiones Concordia, que adquirió en 2020, antes de la creación de Sur Finanzas (2021). Tal como reveló LA NACION, Vallejo está siendo investigado por esa casa de cambio tras una denuncia de la Procelac. En ese expediente, la Justicia en lo Penal Económico analiza las transferencias realizadas desde una empresa denominada Construcciones TAR, creada por dos personas que habrían actuado como testaferros.Los organismos especializados en lavado detectaron que esa firma recibió más de $6000 millones en sus cuentas bancarias entre septiembre de 2022 y julio de 2023. Es una cifra que no guarda relación con su actividad ni su nivel de facturación. La constructora derivó dinero hacia distintas compañías, entre ellas una casa de cambio que fue adquirida por Vallejo en 2020: Centro de Inversiones Concordia.En paralelo, el Banco Central también tiene un sumario abierto contra Vallejo y Centro de Inversiones Concordia por posible incumplimiento de la norma sobre tenencia de moneda extranjera.Las investigaciones del BCRA sobre casas de cambio vinculadas a Vallejo siguen abiertas. El Central abrió un sumario contra Neocam y citó a Maite Sofía Lorenzo (27), quien según documentos comerciales se desempeñaba como empleada de Sur Finanzas y otras dos empresas donde Vallejo ocupó cargos: Valle Business y Roma Inversiones. Esa joven aportó en 2022 su datos personales y su firma para adquirir las acciones de Neocam, allanada esta semana por el juez Luis Armella. Documentos a los que accedió LA NACION revelan que esa operación se concretó el 22 de septiembre de ese año. "El precio de venta de la totalidad de las acciones se establece de común acuerdo en la suma de pesos cinco millones este acto en dinero efectivo y de contado, sirviendo el presente de suficiente recibo y carta de pago en legal forma", dice ese acuerdo. La llegada de Maite Sofía Lorenzo a Neocam, en el segundo semestre de 2022, coincide con un despegue de los montos de dinero que movilizó esa casa de cambio. Según un informe del BCRA, en la primera mitad de ese año la empresa no tuvo ventas y sólo compró divisas por $88.263. En los seis meses siguientes, las compras totalizaron $1900 millones y las ventas, unos $2000 millones.La explosión en las operaciones de esta casa de cambio quedó atrás al semestre siguiente. En la primera mitad de 2023 el total de sus operaciones no superó los $40 millones y en la segunda alcanzó los $86 millones, lejos de los números que supo tener.Sospecha de lavado Por fuera del universo del BCRA, la investigación judicial que mayor ritmo ganó en las últimas horas sobre las empresas de Vallejo es la que tiene a Sur Finanzas PSP en el centro. La DGI lo denunció por supuesto lavado de dinero, tras detectar transferencias de $818.000 millones realizadas a través de ella por contribuyentes no confiables y monotributistas de escasa capacidad económica."Yo no tengo un ejército de soldaditos", se defendió Vallejo en diálogo con LA NACION en las últimas horas. Esa investigación es la que disparó los allanamientos en la AFA y clubes del fútbol argentino. Todos quedaron en la mira de la Justicia, aunque no están denunciados. El vínculo que los une con Sur Finanzas varía desde relaciones de esponsoreo, donaciones y préstamos, como en el caso de San Lorenzo.

El Banco Central ruso demanda a la belga Euroclear por usar sus activos sin autorización

El Banco Central de Perú mantiene tasa de interés de referencia en 4,25 % por cuarto mes

El Banco Central habilitó el acceso a dólar oficial para reinversiones de bonos en enero

La autoridad monetaria abrió la puerta a que los beneficiarios de intereses de Bonares y Globales utilicen divisas oficiales en nuevas compras de títulos, mientras refuerza restricciones en la operatoria de la deuda

Para ahorristas: el Banco Central flexibilizó las restricciones para quienes cobren intereses de bonos en dólares en enero

Los tenedores de Bonares o Globales que pagan vencimientos en los primeros días de 2026 quedaban fuera del dólar oficial si decidían reinvertir en títulos públicos.Todavía sigue vigente la restricción cruzada que obliga a elegir entre el tipo de cambio oficial y el MEP para evitar el "rulo" financiero.

El BCRA desmonta restricciones cambiarias para impulsar la demanda de la licitación en dólares del Tesoro

La colocación del bono a 2029 es un test clave para la normalización financiera de Argentina. Cuáles son las expectativas.

Previo a un test clave para Caputo, el Banco Central comunicó cambios de sorpresa el martes a última hora

Se trata de una flexibilización para el uso de los dólares en la operación con la que Caputo hoy busca divisas

El dólar blue subió en el cierre de este 9 de diciembre y disminuyeron las reservas del Banco Central

Las reservas en cayeron en 17 millones de dólares. De esta manera cerró la jornada con un total de 41.739 millones de reservas. Leer más

El 80% del crecimiento económico registrado en España entre 2019 y 2025 se debe a la población extranjera, según el Banco Central Europeo

La población de la zona del euro está envejeciendo y los trabajadores extranjeros ayudan a hacer frente a este desafío

La importancia de la independencia de un banco central y el caso de Estados Unidos

Existe consenso a nivel mundial acerca de la importancia de mantener la independencia de la autoridad monetaria de un país respecto al poder político; regla que, en nuestro país, lamentablemente no siempre se ha respetado. Al respecto, el objetivo de estas breves líneas es detallar -a modo de ejemplo- la importancia fundamental que este principio tiene para la autoridad monetaria de Estados Unidos (Reserva Federal, también llamada Fed tal como se la conoce en el mercado): sin duda una de las entidades monetarias de mayor prestigio a nivel mundial.Esta posición ha quedado explicitada no sólo en los estatutos de la entidad, sino también en reiteradas declaraciones de sus miembros, especialmente por parte de su actual presidente Jerome Powell. En este sentido, la Fed detalla cuatro principios básicos que se deben respetar a rajatabla: independencia del poder político, clara transparencia de sus acciones, respeto a un claro objetivo fijado por ley ("mandato" dual de estabilidad de precios y máximo nivel de empleo) y una ortodoxa regulación y control del sistema financiero.Respecto a la independencia de la entidad, la misma descansa en los beneficios de aislar las decisiones monetarias de consideraciones políticas. En efecto, en una declaración al inicio de su gestión, el presidente Powell afirmó que "la estabilidad de precios y la independencia del poder político son requisitos necesarios para mantener una economía saludable y deben ser defendidos por la Fed ya que otorga beneficios inconmensurables para la sociedad a lo largo del tiempo".Un tercer punto esencial para la Fed es respetar su mandato dual de "estabilidad de precios con máximo empleo". En efecto, un principio básico de la autoridad monetaria -con el cual están comprometidos todos sus funcionarios, sean del partido político que fueran- es que la entidad no debe apartarse de dicho "mandato" aunque existieran presiones políticas que no se compadecieran con el mismo. Como ejemplo, si para atemperar un eventual aumento de presiones inflacionarias fuera necesario enfriar la economía a corto plazo, la entidad - a pesar de las oposiciones políticas en contra que pudieran presentarse- no dudaría en implementar las medidas correctivas del caso. Un buen ejemplo de lo dicho es la presión pública sin éxito que, recientemente, el titular del Poder Ejecutivo Donald Trump ha ejercido sobre el presidente Powell para que acelerara la actual baja de tasas. Sin embargo, a veces lograr estabilidad de precios requiere implementar políticas monetarias que no son populares en el corto plazo, tales como -entre otras- suba de tasas de interés y restricciones de liquidez. Precisamente, la independencia del poder político es la que -cuando surgen presiones inflacionarias-permite a la Reserva Federal implementar estrategias monetarias restrictivas que desaceleren la actividad económica aun cuando dichas medidas no resultaran del agrado del gobierno de turno.Por su parte, la sociedad norteamericana acepta y comprende los beneficios de estas decisiones. Caso contrario, las consecuencias de atarse a políticas contrarias a la ortodoxia arrastrarían a la economía a una mayor inflación y a un menor crecimiento. Acoplada a la independencia, resulta de fundamental importancia la existencia de transparencia por parte del Banco Central respecto a las estrategias monetarias implementadas y sus consecuencias de corto, mediano y largo plazo. En este sentido, resulta de gran utilidad la publicación de las minutas de cada una de las reuniones de política monetaria y las reiteradas conferencias de prensa y exposiciones de su presidente y demás miembros de la entidad, así como también la presentación de los pronósticos de corto y mediano plazo que presenta su staff trimestralmente. De esta manera, el mercado conoce perfectamente los lineamientos de la política monetaria, lo cual reduce en grado sumo los niveles de incertidumbre, con todos los beneficios que ello implica. Como último punto, no debe dejar de mencionarse la función de regulación y control de las entidades financieras que componen el sistema. Una vez más, a esta fundamental tarea la entidad la lleva a cabo de una manera técnicamente ortodoxa y alejada de toda presión del poder político. En síntesis, la Reserva Federal de los Estados Unidos es un modelo a seguir teniendo presente el principio de independencia, acompañado de transparencia de sus políticas, respeto de su claro mandato dual de precios y empleo y un ortodoxo control y regulación del sistema financiero.Una reflexión final. Los bancos centrales de los países desarrollados siguen en su totalidad los lineamientos aquí expuestos, especialmente el principio de independencia del poder político. Lamentablemente no es el caso de nuestro país, el cual históricamente no lo ha respetado, con todas las consecuencias negativas que ello implica.

"Una nueva ola de adopción masiva". El Banco Central trabaja en una medida para permitir que los bancos operen con criptoactivos

El Banco Central de la Argentina confirmó a LA NACION que están trabajando en una disposición para permitir que los bancos tradicionales puedan intercambiar criptomonedas. La medida impulsaría la adopción de este tipo de activos por parte de los argentinos, según explican los expertos. Fuentes del BCRA aseguraron que "efectivamente se está trabajando" en una disposición, aunque explicaron que no pueden brindar más detalles. Desde una exchange cripto que opera en la Argentina aseguran que la medida podría aprobarse en abril del 2026. Un estudio revela un factor insólito que aumenta los "me gusta" en las redes socialesEl rumor de esta posible disposición viene circulando hace tiempo entre exchanges, personas cercanas a reguladores e incluso algunos banqueros. Además, vale recordar que la idea de avanzar hacia una mayor apertura en el uso de cripto está presente en el Gobierno desde el principio de su mandato.Estos activos, que utilizan la criptografía para garantizar la seguridad y titularidad de las transacciones entre personas, han ido ganando popularidad en los últimos años, al punto de que hoy en la Argentina hay seis veces más personas usando cripto diariamente que en un país promedio de la región de Latinoamérica, según números de Lemon. Los expertos coinciden en que una medida que permita que los bancos operen cripto potenciaría la adopción de estos activos, aunque el impacto dependerá de cómo se diseñe la regulación. "El sistema bancario argentino viene de décadas de regulación muy rígida y restrictiva, y el impacto final dependerá de si esta apertura se hace con una visión moderna o si vuelve a repetir limitaciones históricas", señaló Manuel Ferrari, presidente de ONG Bitcoin Argentina y cofundador de Money On Chain, aunque resaltó el potencial que tendría, incluso si la regulación inicial es limitada: "Aun así, el aspecto positivo es enorme: si bancos como Galicia, Santander o Nación comienzan a ofrecer acceso sencillo a bitcoin o stablecoins, se puede generar una nueva ola de adopción masiva. Mucha gente que nunca dio el primer paso podría acercarse a estas tecnologías desde entornos familiares". Expertos alertan por las posibles consecuencias psicológicas. ChatGPT permitirá chats eróticos a partir de diciembreOtros especialistas coinciden con Ferrari: "Suponiendo que todos los bancos quieran salir a ofrecer cripto, contaría con canales de distribución autorizados por el BCRA con millones de CBU en cada uno. Si tenemos en cuenta que Lemon tiene unos 5 millones de usuarios en la Argentina, el BNA debe tener más de 20 millones, por lo que el impacto y la adopción se multiplicaría", advierten. Las exchanges cripto que existen hoy en la Argentina también celebran la medida. "Desde Lemon vemos de forma positiva el levantamiento de las restricciones regulatorias para que los bancos puedan ofrecer servicios cripto a sus clientes. Creemos que una mayor apertura del ecosistema financiero será un motor clave para la adopción masiva de activos digitales en la Argentina, promoviendo la innovación, ampliando la inclusión financiera y fortaleciendo la competitividad del país en una industria que evoluciona a gran velocidad", consideró Juan Pablo Fridenberg, director de asuntos públicos en Lemon. "Impulsaría a muchas más personas a invertir en cripto, al contar con la facilidad y la confianza de hacerlo a través de su banco", reflexionó Julián Colombo, director de Bitso para Sudamérica, que explicó que, de esta forma, el mercado local sería mucho más amplio, porque más personas se sumarían al ecosistema. "La participación de instituciones financieras consolidadas suele aumentar la confianza del público e impulsar la adopción de las criptomonedas", apuntó Carolina Gama, country manager de Bitget en Argentina.Otras fuentes consideran que nivelaría la cancha entre jugadores del sistema financiero, algo que también beneficiará a empresas. "Permitirá competir en igualdad de condiciones con otros jugadores financieros actuales y sería una medida muy beneficiosa para personas y empresas, pues les daría mayores canales e instrumentos de ahorro e inversión, a través de productos gestionados y curados por su banco de confianza". ¿Cuál sería el impacto en los bancos? Los expertos consultados hablan de un trabajo complementario entre las exchanges cripto que hoy existen y las entidades bancarias tradicionales. "No lo vemos como un riesgo para la banca", dijeron a LA NACION desde un importante banco privado, que prefirió hablar en off. "No consideramos los productos cripto como sustitutos, sino como complementarios y necesarios para la evolución de la banca", agregaron. Al mismo tiempo, el banco consultado aclararon que en distintos países se está transitando hacia una convergencia entre estos dos mundos y en la Argentina "debería suceder algo similar". "Estamos en contacto con el BCRA en forma permanente, para que se habilite a las entidades financieras la posibilidad de ofrecer a sus clientes la compra, venta y custodia de criptomonedas, así como la tokenización de activos. Los clientes buscan este tipo de soluciones y las quieren encontrar en las mismas apps donde realizan en su día a día pagos, cobros e inversiones de manera simple y segura", agregó la entidad bancaria consultada. En ese sentido, Carlos Peralta, líder de asuntos públicos de Bitso, explicó que, para ofrecer este tipo de servicios, es necesario conformarse como un PSAV (proveedores de servicios de activos virtuales). "Los bancos estarían obligados a abrir una empresa y registrarla como PSAV o podrían tomar otro camino, que considero más probable: asociarse con una exchange cripto que ya esté registrada (como Lemon, Bitso, etc.), que cuente con toda la expertise necesaria y le ofrezca ese servicio al banco. Hoy no veo que los bancos opten por la primera opción, que implicaría hacer una inversión muy grande en desarrollo tecnológico, en desarrollo de sistemas de custodia, etc", advirtió Peralta. Vale aclarar que una fuente aseguró a LA NACION que hoy ya hay bancos asociados con exchanges que están trabajando este marco, de tal manera que, cuando se levante la prohibición, puedan empezar a operar cripto al instante. Ahora bien, Peralta advirtió que sería esencial que, si se permite que los bancos tradicionales operen cripto, también se tomen otras medidas. "Sería importante eximir a las exchanges del impuesto al cheque, beneficio que Alberto Fernández quitó a quienes operan cripto en 2021 mediante un decreto". De esta manera se nivelaría la cancha para los distintos jugadores, consideró. Desde Lemon, comparten esta mirada: "Es fundamental que esta apertura venga acompañada de condiciones tributarias equitativas para todos los actores del ecosistema. La competencia solo puede ser sana cuando las reglas impositivas son parejas", agregó Fridenberg.Experiencia previaAunque actualmente se encuentra vigente la "Com A 7506" del BCRA, que impide a las entidades bancarias hacer estas operaciones, tres años atrás el Banco Galicia decidió tomar posición adelantada en el partido cripto y lanzó un programa que duró poco más de 48 horas: "Un nuevo e innovador servicio para sus clientes, ofreciendo la compra, venta y custodia de criptomonedas de una manera simple, segura y en un solo lugar. Los clientes podrán operar con bitcoin (BTC), ether (ETH), USD Coin (USDC) y ripple (XRP), criptomonedas con la que inicia este proyecto, aunque no descarta ampliar el abanico de monedas digitales en un futuro".El Galicia no fue el único que lanzó una propuesta de este estilo, ya que Brubank y Ualá también permitieron operaciones similares. Sin embargo, tuvieron que dar marcha atrás, cuando el Banco Central anunció que prohibía a las entidades del sistema financiero realizar operaciones con activos digitales. Ahora bien, especialistas resaltan que los programas de estos bancos que tomaron la delantera eran más bien simples. "Cuando Banco Galicia habilitó cripto por unas horas, la implementación fue muy básica: bitcoin on-chain y USDT en ethereum. No sería raro que, si los bancos avanzan ahora, arranquen nuevamente con soluciones tecnológicamente atrasadas respecto de lo que ya existe en el ecosistema local", compartió Ferrari. En otras palabras, era posible comprar bitcoin y otros activos digitales, pero no se podían retirar de esas cuentas, para transferir o depositar en otros bancos o billeteras. El presidente de ONG Bitcoin Argentina también explicó que el nivel de sofisticación que existe hoy en torno a criptoactivos, como bitcoin por ejemplo, es altísimo, incluso dentro del sistema financiero en otros países. "En Panamá y Gibraltar, por ejemplo, hay instituciones financieras que permiten usar bitcoin como colateral para obtener préstamos en moneda tradicional -aclaró-: El escenario ideal sería que Argentina aproveche realmente el potencial de integrar bitcoin con las finanzas modernas. Otros países ya lo están haciendo, y Argentina tiene la oportunidad de estar a la vanguardia o de seguir perdiendo terreno".

El BCRA no compra dólares y la banda cambiaria se convierte en la trampa fatal para el tipo de cambio

La insistencia del Gobierno en mantener un esquema cambiario rígido choca con la urgencia del mercado y el FMI de fortalecer las tenencias del Banco Central, poniendo en jaque la estabilidad financiera de mediano plazo y el acceso al crédito internacional.

Perú es el que más avanza en digitalización monetaria en la región, dice Banco Central

Provincias y empresas tomaron deuda por USD 6.200 millones, pero la mayoría no los ingresó al BCRA: qué esperan que ocurra

En la última rueda de la semana se espera una reacción cauta de mercados que quieren saber más de la estrategia de acumulación de reservas y cómo se pagarán el vencimiento de enero

A cuánto llegarán el dólar y la inflación a fin de año, según las consultoras que releva el Banco Central

Los principales analistas del mercado ajustaron sus proyecciones para el dólar oficial y la inflación. Leer más

Banco Central de Reserva del Perú escogió a esta billetera digital para piloto de pagos minoristas

La iniciativa busca poner a prueba un nuevo esquema interoperable de pagos digitales que permitirá transferencias inmediatas, cobros con QR único y mayor integración entre usuarios, comercios y empresas a nivel nacional

El Banco Central cambia la forma de calcular el valor del dólar oficial

Desde el 1º de enero de 2026, se aplicará una nueva metodología aprobada sobre la base de opiniones recabadas en una consulta pública. Leer más

Según las consultoras que releva el BCRA el dólar cerrará el año en $1.472 y la inflación de noviembre marcará 2,3%

Las nuevas cifras del relevamiento del Banco Central muestran cambios en las expectativas respecto al informe anterior

El dólar blue cayó en el cierre de este 4 de diciembre y subieron las reservas del Banco Central

Las reservas en aumentaron en 6 millones de dólares. De esta manera cerró la jornada con un total de 41.888 millones de reservas. Leer más

El BCRA modificó una cotización del dólar clave para el mercado de futuros: las maniobras que busca impedir

El cambio metodológico anunciado hoy implementa criterios basados exclusivamente en transacciones electrónicas ponderadas, dejando afuera cotizaciones por canales indirectos o de menor volumen

Dólar: el BCRA aprobó una nueva metodología para el cálculo del tipo de cambio oficial

La autoridad monetaria definió una nueva metodología para calcular el tipo de cambio de referencia, que regirá desde enero de 2026, tras una consulta pública con el mercado.

J.P. Morgan insiste en que el BCRA debe comprar reservas y apuesta al regreso al mercado en 2026

El banco ve imprescindible fortalecer el respaldo del Banco Central antes del ciclo electoral de 2027 y destacó el bajo traslado a precios de la reciente suba del dólar.

Cuántas reservas espera comprar el Gobierno en 2026 para reforzar las arcas del Banco Central

El ministro de Economía, Luis Caputo, definió las condiciones técnicas que tendrían que darse para que el equipo económico acumule reservas el año que viene

Las secuelas del periodo electoral: "Todo lo que pasó en la previa electoral fue consumiendo recursos del Banco Central"

En base a la explicación del economista, Andrés Reschini, "lo que necesitamos son políticas más claras en el largo plazo". Leer más

El Banco Central amplió la investigación contra las empresas vinculadas a Sur Finanzas y un club se "rebeló"

El nombre de Ariel Vallejo se escuchó hace unos meses en una reunión del gabinete nacional. Era parte de un reducido grupo de financistas que estaban en la mira de los organismos de control por sus operaciones sospechosas. "Son los reyes del blue", soltó uno de los presentes. De repente, tiene al menos cuatro causas judiciales en curso y una investigación muy avanzada del Banco Central que puso en la mira un entramado de sociedades que se entrelazaban. La entidad monetaria sumó a ese paquete a Neocam SAS, una casa de cambio donde aparecen la secretaria y una exempleada de Sur Finanzas. "Se habría constatado la presentación tardía en forma reiterada del Régimen Informativo sobre tenencias en moneda extranjera de casas y agencias de cambio por lo que, prima facie, se habría transgredido lo dispuesto en la Comunicación A 7590. Circular CONAU 1-1544. Anexo", dice una resolución firmada por Juan Curutchet, a cargo de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias El Central abrió un sumario contra Neocam y citó a Maite Sofía Lorenzo (27), quien según documentos comerciales se desempeñaba como empleada de Sur Finanzas y otras dos empresas donde Vallejo ocupó cargos: Valle Business y Roma Inversiones. Esa joven aportó en 2022 su datos personales y su firma para adquirir las acciones de Neocam. Documentos a los que accedió LA NACION revelan que la operación se concretó el 22 de septiembre de ese año. "El precio de venta de la totalidad de las acciones se establece de común acuerdo en la suma de pesos cinco millones este acto en dinero efectivo y de contado, sirviendo el presente de suficiente recibo y carta de pago en legal forma", dice ese acuerdo. La empleada de Sur Finanzas fue designada en ese mismo acto como administradora titular de la sociedad y como suplente apareció la secretaria de Vallejo, Daniela Eliana Sánchez (31). "Daniel maneja muchas cosas de Ariel y hasta tiene su propia secretaria", contó un exempleado que conoce los manejos internos de la financiera. Según documentos comerciales, Daniela Sánchez fugura actualmente como empleada de Sur Finanzas PSP, la firma apuntada por las transferencias de la Andis y por al DGI. LA NACION consultó a fuentes vinculadas a Neocam, pero no respondieron.Maite Sofía Lorenzo, la otra "dueña" de Neocam, ya aparecía mencionada en la causa que investiga el fiscal Emilio Guerberoff. En ese expediente, el más avanzado, se comprobó que Vallejo tiene una cédula azul para manejar una camioneta Jeep Renegade, inscripta por ella. La llegada de Maite Sofía Lorenzo a Neocam, en el segundo semestre de 2022, coincide con un despegue de los montos de dinero que movilizó esa casa de cambio. Según un informe del BCRA, en la primera mitad de ese año la empresa no tuvo ventas y sólo compró divisas por $88.263. En los seis meses siguientes, las compras totalizaron $1900 millones y las ventas, unos $2000 millones.La explosión en las operaciones de esta casa de cambio quedó atrás al semestre siguiente. En la primera mitad de 2023 el total de sus operaciones no superó los $40 millones y en la segunda, alcanzó los $86 millones, lejos de los números que supo tener.LA NACION había revelado que Vallejo ya tiene un sumario abierto en el Central por "Centro de Inversiones Concordia SRL", la agencia denunciada por la Procelac. Es parte de una investigación amplia de la entidad monetaria sobre varias casas de cambio que operaron en pleno cepo cambiario. En el plano judicial, Vallejo recibió una avalancha de denuncias en distintas jurisdicciones. En realidad tiene dos causas nuevas en los tribunales de Lomas de Zamora, un expediente en Penal Económico, una causa de 2021 donde se investiga la operatoria de las casas de cambio, y otro expediente en Comodoro Py. El escándalo adoptó otra dimensión desde el allanamiento por la causa Andis y el pasillo frustrado de Estudiantes a Rosario Central. Vallejo se convirtió en el eje de una disputa política entre las autoridades de la AFA y el Gobierno. El reclamo de PlatenseEl mundo del fútbol está en vilo desde que el empresario entregó su teléfono a la Justicia. ¿Por qué? La marca "Sur Finanzas" apareció en una decena de camisetas de Primera y del Ascenso. Antes del escándalo, uno de esos clubes ya había decidido desmarcarse: Platense, el último campeón, inició una demanda comercial contra Sur Finanzas por incumplimiento contractual. La cifra reclamada: $33 millones más intereses.La relación entre Platense y la financiera pasó de mejor a peor. El último campeón fue uno de los primeros en tener vínculo con Sur Finanzas, pero en el momento deportivo más importante, cuando salió campeón, otra empresa ocupó el lugar de esponsoreo en la camiseta que tenía la firma de Vallejo.Ese día, el empresario le entregó un cheque de $10 millones al capitán del "Calamar". Detrás de esa escena, el club recién comenzaba una demanda contra Sur Finanzas.La foto de aquella noche es paradigmática: Vallejo posó con Ignacio Vázquez, quien recibió el premio con el logo de Sur Finanzas. Un mes y medio antes, Platense ya había asistido a una mediación con la financiera para llegar a un acuerdo prejudicial. La empresa ni se presentó. LA NACION contactó a las autoridades de Platense, pero no recibió respuestas. Es uno de los clubes donde Sur Finanzas dio sus primeros pasos. En diciembre de 2022 suscribió dos contratos de esponsoreo. Uno por $120 millones y otro por $37 millones más IVA. El primero estipulaba que Sur Finanzas debía aparecer en el pecho de la camiseta, tener un espacio en el salón de conferencias de prensa, ser anunciada por altoparlantes del estadio y disponer de seis plateas por partido. El segundo contrato incluía un espacio en la estructura de hierro de la sede del club, en Vicente López, al costado de la General Paz.Sur Finanzas debía pagar en cuotas mensuales. Los pagos se hacían en una cuenta del banco Credicoop, pero antes de terminar el primer semestre de 2023 empezaron los problemas. "A partir de mayo de 2023 la demandada (en referencia a Sur Finanzas) comenzó a incumplir con sus obligaciones", planteó Platense ante la Justicia comercial.De esta manera, el último campeón se convirtió en el primer club que se animó a ir en contra de la "billetera del fútbol".

Pablo Ferrari: "Las reservas del Banco Central están en negativo, lo que significa que no pueden cumplir con sus compromisos"

El economista explica la grave situación de las reservas del Banco Central y cómo esto podría afectar la estabilidad económica en Argentina. Leer más

El presidente del Banco Central de Perú dijo que la Argentina "se encamina" a bajar la inflación

Con 19 años de permanencia en el cargo, el funcionario es responsable de haber terminado con una hiper de 7.500% anual. En 2026 proyecta un 2% anual. Considera indispensable que los bancos centrales acumulen reservas. Perú es un país bimonetario.

"Podrá discutirse lo técnico, pero Argentina va camino a bajar la inflación", dijo el presidente del Banco Central de Perú

Julio Velarde Flores, máxima autoridad monetaria de Perú desde hace 19 años, se presentó en Buenos Aires ante empresarios y economistas, donde explicó sus ideas sobre estabilización y reservas, y respondió preguntas sobre el rol de las divisas en los planes de estabilización

El BCRA utilizó sus dólares para pagar el Bopreal, pero las reservas brutas subieron: cuáles fueron las causas

Desde la entidad indicaron que solo $64 millones se fueron del país. El resto permaneció en el sistema. Eso afecta, no obstante, a las reservas netas.

Dólar y deuda: el Banco Central pagó US$1012,5 millones por un Bopreal, pero sus reservas subieron

El Banco Central (BCRA) canceló hoy la primera cuota de las tres trimestrales de la amortización prevista por US$3000 millones del Bopreal (Bono para la Reconstrucción de una Argentina Libre 2026).Es una de las cuatro series que emitió para cancelar desde 2024 la deuda que esa entidad había asumido con importadores a los que la administración de Alberto Fernández les había autorizado las compras al exterior por el Sistema de Importaciones de la República Argentina (SIRA), pero sin permitirles luego acceder al mercado oficial para comprar los dólares con que pagarlas.Hoy, la entidad pagó US$1012,50 millones (US$990 en concepto de capital y US$22,5 millones en concepto de intereses), aunque la cancelación no hizo mella en sus reservas brutas, que en la jornada treparon en US$1462 millones para terminar el día en US$ 41.776 millones.Esto ocurrió luego de que el viernes las reservas se hubieran hundido en US$1639 millones por los movimientos típicos de cierre de mes relacionados con las exigencias de encajes.Desde la entidad explicaron a LA NACION que eso se debe a que sólo US$64 millones (6,47% del total) fueron transferidos en la jornada al exterior por el pago del Bopreal. "El resto quedó en cuentas locales, lo que alimenta las reservas por vía de los encajes", explicaron.También se supo que la cancelación del tercio del capital no llegó a los US$1000 millones previstos porque algún tenedor del bono evidentemente haría usado el equivalente a los US$10 millones restantes para cancelar con ese papel el pago de impuestos.La deuda asumida por el BCRA con importadores mediante este tipo de bonos, que totalizan US$10.845 millones, es uno de los factores que lleva a los analistas a plantear la necesidad de que el Gobierno encare más temprano que tarde un programa de compra de reservas, como le vienen reclamando incluso los organismos financieros internacionales y está estipulado en el propio acuerdo suscripto con el FMI.De hecho, las dos siguientes cuotas de amortización del Bopreal 2026 -también por US$1000 millones cada una más intereses- vencen a fin de febrero y de mayo del año que viene. Es una temporada que, precisamente, arranca con el compromiso por US$4200 millones que se debe atender con bonistas el 9 de enero, es decir, en apenas 40 días.Mientras tanto las compras de divisas por parte del Gobierno, que ahora admite la necesidad de fortalecer esa tenencia, "ni siquiera alcanzaron los US$200 millones en noviembre", observaron desde LCG. Para los analistas de esta consultora "la parsimoniosa dinámica de las reservas puede resultar un factor importante en el piso al descenso del riesgo país, como había ocurrido post acuerdo con el FMI en abril". El indicador desde hace más de diez días está lateralizando en torno a los 650 puntos básicos.Esta situación es la que hace que el mercado ya descuente que la meta de reservas pactada con el FMI no se cumplirá, con las tenencias netas ubicadas en terreno negativo, lo que obligará al Gobierno a pedir una nueva disculpa (waiver) en la revisión de los números de diciembre.En paralelo el Ministerio de Economía sigue analizando las alternativas para atender el pago de deuda enero que, a la vista de los inversores, constituye el primer test relevante de 2026. De allí que la forma en que se resuelva marcaría el futuro del apetito por el riesgo soberano argentino y, de ese modo, también la posibilidad de que el mercado global (al que ya han accedido numerosas empresas y hasta emisores subsoberanos) se reabra también para el Tesoro Nacional, como aspira el Gobierno.

Cómo impactan las decisiones del Banco Central de Japón a los movimientos geopolíticos entre Estados Unidos, Rusia y Venezuela

Según indicó el economista, Lionel Fernández, "siempre el Banco Central de Japón define mucho lo que es el carry trade para lo que es la liquidez en Estados Unidos". Leer más

El Banco Central deberá pagar mañana US$ 1.000 millones

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El Tesoro de Estados Unidos confirmó que el Banco Central activó el swap en octubre por US$2541 millones

Los días de volatilidad financiera previos a la elección de octubre quedaron atrás, pero no así una de las determinaciones que adoptó el Gobierno en esos días. Una de ellas el swap que acordó con Estados Unidos. Precisamente, el Tesoro de ese país confirmó que el Banco Central activó ese mecanismo, por unos US$2541 millones."En octubre de 2025, el Tesoro de Estados Unidos, actuando a través del Fondo de Estabilización, y el Banco Central de la República Argentina cambiaron pesos por US$2,5 mil millones", informó la administración de Donald Trump.El documento publicado por el Tesoro estadounidense especificó que esa cifra exacta llega a los US$2541 millones. En las semanas anteriores, distintas consultoras económicas argentinas habían realizado estimaciones basadas en datos del BCRA sobre hasta qué número iba a llegar esa primera activación del swap. La estimaban entre US$2500 millones y US$2700 millones. El Tesoro estadounidense también especificó que la administración de Trump le vendió a la de Javier Milei 641 millones de derechos especiales de giro, también conocidos como DEG (la moneda que emite el Fondo Monetario Internacional), a cambio de US$872 millones.En la primera semana de noviembre, el Gobierno le pagó unos US$800 millones al FMI, que incluyó una transferencia de 585 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG), según publicó LA NACION.De acuerdo a datos del FMI citados por la agencia Bloomberg, la Argentina aumentó su tenencia de DEG en 640,8 millones de DEG (equivalente a unos US$900 millones), mismo monto en el que se redujeron las tenencias de Estados Unidos, lo que en ese momento había alimentado las presunciones de una activación del swap.Intercambio de monedasUn swap es un intercambio de monedas, que permite, en este caso al BCRA, recibir dólares a cambio de pesos. En caso de activarlo (usar los dólares), el Central pagaría una tasa de interés determinada. Esta última no fue informada. Ese es uno de los detalles que faltan conocer sobre la implementación de este acuerdo.Días atrás, el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, se excusó por no haber informado sobre la activación del nuevo swap de monedas pactado con el Tesoro estadounidense. Explicó que no lo hizo, para "respetar las cláusulas de confidencialidad" del acuerdo. "Los movimientos no se reportan porque te arbitra el mercado. Es prudencial", señaló, antes de relativizar la posibilidad de que se active otro tramo del swap en adelante. El informe del Tesoro de Estados Unidos no especifica las fechas del momento en que el BCRA activó el swap. Tampoco indica qué ganancia obtuvo la administración de Trump a través de esta operación."Ya lo teníamos confirmado con el balance del BCRA, pero esta fue como la última confirmación", analizó el economista Gabriel Caamaño sobre la publicación del informe del Tesoro de Estados Unidos.Por su parte, Sebastián Menescaldi, de Eco Go, coincidió y analizó su utilización. "Permitió llegar a las elecciones sin ningún sobresalto y el costo no fue enorme", dijo. Además, recordó que el swap sigue disponible, dado que fue firmado por US$20.000 millones. Entonces, eventualmente la Argentina podría utilizarlo en otras ocasiones. "Es un seguro que Estados Unidos te salga a cubrir y ahí hay una línea de crédito para el país, que es importante", concluyó.

El BCRA pagará un vencimiento de USD 1.000 millones con reservas y crece la presión sobre las metas con el FMI

El pago de un importante compromiso impactará en el objetivo pactado con el FMI y profundiza los desafíos de la autoridad monetaria para alcanzar las exigencias de acumulación de divisas en medio de la fragilidad financiera

Ramiro Tosi: "El Gobierno llega a fin de año con sus depósitos en el Banco Central bastante exhaustos"

Según indicó el ex subsecretario de Financiamiento, la atención del mercado está puesta en que "el 9 de diciembre va a ser una súper licitación porque van a ser 40 billones de pesos de vencimiento". Leer más

El nivel de reservas del BCRA genera dudas entre los analistas a semanas de un pago clave de deuda externa

Consultoras detectaron que las tenencias netas del Central se encuentran en terreno negativo, mientras el Gobierno evalúa alternativas para enfrentar el vencimiento de enero de 2026 por USD 4.200 millones

El banco central de Corea del Sur mantiene los tipos en el 2,5 % por cuarta vez

Falta de certeza en los datos del swap: "La información pública del Banco Central es poco transparente"

Con respecto a lo que se sabe de los swaps con China y Estados Unidos, el economista, Lucas Carattini, expresó que, "con el swap puntualmente hay mucha información, pero hay mucha información que no tenés". Leer más

Juan Pablo Costa: "El dinero que tiene el Tesoro en la cuenta del Banco Central no llega a 5 billones"

El economista alertó sobre la insuficiencia de fondos para enfrentar vencimientos por más de 50 billones entre noviembre y diciembre. Leer más

Problemas de bolsillo en las familias: se triplicó la morosidad en el último año, según el Banco Central

La irregularidad del crédito al sector privado alcanzó el 4,2% en septiembre, impulsada por el aumento de la mora en los hogares. Los préstamos a familias treparon a un 7,3% de atraso, muy por encima del 1,7% de las empresas. Leer más

¿Puede el BCRA acumular reservas? Por qué no es tan sencillo como parece

Detrás de la idea de sumar activos externos se esconden límites estructurales y riesgos financieros profundos. La verdadera fortaleza de una moneda reside en la calidad institucional

Las reservas netas del BCRA se acercan a cero por el swap con EEUU y el pago al FMI, según un informe privado

Un reporte de una consultora expuso que, con las últimas operaciones, las tenencias del Central rondan los USD 275 millones. La meta que tenía que cumplir Luis Caputo con el Fondo Monetario Internacional

Nuevos datos del Banco Central muestran que se habría concretado un préstamo de EE.UU. por US$2700 millones

El Banco Central (BCRA) publicó ayer nuevos datos de su balance que indicarían que ya se concretó el préstamo de Estados Unidos a la Argentina por alrededor de US$2700 millones. Sin embargo, desde la entidad monetaria no hubo ningún comunicado oficial, a diferencia de lo que solía ocurrir cuando el país activaba un préstamo financiero o un swap de monedas con otra nación.El Tesoro de Estados Unidos, por su parte, difundió hoy, viernes, información en la que ratifica que el 15 de octubre pasado le prestó al país el equivalente a US$872 millones en derechos especiales de giro (DEG, la moneda del Fondo Monetario Internacional), como parte del swap acordado."La información que se confirma es por la publicación oficial del Tesoro estadounidense. En el BCRA, la falta de transparencia sigue gozando de buena salud", cuestionó el economista Christian Buteler.La consultora Outlier apuntó en la misma dirección en su informe diario: "Se confirmó que se activó el swap de monedas con Estados Unidos. En una primera instancia, fue para permitir la salida de las posiciones en pesos del Tesoro estadounidense, lo que en la práctica funcionó como un adelanto del swap, y luego para el pago al FMI. Nuestros cálculos estiman la activación en US$2700 millones, pero son aproximaciones, porque no hay información oficial disponible. Mucho menos sobre las condiciones"."Dado que, cuando se anunció el swap, se aseguró que estas cuestiones se irían comunicando a medida que se activaran los tramos, y considerando que las elecciones ya quedaron varias semanas atrás, no se entiende por qué seguimos operando con estos niveles de opacidad", añadió la consultora dirigida por Gabriel Caamaño y Juan M. Truffa.Días atrás, el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, se excusó por no haber informado sobre la activación del nuevo swap de monedas pactado con el Tesoro estadounidense. Explicó que no lo hizo, para "respetar las cláusulas de confidencialidad" del acuerdo."Los movimientos no se reportan porque te arbitra el mercado. Es prudencial", señaló, antes de relativizar la posibilidad de que se active otro tramo del swap en adelante. "Me parece que esa situación ya quedó atrás", dijo, y destacó el nuevo equilibrio que muestra el mercado cambiario, impulsado por el cambio en las expectativas y el regreso de flujos financieros. Mencionó, además, la buena recepción que tuvieron las empresas locales en el exterior al colocar deuda, lo que les permitió captar más de US$3500 millones este mes.El swap permitió al Banco Central evitar que la cotización del dólar superara el techo de la banda de flotación antes de las últimas elecciones, al aportar oferta al mercado y evitar así que se siguieran perdiendo reservas, en un contexto en el que la posición del Banco Central continúa siendo muy frágil.

Banco Central de Reserva del Perú publicará reglamento general de pagos en diciembre

El BCRP y la SBS alistan cambios clave para modernizar el ecosistema financiero, con nuevas reglas de pagos y una hoja de ruta para impulsar el Open Finance desde diciembre

Mariano Fernández: "Antes de hablar de reforma laboral, hay que hablar de una Ley de Independencia del BCRA"

El economista y Fontevecchia analizan el salvataje de EE.UU. a Milei. Señala que es transitorio, carece de sustento institucional y el riesgo país sigue alto. Leer más

Para impulsar el crédito, el BCRA flexibilizó normas para los bancos y fondos comunes

Bancos y fondos comunes de mercado de dinero -money market- tendrán a partir del 1° de diciembre mayor capacidad prestable y a un costo más bajo, gracias a que el Banco Central (BCRA) aprobó una nueva flexibilización sobre el régimen de efectivo mínimo.Se trata de una continuidad de la normalización que se inició a partir del 30 de octubre pasado y que se va acentuando a medida que el mercado de cambios se muestra más tranquilo. La idea de fondo del BCRA es avanzar hacia una política monetaria menos restrictiva. En un comunicado, el BCRA indicó: "La primera de las medidas consiste en reducir en 3,5% la exigencia de efectivo mínimo para depósitos vista -incluyendo de los FCI de money market-, cauciones y pases pasivos. La norma tendrá vigencia a partir del 1° de diciembre. Para que la reducción de la exigencia total resulte en una baja del efectivo requerido, se aumenta en 3.5% la posibilidad de integración en bonos de los encajes correspondientes a estas partidas".Además, en el mismo comunicado enviado a los medios, la máxima autoridad monetaria agregó: "La segunda medida vuelve a flexibilizar la integración diaria del efectivo mínimo. A partir del 1° de diciembre, el piso mínimo diario pasará de 95% a 75%".Por último, el BCRA comunicó que "se prorroga la exigencia adicional de 5 puntos en los encajes de depósitos a la vista aplicable a los Bancos A hasta el 31 de marzo, y a su vez se amplía el menú de bonos integrables". Y añadió: "Las flexibilizaciones aprobadas van en línea con la expectativa de recuperación de la demanda de dinero y la expansión del crédito esperada para los próximos meses".Para Fernando Baer, economista de Quantum Finanzas, señaló que "ahora los bancos tienen la posibilidad de destinar recursos para prestar más al sector privado. Y si le prestan al sector público, será a un costo más bajo". Según explicó, no se vuelve todavía a la exigencia previa de efectivo mínimo -que era más laxa-, pero sí "se está avanzando en la línea de la normalización o en hacer que la política monetaria no sea tan restrictiva". Además, el economista agregó: "Esto tiene como contrapartida la baja de tasas". Asimismo, Baer opinó que esta normativa (de efectivo mínimo) le ponía un piso a la tasa de interés, pero ahora ese piso está bajando. "Entonces, lo que va a pasar es que de alguna manera el costo de financiamiento va a ser un poco más bajo para el sector privado", concluyó el economista. A priori, la medida fue bien recibida en el mercado. Por caso, Target de Mercado, una mesa de dinero, escribió en su cuenta de X: "Buenas noticias: BCRA comienza a acomodar encajes. Baja algo la exigencia subiendo lo que se puede integrar con títulos, y baja la mínima diaria al 75% (desde 95%). Fundamental último punto para bajar volatilidad intra mes de las tasas y para la gestión de las tesorerías de los bancos".En tanto, Federico Machado, economista del Observatorio de Política para la Economía Nacional (OPEN), escribió en su cuenta de X: "La medida también debe leerse en clave de la próxima Licitación: El Tesoro no puede permitirse un roll-over bajo. Al flexibilizar encajes también permite que las entidades financieras suscriban en mayor medida a los instrumentos ofrecidos".Esta decisión del BCRA se da en un contexto de fuerte cambio de expectativas, derivado del resultado electoral de octubre, lo que permitió descomprimir al mercado de cambios; de reversión del fuerte proceso de dolarización, que se aceleró en septiembre y octubre, y de la aparición del flujo de oferta de divisas por las colocaciones de deuda corporativas y de provincias en el exterior.

El Banco Central acelera la normalización de los pesos después del apretón monetario

Luego de los reclamos de los bancos, el Central tomó medidas para empezar a normalizar los encajes bancarios.Los cambios rigen desde el 1 de diciembre.

El BCRA volvió a bajar tasas antes de una licitación clave del Tesoro

El Banco Central de la República Argentina bajó la tasa de corto plazo a 20% días antes de una licitación clave del Tesoro. Leer más

El Banco Central profundizó la señal a los bancos con la mirada puesta en la renovación de la deuda

La entidad que conduce Santiago Bausili flexibilizó la normativa de encajes, un reclamo del sector financiero. Además, establece mayor remuneración del efectivo mínimo y promueve suscripciones de títulos primarios. Leer más

El Banco Central volvió a bajar los encajes a los bancos y busca impulsar el crédito para reactivar la economía

La autoridad monetaria flexibilizó el régimen de efectivo mínimo que tienen que mantener las entidades bancarias

El BCRA anunció una nueva flexibilización en los encajes y extendió una norma para impulsar el rollover de la deuda

La autoridad monetaria dispuso una baja en las exigencias del efectivo mínimo, sumó mayor flexibilidad en el cumplimiento diario y prorrogó beneficios para los bancos. Las medidas apuntan a mejorar la liquidez del sistema y sostener la demanda de títulos públicos en las próximas licitaciones de deuda.

El dólar sube, tras la baja de tasas que anunció el Banco Central

Luego de que el Banco Central (BCRA) decidiera reducir las tasas simultáneas del 22% al 20% nominal anual, tanto el dólar oficial como los financieros responden con una ligera alza. La medida llega a una semana de la licitación de deuda que deberá enfrentar el Tesoro y se contagia en el resto de las tasas cortas del mercado.En ese contexto, en la última rueda de la semana corta, el tipo de cambio oficial mayorista cotiza a $1417,29. Se trata de una suba diaria de $10,66 (+0,76%), aunque todavía está lejos del techo de la banda de flotación, que este jueves se ubica en $1505,98.El Gobierno baja las tasas de interés y muestra señales de querer reactivar la economíaEn las pizarras del Banco Nación, el dólar oficial minorista se vende a $1440, equivalente a un avance de $10 frente al cierre anterior (+0,7%). El precio promedio del mercado es de $1434,84, de acuerdo con el relevamiento de entidades financieras que realiza el Banco Central. La tendencia se repite entre los tipos de cambio financieros. El dólar MEP aparece en pantallas a $1449,14, una escalada de $8 frente al cierre previo (+0,6%). En tanto, el contado con liquidación (CCL) se negocia a $1483,13, unos $10,76 más que el miércoles (+0,7%). "A medida que nos acercamos a diciembre, la dinámica cambiaria deberá ser monitoreada de cerca, ya que la suba estacional de la demanda de pesos podría provocar que se reinicie el sendero de apreciación. La clave ahí será, nuevamente, si el Tesoro o el Banco Central deciden participar activamente en el mercado comprando dólares y, simultáneamente, abasteciendo de liquidez", señalaron desde Portfolio Personal de Inversiones (PPI). Con foco en el mercado accionario, la Bolsa porteña se suma al optimismo internacional y sube 1,4%, para cotizar en 2.908.758 unidades (US$1961 al ajustar al CCL). En el panel principal, conformado por las empresas con mayor volumen de operaciones, se destacan Loma Negra (+4,4%), Banco Macro (+3,5%) y Central Puerto (+3,4%). Suben las acciones de Nvidia en Wall Street y arrastran a otras empresas de IALos números en verde se contagian entre las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York, en sintonía con los principales índices estadounidenses, luego de que el reporte trimestral del Nvidia superara todas las expectativas del mercado. Los papeles de Loma Negra trepan 2,8%, seguidos por Edenor (+2,5%) e Irsa (+2,1%). En cambio, los bonos soberanos ponen fin a la racha alcista y este jueves operan en terreno negativo, en casi toda la curva de vencimientos. Los Bonares retroceden 0,79% (AL29D) y los Globales lo hacen hasta 1,02% (GD46D). El riesgo país se ubica en 600 puntos básicos, uno de los valores más bajos desde enero de este año. "Para que la Argentina esté en condiciones de volver al mercado, el riesgo país necesita consolidar su compresión a la zona de 525 puntos básicos. Estimando una curva cero cupón para la Argentina a partir de las valuaciones de los Globales, calculamos que si el Tesoro colocara un bono idéntico al 2033 que emitió la CABA esta semana (cupón 7,8% y tres amortizaciones anuales iguales y consecutivas), cotizaría en torno al 10,65% en el mercado secundario. Son números que ilustran que la Argentina necesitaría una compresión adicional de rendimientos para emitir deuda a ocho años a tasa de un dígito o tendría que inclinarse por emitir instrumentos más cortos", analizaron desde Facimex Valores.

El BCRA volvió a bajar las tasas de corto plazo antes de una licitación de deuda clave

La autoridad monetaria recortó el rendimiento que paga a bancos por sacar dinero de circulación del 22% al 20 por ciento. Busca generar incentivos para que los inversores tomen títulos del Tesoro que pagan mejores intereses en la emisión de deuda de la semana que viene

El BCRA baja su tasa en el mercado y envía una señal antes de la licitación del Tesoro

El Banco Central bajó la tasa en la absorbe pesos en la rueda de simultaneas de BCRA desde el 22% TNA al 20% TNA, en la previa a la licitación del Tesoro.

La inflación se mantendría firme arriba de 2% en noviembre y el Banco Central opta por no emitir para comprar dólares

La tendencia alcista se mantiene ya hace seis meses, luego del piso registrado en mayo. Los últimos números divulgados por el Indec hicieron que el BCRA decida ir más lento con el plan para remonetizar la economía