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Con los dólares alternativos en baja, el Banco Central vendió US$ 92 millones

El dólar blue terminó en $ 1.435.El riesgo país bajó a 1.562 puntos.

El dólar blue cerró a la baja este 26 de julio, mientras que el Banco Central vendió divisas

Esta vez la entidad financiera vendió reservas por 92 millón de dólares. Leer más

Dólar: el Banco Central volvió a vender reservas y a fin de mes enfrenta el primer pago de los Bopreales

La progresiva tendencia al desbalance hacia el lado de la demanda que muestra la plaza cambiaria oficial, quedó nuevamente a la vista hoy: el Banco Central (BCRA) debió aportar otros US$92 millones de sus escasas reservas para que opere con normalidad.Es la segunda venta más importante en lo que va del mes, tras la de US$106 millones realizada el pasado viernes, y llegó en una rueda en la que el volumen operado superó los US$ 400 millones (fue de US$427,5 millones). De esta manera, se amplió en algo más de un 22% en relación a ayer, y resulta el monto más elevado del último mes y medio, aunque esta vez impulsado por un nuevo auge de la demanda.#DataBCRAEncontrá la lista de #PrincipalesVariables en: https://t.co/g9kLlo9BtL pic.twitter.com/4hfWbrDOan— BCRA (@BancoCentral_AR) July 26, 2024Es, en definitiva, lo que obligó al BCRA a sacar de sus reservas y poner en mostrador el 21,5% de las divisas negociadas en la última jornada de la semana además de terminar realizando la tercer venta tras las cinco ruedas. Y lo que lo llevó a cerrarla con un saldo neto negativo por sus intervenciones de US$34 millones (el segundo rojo semanal consecutivo), aunque mantenga en lo que va del mes uno positivo de US$88 millones de cara al cierre del mes.La dinámica que está tomando el mercado inquieta, tomando en cuenta el vía libre oficial dado a la demanda importadora desde agosto -desde comienzos de mes el plazo de pago de las compras externas de bienes generales bajan de cuatro a dos cuotas- y que el miércoles que viene la entidad que comanda Santiago Bausili además enfrenta el primer pago de los Bopreales, el título de deuda lanzado para atender la deuda con importadores generada en la administración de Alberto Fernández. Eso lo obligará a erogar US$167 millones.Reservas Netas pic.twitter.com/QrzPg4txeW— Amilcar Collante (@AmilcarCollante) July 26, 2024Todo esto cuando su tenencia neta de reservas volvió a hundirse en terreno negativo: tras los pagos a bonistas y el FMI realizados en la primera mitad del mes, va de los -US$3300 a los -US$6700 millones, según las distintas estimaciones y criterios de cómputo. Al mismo tiempo, su tenencia total empieza a desafiar el "piso" de los US$27.000 millones: hoy cerró en US$ 27.307 millones.Es lo que precisamente llevó al equipo económico a intensificar esta semana las negociones con organismos multilaterales y con bancos privados para tratar de conseguir fondos que permitan fortalecer, al menos transitoriamente, las reservas del BCRA. Se trataría de un repo (préstamo), que gracias a las garantías que el país entregaría en un mix de oro (de allí los últimos movimientos al exterior admitidos oficialmente de esa tenencia) y bonos de deuda, permitiría reducir su costo a la mitad del que el Gobierno debería enfrentar si, en teoría, buscara ese ingreso por colocaciones en el mercado global. Con un riesgo país encima de los 1500 puntos, eso en los hechos está hoy vedado."Las señales del equipo económico muestran que se está trabajando del lado de los pesos para reducir la demanda potencial de divisas, a la vez que es probable que el trabajo por el lado de los dólares para elevar el poder de fuego del BCRA se esté realizando 'detrás de escena', para conservar el elemento sorpresa", observaron al respecto desde Facimex Valores.Las #Reservas terminan en u$s 27.307 millonesEn el día bajan u$s 23 millonesð??´En el mes caen u$s 1.709 millonesð??´En el año suben u$s 4.236 millonesð??¢Hoy el BCRA vendió u$s 92 millonesð??´ pic.twitter.com/LgBVQJZHZn— Christian Buteler (@cbuteler) July 26, 2024"Desde fines de mayo los días de buen volumen en el mercado oficial han coincidido con ventas por parte de la autoridad monetaria, generalmente a la par de pagos por importaciones de energía. Quedan tres ruedas para cerrar el mes y hay que recordar que los cierres mensuales suelen traer aparejadas ventas", advierten al respecto desde la consultora Outlier.De comprobarse esa regla, el BCRA podría cerrar con un saldo de ventas levemente negativo por segundo mes consecutivo, tras los US$47 millones cedidos en junio por esa vía.Eso, aunque para tratar de minimizar la pérdida, hoy la entidad volvió a validar un aumento de $1,50 para el dólar mayorista que cerró a $ 928,50/931,50 por unidad, para compra y venta respectivamente, lo que hace que el tipo de cambio oficial ya haya avanzado en lo que va del mes 2,17%. Ese valor está un poco por encima de la regla de actualización del 2% dispuesta y respetada a rajatabla desde la fuerte devaluación del peso que el Gobierno dispusiera el 13 de diciembre pasado, aunque de ella derivara una apreciación del 46% que, según las propias estadísticas oficiales, devolvió a esa variable a una "zona de atraso".

Gabriel Caamaño: "Si uno lee lo que dice el Banco Central, no parece ir a una dolarización endógena"

Según el economista, "el Gobierno lo que está viendo es que ellos quieren salir del cepo sin que el oficial tenga que converger a los paralelos". Leer más

Para un ex vicepresidente del Banco Central, empeñar el oro en Inglaterra es una señal de que no se van a acumular reservas

El ex vicepresidente del Banco Central, Jorge Carrera, definió la maniobra del Gobierno en llevar el oro a Inglaterra como un "empeño sofisticado", es decir, "se entrega el oro y se devuelve algo más líquido". Leer más

Una nueva decisión del Banco Central puede mejorar los rendimientos que dan las billeteras virtuales: de qué se trata

Aunque el organismo no aumentó la tasa de referencia, los márgenes comienzan a mejorar para ahorristas en pesos.

Tras la eliminación de los pases pasivos, la deuda del BCRA se redujo a la mitad

Con la emisión de las nuevas LeFi, el Tesoro absorbió casi $11 billones del stock de los instrumentos de la entidad monetaria. El stock quedó reducido a los Bopreal por unos USD 11.000 millones

Inflación: muchos precios de la economía ya están fijados a un dólar más alto que el oficial, según el BCRA

Los importadores operaron masivamente durante el primer semestre en el segmento financiero lo que indica que hay espacio para devaluar sin mayor salto inflacionario o margen para bajar precios

El dólar blue cerró estable este 25 de julio y el Banco Central volvió a vender reservas

Esta vez la entidad financiera vendió reservas por 43 millón de dólares. Leer más

El Banco Central volvió a vender y las reservas tocaron un nuevo piso en cuatro meses

El Banco Central (BCRA) volvió a ceder reservas por intervenciones sobre el mercado de cambios oficial hoy, en un intento por mantener el ritmo del crawling peg del 2% que definió luego de la devaluación del 13 de diciembre pasado.Aportó US$43 millones de su muy escasa tenencia, al cabo de una rueda en la que el volumen operado creció 10,7% en relación a ayer (escaló hasta los US$350,4 millones), aunque -otra vez- por impulso de la demanda, confirmando un mercado que va mostrando un riesgoso desbalance hacia ese lado del mostrador.La jornada dejó además una nueva baja en US$198 millones en su tenencia de reservas brutas o totales que, según datos preliminares, quedaron ahora en US$27.330 millones, su menor nivel desde el 27 de marzo último, aunque cuando ese número no contempla las ventas del día.#DataBCRAEncontrá la lista de #PrincipalesVariables en: https://t.co/g9kLlo93Ed pic.twitter.com/xZNXtXnBtV— BCRA (@BancoCentral_AR) July 25, 2024Eso sucede ahora que el flujo de pago de importaciones está prácticamente normalizado y cuando la pérdida de competitividad del peso (que promedio el 46% desde aquella fuerte devaluación, según los propios datos oficiales) hace que la exportación -para algunos sectores- deje de ser un negocio para transformarse en una carga, lo que lleva a algunos rubros productivos a postergar esas ventas o liquidaciones.De hecho, por caso, esta semana algunos dirigentes del sector agrícola ya le avisaron al ministro de Economía, Luis Caputo, en ocasión de su paso por la Exposición Rural, que, con esta ecuación de costos y tipo de cambio efectivo, los productores no van a adelantar ventas, sino que van a manejarlas de acuerdo a "sus necesidades financieras"De ese modo, vuelve la presión sobre las flácidas reservas netas o propias del BCRA (que se hundieron otra vez en terreno fuertemente negativo tras los pagos de deuda a privados y organismos de julio) y crecen las dudas sobre la capacidad de pago de Argentina, cuestión reflejada en el camino alcista que desde fin de mayo vuelve a mostrar la tasa de riesgo país (trepa otro 0,76% hoy y se acerca otra vez a los 1600 puntos básicos).Actualizando cuadro de Reservas Internacionales Netas con datos oficiales de cierre de junio y estimando 19/7 con datos oficiales a ese día. Fuerte, pero no inesperado el retroceso de julio. pic.twitter.com/rvAbOYtNrY— Gabriel Caamaño (@GabCaamano) July 24, 2024Vale recordar que ese sensible indicador sube aun cuando el Gobierno realizó importantes gestos para atenuar esos temores, anunciando, por ejemplo, el giro anticipado de fondos para enfrentar el próximo pago de intereses de la deuda con bonistas previsto para enero, o hasta dejando trascender su voluntad de tomar un repo (préstamo) de bancos internacionales para garantizar el cumplimiento de esos compromisos.Al cabo de los último 30 días (23 ruedas de negocios) el BCRA resultó vendedor en nueve de ellas y comprador en las 14 restantes, con un saldo neto favorable US$243 millones, pero el tramo de cierre de cada mes se caracteriza por un aumento de la demanda.Y si hasta aquí la entidad debía atender la demanda de divisas, el panorama luce más complicado ahora que también se dispuso que use parte de los recursos obtenidos en intervenciones sobre los dólares financieros para, por esta vía, tratar de controlar la brecha cambiaria y concretar una contracción monetaria adicional que "sería del orden de los $2,4 millones", según la propia entidad blanqueó en un documento.Las #Reservas terminan en u$s 27.330 millonesEn el día bajan u$s 198 millonesð??´En el mes caen u$s 1.686 millonesð??´En el año crecen u$s 4.259 millonesð??¢Hoy el BCRA vendió u$s 43 millonesð??´ pic.twitter.com/gBlprjJthP— Christian Buteler (@cbuteler) July 25, 2024Si bien el Gobierno tiene previsto cerrar el actual trimestre con una pérdida de reservas por hasta US$3000 millones, en el mercado se teme que ese resultados pueda ser mayor si la oferta y demanda de divisas mantiene la tendencia actual. En especial porque en agosto y septiembre las ventas suelen aflojar.También hubo un avance de $2 para el dólar mayorista (que cerró a $930 para la venta), confirmando que la entidad al menos busca encarecer cada pérdida de reservas, lo que hace que el tipo de cambio oficial ya acumule un avance del 1,975% en el mes.Eso pese a que apenas haya sumado una suba de "$2,50 en lo que va de la semana a falta de una rueda para terminarla, contra los $6 de corrección final de la semana anterior", hizo notar el analista y operador Gustavo Quintana, de PR Cambios, y a que el lunes el propio BCRA lo bajó $1 para tratar de mantenerse dentro de esa pauta prefijada.

El BCRA volvió a vender dólares en el mercado y las reservas cayeron USD 200 millones

La entidad monetaria tuvo saldo vendedor de USD 43 millones por su intervención cambiaria. Las reservas quedaron en USD 27.330 millones, un piso de cuatro meses, por pagos de deuda y la caída en la cotización del oro

Dólar o peso: el BCRA confirma el rumbo del Gobierno para salir del cepo y la moneda que va a ganar la competencia

Un documento oficial marca el rumbo en materia monetaria. ¿Dolarización o competencia de monedas?Los detalles y las interpretaciones de los economistas.

Dólar hoy: la brecha se estabiliza en 43%, tras la estrategia de intervenciones del Banco Central

Luego de semanas de tensión cambiaria, la semana pasada el Banco Central (BCRA) empezó a intervenir en el mercado de los dólares financieros. Desde el oficialismo explicaron que esta estrategia busca esterilizar la emisión generada por compra de divisas en el mercado oficial, aunque indirectamente también permite reducir la brecha cambiaria. En ese escenario, hoy el MEP y el contado con liquidación (CCL) vuelven a operar estables, en torno a $1335.El dólar MEP aparece en las pantallas del mercado de capitales a 1336,03, apenas $1,5 menos frente al cierre anterior (-0,2%). En tanto, el contado con liquidación cotiza a $1333,48, una ligera baja de $1,8 frente al cierre previo (-0,1%).FMI: Georgieva se reunió con Caputo en el G20 de Río y habló sobre la inflaciónLos tipos de cambio financieros están contenidos en precio por la oferta masiva de divisas que reciben diariamente. En parte, por las liquidaciones que hacen los exportadores, puesto que pueden canalizar un 20% de sus ventas al contado con liqui y 80% al oficial. Otro tanto, por las intervenciones que hace el Gobierno cuando el Banco Central compra reservas.La semana pasada, se habrían destinado unos US$120 millones a esta última estrategia, una medida que hizo ruido en el mercado, dado que le dificultaría al BCRA la acumulación de reservas. Sin embargo, en las últimas cuatro ruedas los financieros se estabilizaron, a pesar de que se registró poca intervención oficial."El BCRA dispuso el martes algunas flexibilizaciones cambiarias relativas a importaciones de bienes, exportaciones de servicios y acceso al MEP/CCL para personas que hubieran recibido ayudas en pandemia o subsidios por servicios públicos. Vemos las medidas orientadas en la dirección correcta, aunque seguimos remarcando que lejos estamos de un esquema normalizado de cuentas externas. Igualmente, en el corto plazo creemos que los mercados seguirán atentos más que nada a los flujos de dólares hacia la Argentina, dado que el BCRA es estacionalmente vendedor neto de dólares en los segundos semestres", dijo Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS.Impuesto a las ganancias: la AFIP habilitó esta madrugada el trámite para informar deducciones y aliviar la cargaEn cambio, el dólar blue se vende a $1445 en las cuevas que operan en el microcentro porteño, $5 menos frente al cierre anterior (-0,7%). Este valor está a $55 de distancia de su récord nominal, los $1500 que alcanzó el viernes previo a que Javier Milei anunciara que intervendrían en el mercado.El tipo de cambio oficial mayorista se mantiene estable a $928. Frente al contado con liquidación, la brecha cambiaria es del 43,7%.Bonos y accionesPor otro lado, la Bolsa porteña cae por segunda rueda consecutiva, en este caso un 0,4%. En el panel principal, las mayores bajas se observan entre las acciones de Cablevisión Holding (-3,9%), Ternium (-2,8%), Loma Negra (-2%) y Aluar (-1,9%)."Los anuncios positivos de flexibilización del cepo no pudieron reflejarse en las cotizaciones, dado el mal clima financiero externo. La mejora en los activos argentinos derivada de las mejoras en los fundamentals macro sigue demorada por un contexto financiero adverso para activos emergentes con caída de los precios de las commodities", explicaron desde la sociedad de bolsa Delphos Investment.Las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) presentan este jueves variaciones mixtas. Por un lado, suben los papeles de Globant (+2,5%), YPF (+1,8%) y Tenaris (+0,8%). Por el otro, ceden Telecom Argentina (-1,9%), Irsa (-1,6%) y Loma Negra (-1,5%).Los bonos soberanos de deuda operan en terreno negativo. Los Bonares caen 1,95% (AL41D) y los Globales, hasta 2,47% (GD41D). En consecuencia, el riesgo país avanza 13 unidades y se posiciona en los 1590 puntos básicos (+0,82%).

Inflación y brecha: cómo impactarán las nuevas medidas del BCRA que suavizan el cepo para los importadores

La baja de costos financieros por el acortamiento de plazos para el acceso al mercado oficial redundaría en una menor demanda de dólar financiero. El efecto sobre las reservas

Menos dólares para el BCRA: en junio la balanza de energía fue negativa por la ola de frío que impulsó las importaciones

A pesar del rojo del mes pasado, el semestre cerró con superávit gracias a las menores compras de energía al exterior, la baja de precios internacionales y una suba de las exportaciones

Plazo fijo: qué tasa de interés paga cada banco y por qué se espera una suba tras una medida del BCRA

El traspaso de la deuda del Central al Tesoro tendrá un efecto de mejora sobre la remuneración de los depósitos que podría trasladarse a los ahorristas. Qué pasa con las cuentas remuneradas y los fondos "money market"

El BCRA tiene reservas netas negativas en casi USD 6.000 millones y se abren dudas sobre la "fase 2â?³ del plan económico

El stock de activos internacionales de la entidad cayó fuerte en julio debido a los pagos de deuda y energía, junto con escasas compras de divisas en el mercado de cambios y la intervención oficial en el "contado con liqui"

El mercado reacciona a las medidas del Banco Central: "Todavía hay un proceso de digestión que no está completo"

Según José Echagüe, de Consultatio, "está el objetivo de emisión cero pero no sabemos si es un congelamiento nominal y el mercado todavía está digiriendo ese comunicado". Leer más

El dólar blue cerró nuevamente estable este 24 de julio, pero el Banco Central debió vender reservas

Esta vez la entidad financiera vendió reservas por 1 millón de dólares. Leer más

Se acelera la Fase 2: el BCRA espera más demanda de pesos, aumento del crédito y flexibiliza los dólares para importar

La entidad envió ayer señales fuertes al mercado, dando más detalles del plan que apunta a "eliminar la inflación". Pero además anunció varias medidas que apuntan a normalizar gradualmente la compra de divisas para personas y empresas, a pesar de la caída de reservas netas reciente

Emisión cero: a pesar de las advertencias por la recesión, el BCRA prevé recuperación en el segundo semestre

La autoridad monetaria calculó que el piso de la demanda de dinero, consistente con la profundidad de la caída de la economía se alcanzó en marzo y que hacia los próximos meses, la mayor necesidad de pesos se abastecerá con 21% de la "liquidez ociosa" en los bancos

Lew se fue del Banco Central

El Banco Central flexibilizó el cepo: podrán volver a comprar dólares financieros quienes recibieron subsidios durante la pandemia

El BCRA les habilitará adquirir divisas en el mercado MEP o contado con liquidación. También relajó otras restricciones para el pago de importaciones y la exportación de servicios

El Banco Central flexibiliza el cepo para importadores y personas que no podían comprar dólares desde la pandemia

El Directorio de la autoridad monetaria informó que las medidas son un nuevo paso para lograr el objetivo final de "la eliminación total de las restricciones". Leer más

BCRA afloja el cepo y flexibiliza el acceso a dólares a importadores, exportadores y personas que accedieron a subsidios

En una nueva reunión de Directorio, el BCRA resolvió dar de baja algunas regulaciones vigentes que afectaban a la libre operación de las empresas y las personas.

El dólar blue se estabilizó en el cierre de este 23 de julio y el Banco Central volvió a comprar reservas

Esta vez la entidad financiera compró reservas por 47 millones de dólares. Leer más

¿Los economistas no la ven? Dudas sobre cómo hará el Banco Central para ganar reservas

Las reservas netas están en terreno negativo por US$ 4.568 millones. Hay inquietud acerca de si habrá dólares suficientes en la segunda parte del año para pagar deudas e importaciones. Las opciones que baraja el Gobierno.

Culminado el traspaso de títulos del Banco Central, el Tesoro comienza una reingeniería de la deuda en pesos heredada

Culminado ya el proceso de traspaso de la deuda del Banco Central (BCRA) al Tesoro, el Gobierno intentará iniciar mañana un programa de paulatina reingeniería del total de la deuda asumida en pesos que, básicamente, consistirá en tratar de alargar sus plazos para evitar posibles "cuellos de botella" que ayuden a generar inestabilidad en los mercados.Buscará aprovechar una licitación convocada para refinanciar compromisos próximos de pago que enfrenta por algo menos de $3,8 billones para financiarse a plazos que ahora parten de poco más de cuatro meses e intentarán llegar a los casi cuatro años.La Secretaría de Finanzas anuncia la licitación para este próximo Miércoles 24 de Julio de:â?? LECAP a:- 29/11/24- 31/03/25 (tasa mínima 4,50% TEM)â??â??â??â??â??â??â??â??â??â??â??â??â?? BONCER CERO CUPÓN a: - 15/12/25- 15/12/26- 30/06/27- 15/12/27- 30/06/28â??â??â??â??â??â??â??â??â??â??â??â??â?? Dólar Linked a:-â?¦— Pablo Quirno (@pabloquirno) July 22, 2024Es el rasgo principal de la convocatoria al mercado que lanzó ayer por la tarde la Secretaría de Finanzas, a cargo de Pablo Quirno, un llamado en que se destaca la oferta de 11 instrumentos (nuevo récord para la actual gestión) y en la que vuelve a ofrecer una tasa fija mínima del 4,5% mensual (equivalente a un 69,7% anual) para la Letra Capitalizable (Lecap) por vencer a fin de marzo del año entrante, es decir, en ocho meses.Vale recordar en este punto que las Lecap, ya existentes en tiempos de Macri, fueron reintroducidas por la actual administración al mercado desde mediados de febrero como instrumentos de muy corto plazo (la primera se emitió a apenas 13 días) y que desde mayo el Gobierno precisamente comenzó a usar para alentar la migración de pasivos del BCRA al Tesoro, con una señal de tasa que ya entonces colocó por encima de la que el ente monetario le pagaba a los bancos por sus colocaciones en pases pasivos.En la subasta de mañana, la Lecap más corta ofrecida al mercado, de las dos existentes en el menú ofrecido a los inversores, vencerá recién en 121 días (un plazo 9,3 veces más largo que el de su debut en enero). Será a fines de noviembre, un mes no tan cargado aún de vencimientos.En cuanto a los mencionados plazos, el extremo opuesto estará dado por la oferta de dos papeles con cláusulas indexatorias: los bonos ajustables por inflación (CER) por vencer en 1237 y 1435 días (tres años y cinco meses, y casi cuatro años, respectivamente) y el título ajustable por la variación que registre el tipo de cambio oficial (dollar-linked) por vencer en 1069 días (un año y 11 meses).Para los analistas, con el muy amplio menú de instrumentos ofrecido al mercado, el Gobierno intentará asegurar la captación mínima que busca (en un momento complejo por el reacomodamiento de los últimos días entre los distintos instrumentos para el manejo de la liquidez) y aprovechar la baja de la inflación y las dudas sobre la sostenibilidad de la política cambiaria actual para alargar plazos, ya sea tanto con la reapertura de las Lecap o la de los bonos dollar-linked propuestos."Creemos que con los datos de alta frecuencia de precios mostrando una inflación que evoluciona en línea con nuestra proyección de 3,75% m/m para julio, el equipo económico apuesta por aprovechar la demanda de Lecap para alargar plazos en deuda no indexada. Por eso, la Lecap a ocho meses es la que saldrá con una TEM [tasa efectiva mensual] mínima del 4,5%, buscando captar la demanda de quienes busquen fijar una tasa nominal por encima de los últimos datos de inflación", opinan desde Facimex Valores."Al ser la primera licitación tras el desarme de los pases pasivos y al no haber topes de emisión en las Lecap, es probable que el equipo económico busque canalizar la demanda de bancos hacia la Lecap de noviembre", acotan. "Los inversores que prioricen alternativas indexadas deberán aceptar instrumentos con muy larga duration, lo que sugiere que el Tesoro solamente está dispuesto a convalidar mayores rendimientos si esto le permite alargar plazos", concluyen."La novedad es que volvió la tasa mínima, pero esta vez para la Lecap más larga. Sorprende un poco que el Gobierno quiera tratar de levantar un poco las tasas largas (dado que al cierre de ayer en el mercado secundario se operaba esa misma letra rondando el 4,25%), aunque quizá apunte a tratar de dar una señal alcista de tasas en línea con los anuncios en pos de endurecer más las condiciones monetarias", juzgan por su parte desde la Consultora Outlier."Desde nuestro punto de vista, el Tesoro podría estar intentando estirar duration y aminorar la cantidad de pagos hasta septiembre. Tengamos en mente que, si efectivamente se realiza una normalización cambiaria en el segundo semestre de este año, y dado que la deuda consolidada del sector público recae sobre el Tesoro, el rollover de la deuda en pesos se convertirá en un ratio a seguir de cerca. Y con el nuevo esquema monetario pensamos que podría haber valor relativo en los instrumentos a tasa fija", opinan desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).

El Banco Central definió la segunda fase del programa económico para implementar la competencia de monedas

La entidad que conduce Santiago Bausili publicó los lineamientos del marco monetario "orientado a consolidar la estabilidad de precios". Leer más

El BCRA compró USD 47 millones en el mercado y las reservas subieron apenas USD 10 millones

En lo que va del mes la entidad mantiene un saldo positivo de USD 225 millones por su participación cambiaria. Las reserva terminaron la jornada en USD 27.432 millones

Los bancos traspasaron a Lefi la totalidad de los pases pasivos del Banco Central

Los bancos traspasaron la totalidad del dinero que mantenían invertido en pases pasivos a las Letras Fiscales de Liquidez (Lefi) que el Banco Central (BCRA) les comenzó a ofrecer desde ayer por cuenta y orden del Tesoro para terminar con la emisión de pesos por pago de intereses de sus pasivos remunerados que, tras este paso, se eliminaron.En rigor, luego de una fuerte licuación producida en la primera parte del año, esto implica que la denominada deuda cuasi fiscal fue ahora transferida totalmente al fisco, es decir, quien la había generado y deberá hacerse cargo de su costo de aquí en más, lo que lo obligará a maximizar la disciplina en materia de manejo de los recursos y gastos.De hecho, la contrapartida de este proceso son los récords que mes a mes viene marcado la deuda pública bruta total del Estado Nacional, que en junio llegó a un equivalente a US$442.505 millones /que seguramente superará este mes), aumentando en US$17.200 millones en lo que va de la "era Milei", aunque cayendo en casi US$19.000 millones si se consideran los compromisos totales de Gobierno+BCRA que había a inicio de esta gestión.La entidad que comanda Santiago Bausili acaba de informar que las entidades suscribieron ayer un total de $10,85 billones en ese nuevo instrumento por el que se fijará la tasa de política. Si bien parte del mercado esperaba una suba de algunos puntos, para ayudar a reducir las turbulencias cambiarias actuales, ayer el BCRA había resuelto mantenerla sin cambios en el 40% anual.Según el BCRA, los bancos suscribieron ayer LEFI por ARS 10,85 B (de los ARS 20 B emitidos el 17/07). https://t.co/EFblofaoGQ pic.twitter.com/PLEbtkZ3Oy— FGM (@fegarciam) July 23, 2024Se trata del mismo monto que tenían colocados en pases pasivos al viernes, según el último dato oficial, y el punto cúlmine del plan que habían anunciado, aunque de manera parcial, hace más de quince días en una conferencia de prensa el ministro de Economía, Luis Caputo, y su ex socio en la consultora Anker, hoy titular del BCRA, Santiago Bausili.La entidad destacó en el comunicado por el que reportó este traspaso que forma parte del "nuevo marco de política monetaria" que apunta a una "fijación de la cantidad de dinero en relación a la base monetaria amplia", para "consolidar el proceso de eliminación de la inflación y sentar las bases del marco normativo para la implementación de la competencia de monedas".Allí informó que la denominada "segunda etapa del programa de estabilización bajo control de cambios" agrega como objetivo el de "limitar la Base Monetaria Amplia (BMA) en el monto nominal existente el 30 de abril de $ 47,7 billones de pesos corrientes". A su vez, aclara que ese valor se eligió "porque se asemeja en términos reales a la totalidad de la base monetaria (BM) con la cual operaba normalmente la economía argentina previo a la imposición de controles de cambio en agosto 2019â?³.La entidad recordó además que la "bola" de pasivos remunerados (Lebac, luego Leliq y al final pases) hoy eliminada había alcanzado un máximo de $58,3 billones en agosto de 2023, tomando esa deuda a precios de junio de 2024. Además, enfatizó que el viernes había logrado la rescisión de las opciones de venta automática (Puts) que había se habían vendido a los bancos, para bloquear "una potencial emisión monetaria de $13,2 billones". De todas maneras, aun quedan contratos por unos $3,7 billones ejercibles, aunque mayoritariamente "europeos", es decir, menos impredecibles.Las LeFis son títulos emitidos a un año de plazo que van capitalizando los intereses que paga el Tesoro Nacional con fondos que tiene acreditados en una cuenta abierta en el BCRA. El ente monetario sólo se encarga de fijar la tasa y usar ese instrumento para regular la oferta monetaria."Los bancos podrán activar y desactivar sus saldos en pesos diariamente suscribiendo y vendiendo LEFIs a través del BCRA", explicó antes de recordar no casualmente que "debido al tratamiento impositivo de las LEFI (no están sujetas al impuesto a los ingresos brutos) en el inicio de operaciones la tasa efectiva de política monetaria percibida por los bancos pasará automáticamente de 3,00% a 3,34% TEM".La tasa #BADLAR para Bancos Privados informada por el BCRA del 19/07/2024 es 37,8750%. pic.twitter.com/w8N5wrRMo9— VALO (@valo_arg) July 23, 2024La idea oficial es que los bancos trasladen esa mejora de su renta a los ahorristas de aquí en más. Es algo que comenzó a suceder en el mercado, según muestra el repunte de la Tasa Badlar, lo que debería ayudar a hacer crecer también la tasa que pagan las billeteras virtuales que operan con Fondos Comunes de Inversión (FCI).El BCRA recordó además que los bancos podrán utilizar sus tenencias de LECAPs y BONCER como colateral para solicitar al BCRA liquidez temporaria, en plazos de 1 o 7 días, cuando ellos lo determinen, "a través de la ventana de pases activos a un costo para los hoy establecido en 48% nominal anual", tras la rebaja en 12 puntos que dispusiera de ella el jueves.Por último avisa que su programación monetaria prevé una continuidad "del crecimiento de la demanda de dinero" durante el segundo semestre del año."La BM habría mostrado un punto de inflexión desde su mínimo de 2,5% del PBI marcado en marzo 2024. Los modelos de programación monetaria del BCRA anticipan la continuidad de un proceso de remonetización de la economía a lo largo del 2do semestre de 2024. El grado de monetización esperada podría llegar a absorber 21% de la liquidez ociosa determinada al fijar la BMA el 30 de abril", detalla al respecto.

La "Fase 2â?³ según el BCRA: detalles de la nueva tasa de plazo fijo y los casi USD 2.000 millones que podría vender para bajar el dólar

La entidad explicó que busca "esterilizar" $2,4 billones emitidos desde el 30 de abril a través de venta de divisas en el CCL y el MEP. Escasez de pesos para bajar la inflación y suba en la tasa de plazos fijos

Cambios en el Banco Central: Alejandro Lew, ex-CFO de YPF, dejó el directorio

A través del decreto 657/2024 publicado hoy en el Boletín Oficial, se confirmó la renuncia del director del Banco Central (BCRA), Alejandro Lew, quien previamente se había desempeñado como director financiero (CFO) de YPF. El economista fue reemplazado por Baltasar Romero Krause, quien ya se desempeñaba como asesor de la presidencia de la entidad monetaria."Acéptase, a partir del 30 de junio de 2024, la renuncia presentada por el licenciado en Economía Alejandro Daniel Lew al cargo de Director del BCRA", dice el decreto. Cerca de Lew explicaron que la salida del Gobierno ya estaba prevista y que desde el inicio de la gestión se acordó que el ex-CFO de YPF iba a acompañar por un tiempo."Desígnase en comisión, a partir del 1° de julio de 2024, Director del BCRA al licenciado en Economía Baltasar Felipe Romero Krause para completar un período de ley que vencerá el 23 de septiembre de 2028â?³, agrega la norma publicada hoy.Romero Krause fue director de la filial argentina de la empresa financiera suiza Credit Suisse Group y es parte de la mesa chica que integra el equipo económico, liderado por el ministro Luis Caputo; el presidente del BCRA, Santiago Bausili; el secretario de Finanzas, Pablo Quirno; el también reciente designado director del BCRA, Federico Furiase, y los directores del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), Martín Vauthier y Felipe Núñez.En poco menos de dos meses, el BCRA cambió dos veces sus miembros de directorio. Furiase ingresó por el economista Agustín Pesce el mes pasado, mientras que ahora Romero Krasue reemplazará a Lew.En el Ministerio de Economía también hubo cambios en el último mes, tras la renuncia de Joaquín Cottani de la Secretaría de Política Económica. Al momento, todavía no hay un reemplazante designado.

Cambios en el BCRA: se fue Alejandro Lew, uno de los miembros del directorio que fue CFO de YPF en el Gobierno anterior

El economista, que había ingresado desde el inicio de la gestión de Santiago Bausili, será reemplazado por Baltasar Romero Krause, ex ejecutivo de Credit Suisse

Por pagos de deuda y de energía, el Banco Central perdió USD 3.000 millones de las reservas en las últimas dos semanas

En un contexto de menor oferta de dólares, el propio Javier Milei había asegurado que esa era la cifra que el BCRA estaba en condiciones de perder dada la fuerte acumulación en los primeros meses del año

Dólar hoy: para ratificar el crawling peg, el Banco Central hizo caer hoy $1 el tipo de cambio mayorista

Para ratificar en los hechos su errática política cambiaria, que consiste en ajustar al dólar a un ritmo inalterable del 2% cada mes sin importar el movimiento del resto de las monedas y variables financieras del mundo, el Banco Central (BCRA) hizo caer hoy $1 la cotización del dólar mayorista."Cerró a $923,50/926,50 por unidad, $1 por debajo del cierre del viernes pasado. Desde el 19 de diciembre 2023, el dólar mayorista no anotaba una baja en el inicio de una semana", hizo notar el operador y analista Gustavo Quintana, de PR Cambios.Desde el 19 de diciembre 2023 el dólar mayorista no anotaba una baja en el inicio de una semana— Gustavo P Quintana (@guspaqui) July 22, 2024La entidad buscó de este modo corregir la devaluación de $3,50 (0,49%) que había validado en las dos últimas ruedas, cuando debió aportar al mercado US$168 millones de sus muy escasas reservas, ante un repunte de la demanda por pagos de deudas corporativas e importaciones.Con dicho empuje, como advirtió LA NACION el viernes, ya había validad una suba mensual del dólar del 1,7% a falta de ocho ruedas para el fin de mes, lo que lo dejada a un paso de "romper la regla".De allí que, celosa de que ese deslizamiento pudiera ser tomado por el mercado como una señal de aceleración en el crawling peg, la entidad salió hoy a "marcar" la cancha desde temprano y logró que las primeras posturas de venta en el segmento mayorista del día aparecieran a $ 927,50 por unidad, el mismo registro del cierre del viernes pasado.#DataBCRAEncontrá la lista de #PrincipalesVariables en: https://t.co/g9kLlo9BtL pic.twitter.com/aft1BQbVGe— BCRA (@BancoCentral_AR) July 22, 2024"Sin duda lo de hoy fue para compensar la subas de los últimos días: así el Gobierno sigue demostrando que no se va a salir del esquema del 2% mensual", coincidió en evaluar Francisco Díaz Mayer, analista de ABC Cambios.El abaratamiento del tipo cambio oficial llegó en una jornada de ajuste frente al dólar para la mayor parte de las monedas emergentes, lo cual golpea más la competitividad del peso. Es que, en relación al real brasileño, por caso, la moneda local ya está en su peor nivel desde comienzos de diciembre pasado.Mientras tanto, el volumen de negocios operado por la plaza oficial en la rueda cayó casi a la mitad en relación al negociado el viernes, al resultar algo menor a los US$202 millones.Las #Reservas terminan en u$s 27.422 millonesEn el día bajan u$s 144 millonesð??´En el mes caen u$s 1.594 millonesð??´En el año suben u$s 4.351 millonesð??¢Hoy el BCRA compró u$s 55 millonesð??¢ pic.twitter.com/YJ95y1kvqf— Christian Buteler (@cbuteler) July 22, 2024Aún así, el BCRA se hizo lugar para comprar US$55 millones, ingreso con el que muestra un saldo acumulado en lo que va del mes de US$177 millones. Sin embargo, no le alcanzó para evitar que sus reservas totales o brutas caigan en otros US$144 millones. Así, el total de quedó en US$27.422 millones, su menor nivel en casi cuatro meses.Es un retroceso que estaba descontado, porque en la estadística oficial recién hoy impactaron los US$106 millones vendidos el viernes, dado que se opera desde hace casi dos meses con el esquema T+1, pero que se agravó por la baja del 1,14% que registró en la jornada el precio del oro: esa tenencia explica más del 20% del total de reservas en poder del BCRA.

Dólar intervenido: hasta dónde podría llevar la brecha el BCRA, según proyecta el mercado

La semana pasada, el Gobierno puso en marcha la intervención en los dólares paralelos para esterilizar los pesos de la emisión que generen las compras en el MULC, con el fin de reducir la brecha. Pero, ¿hasta dónde llegará esa baja?

El dólar blue logró estabilidad en el cierre de este 22 de julio y el Banco Central compró reservas

Esta vez la entidad financiera compró reservas por 55 millones de dólares Leer más

El BCRA compró USD 55 millones en el mercado pero las reservas cayeron USD 144 millones

Los activos internacionales del Banco Central cedieron y registraron un valor de cierre de USD 27.422 millones, su nivel más bajo desde el 27 de marzo

Debutan las Lefi: el Banco Central mantiene la tasa de interés en 40% anual

Hoy, el Banco Central (BCRA) puso en marcha la migración de su deuda al Tesoro, a través de las nuevas Letras Fiscales de Liquidez (Lefi). Aunque esta medida generó expectativa en el mercado por una posible suba de las tasas de interés, una herramienta que permitiría controlar la brecha cambiaria, por el momento quedará fija en 40% nominal anual (TNA), según pudo confirmar LA NACION de fuentes de la autoridad monetaria.En concreto, este lunes el Banco Central suspendió la operatoria de pases (ex Leliq), con la intención de desarmar el stock de pasivos remunerados y así terminar con la emisión monetaria generada por el pago de intereses por estos instrumentos.Segunda fase: comienza a operar la letra fiscal de liquidez y la tasa de interés genera expectativasEsta estrategia también le permitirían recuperar el control sobre las tasas de interés. La última vez que el Banco Central modificó la tasa de política monetaria fue el 14 de mayo, cuando la recortó en diez puntos porcentuales, de 50% a 40% nominal anual (TNA). Esto significó un costo de financiamiento más bajo para el Estado (el pago de intereses es menor), pero también una licuación para los ahorristas, ya que los plazos fijos y los fondos comunes de inversión money market pasaron a rendir 2,5% mensual.Además, los dólares libres empezaron a tender al alza y pusieron fin a la pax cambiaria que habían registrado durante los últimos tres meses. No obstante, desde el Gobierno descartaron que hoy se comunique un cambio en las tasas.Además, según pudo saber LA NACION, hoy no se comunicará oficialmente el resultado de la operatoria, sino que se informará recién mañana antes de la apertura del mercado."Una suba de tasas permitiría mejorar la dinámica de acumulación de reservas en un contexto de compras de divisas mucho más ajustadas que en los meses anteriores, mientras podría acentuar la compresión de la brecha. No obstante, el equipo económico descartó que la operación de hoy vaya a estar acompañada de una suba de tasas, lo que sugiere que la prioridad pasa por lograr la convergencia de todas las variables nominales hacia el crawling peg [devaluación del dólar mayorista], todavía en 2% mensual", dijeron desde Facimex Valores.De todas formas, las nuevas letras de liquidez implican una ligera mejora de las tasas para los bancos. Esta herramienta devenga una tasa de interés del 40% nominal anual, equivalente a una tasa efectiva del 49,15% anual (TEA), al igual que la tasa de política monetaria. Sin embargo, a diferencia de los pases pasivos, la deuda del Tesoro quedará exenta de Ingresos Brutos y se traduce en una mejora efectiva de 320 puntos en TNA.¿Llegarán más aerolíneas? Los efectos esperados de la nueva política aerocomercial"Con estas medidas, se desprende que las autoridades pretenden no solo mejorar el balance del BCRA, sino también recuperar el manejo de las tasas de interés para hacer política monetaria sin sufrir pérdidas patrimoniales como consecuencia. En tal sentido, no suena descabellado que evidenciemos una suba de tasas en el corto plazo. De hecho, la misma migración de pesos hacia las Lefi tiene detrás un aumento marginal en la tasa para los bancos, dado que las nuevas letras del Tesoro no pagan Ingresos Brutos", sumaron los analistas de la consultora Ecolatina.Ahora que los bancos podrán captar el total de la renta que pagan estos instrumentos, la apuesta del Gobierno es que trasladen el aumento a las tasas que ofrecen por los plazos fijos en pesos. Actualmente, las principales entidades financieras del país ofrecen a los ahorristas un rendimiento de entre el 30% y 33% nominal anual (2,75% mensual), por debajo de la inflación estimada para los próximos meses.

Saneamiento del Banco Central: se ponen en marcha las LEFI, ¿qué son estas nuevas letras?

Según explicó el economista y ex funcionario de Martín Guzmán, Ramiro Tosi, "el Gobierno solamente canjeó las LEFI por bonos del Gobierno ajustables por CER, es decir, le sacó al Banco Central $20 billones". Leer más

Economistas y expertos en finanzas advierten que "Londres es una plaza riesgosa" para el oro del BCRA

Lo alertó Alejandro Vanoli. A su vez, el economista Fausto Spotorno, dijo que el oro que el ministro Caputo envió al exterior "podría caer en embargos". La operación fue confirmada tras el pedido de informe del gremio que nuclea a los bancarios. Leer más

Por qué el Banco Central mandó oro de las reservas al exterior

Lo confirmó el ministro de Economía, Luis Caputo, quien contó que efectivamente el Gobierno nacional retiró oro de las reservas internacionales del Banco Central (BCRA) y lo trasladó al exterior. Leer más

Martín Guzmán criticó la decisión del Banco Central de enviar oro al exterior y se cruzó con Lucas Llach

"Es como empeñar las joyas de la abuela", expresó el exministro de Economía sobre la medida del BCRA de enviar oro de las reservas al exterior. Leer más

Fuerte cruce entre Martín Guzmán y Lucas Llach por el envío de oro del Banco Central al exterior

El exministro de Economía Martin Guzmán criticó la decisión del gobierno de Javier Milei de mandar al exterior parte del oro del Banco Central y el expresidente de esas institución durante el gobierno de Mauricio Macri Lucas Llach lo cruzó. "Es como empeñar las joyas de la abuela", lanzó el exfuncionario. "Te gastabas los dólares de los depositantes", le respondió el economista.Durante una entrevista con Neura, el Presidente defendió el envío al exterior de lingotes de oro que se encontraban acopiados dentro del BCRA: "Ya tenemos cerrado el rollover. Lo único que tenemos que garantizar son los intereses. Nosotros ya tenemos armadas las repo -es una operación de recompra en la que una entidad financiera vende a un inversor un activo con el compromiso de comprarlo en una fecha determinada a un precio determinado- el año que viene en caso de que queramos salir el mercado y no consigamos para rollear. Nosotros pagamos como sea. Inexorablemente, cuando vos veas que vivo todo el tiempo con equilibrio financiero, te vas a dar cuenta de que soy solvente. Y en ese momento se va a derrumbar la tasa de interés".¿Para esto están sacando del país el oro del Banco Central, @JMilei, @LuisCaputoAR y Santiago Bausili?Aclaración: un repo es como empeñar las joyas de la abuela. Das el oro a cambio de dólares. Luego toca devolver los dólares para recuperar el oro. Si no tenés los dólares, laâ?¦ https://t.co/yCBqgBaRSz— Martín Guzmán (@Martin_M_Guzman) July 20, 2024El viernes, el actual ministro de Economía, Luis Caputo, fue quien confirmó que se giró oro al exterior para generar un rendimiento extra de los activos. "Es una movida muy positiva del Central. Porque hoy tenés oro en el Banco Central, que es como si tuvieras un inmueble adentro, un edificio: no lo podés usar para nada. En cambio, si tenés ese oro afuera, podés sacarle un retorno y la realidad es que el país necesita maximizar el retorno de sus activos. Tenerlo encerrado en el Central, sin hacer nada, es negativo para el país. Es mucho mejor tenerlo custodiado afuera, donde te pagan algo", explicó en LN+.Fue en ese contexto que Guzmán disparó: "¿Para esto están sacando del país el oro del Banco Central, Milei, Caputo y Bausili?". "Aclaración: un repo es como empeñar las joyas de la abuela. Das el oro a cambio de dólares. Luego toca devolver los dólares para recuperar el oro. Si no tenés los dólares, la casa de empeño (en este caso, un banco internacional) se queda con el oro", agregó luego.Ah cierto que no llegaste al capítulo de fungibilidad del dinero. El kirchnerismo es todo autoselección adversa, Martín.— ð??¦ð??· lucas llach ð??ºð??¦ (@lucasllach) July 21, 2024Con eso en mente, Llach le achacó: "Te gastabas los dólares de los depositantes, Guzmán. Es llamativo que no sea delito". Pero el exfuncionario lo desmintió: "Eso es falso, ser inmundo y repugnante".Llach, sin embargo, fue quien se quedó con la última palabra: "Cierto que no llegaste al capítulo de fungibilidad del dinero. El kirchnerismo es todo autoselección adversa. Sos un socialdemócrata sodomizado por el kirchnerismo. Ojo, ¡renunciaste por Twitter durante un discurso de CFK! ¡Puñetazo en la mesa lleno de valentía irrelevante, al estilo de tu promotor el Beto!".El envío de lingotes al exteriorComo se dijo, fue Luis Caputo quien confirmó este viernes que hubo una operación de envío de lingotes de oro del Banco Central (BCRA) hacia el exterior del país. Con esta decisión, desde el Gobierno explicaron que buscan generar un rendimiento extra de los activos, en un escenario donde a la autoridad monetaria se le está dificultando la compra de divisas para incrementar las reservas.El BCRA tiene certificados de oro en el Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglas en inglés, Bank for International Settlements). Es una especie de banco de los bancos centrales, que tiene las reservas de oro de varias entidades del mundo. Cuando los lingotes están allá, se puede generar una tasa contra depósito, apalancarlo o usar el oro como colateral para recibir dólares.En el pasado, la Argentina pidió créditos y entregó como garantía los certificados de tenencia de oro, una práctica común que realizan los bancos centrales del mundo. Durante el gobierno de Alberto Fernández, por ejemplo, en agosto de 2023, se realizó esta operación como puente hasta que llegara un desembolso del Fondo Monetario Internacional (FMI).Estos movimientos de las reservas de oro se dan en un contexto en el cual el mercado financiero duda sobre la habilidad del Banco Central para acumular reservas: las tenencias netas todavía siguen negativas en US$3000 millones, según las estimaciones del propio vicepresidente de la entidad, Vladimir Werning.

Déjà vu en el mercado: operadores vuelven a calcular monto de intervención del Banco Central en dólar financiero

Comienza la fase 2 del plan económico: el BCRA traspasará hoy toda su deuda al Tesoro para cerrar la emisión de pesos

Economía comenzará a pagar los intereses que generen las nuevas letras. Expectativa por una suba en la tasa. Qué precisiones dio Milei sobre la "convergencia" de la inflación con el dólar oficial

El BCRA perdió US$700 millones de reservas en la primera semana del nuevo esquema cambiario

El Banco Central cerró la semana con un saldo negativo de US$105 millones en el mercado cambiario. El impacto de un vencimiento con el FMI y el pago de importaciones energéticas. Qué pasó con los dólares paralelos. Leer más

El riesgo país no cede: el mercado sigue enfocado en la pérdida de reservas del Banco Central

Preocupa la escasez de dólares ante los compromisos de pago por delante. El Presidente buscó calmar esos temores y aseguró que tiene créditos disponibles para garantizar los vencimientos.

Sergio Palazzo, sobre el oro del BCRA: "Es como si llevaras las joyas de tu familia a la calle Libertad"

Mientras espera una respuesta oficial al pedido de información pública que realizó al BCRA, el titular de La Bancaria advirtió que la movida del ministro Luis Caputo puede representar un posible primer paso hacia la dolarización de la economía. "Los peligros de embargo existen", alertó.

Jornada financiera: el dólar libre bajó a $1.445 y el Banco Central volvió a perder reservas

El billete recortó 10 pesos. El BCRA vendió USD 106 millones en el mercado y las reservas cayeron a USD 27.566 millones. El S&P Merval subió 2,6% y los ADR bancarios ganaron hasta 4% en Wall Street, tras el acuerdo por los "puts"

Dólar: en medio de las dudas cambiarias, el Banco Central profundiza la venta de reservas

El Banco Central (BCRA) se vio obligado hoy a profundizar la venta de reservas, un dato que no preocupa cuando, pese a las desmentidas oficiales, se han reinstalado las dudas sobre la sostenibilidad cambiaria. Y eso queda a la vista en la renovada tendencia a la ampliación que muestra la brecha cambiaria, aun cuando el Gobierno habría destinado en las últimas tres ruedas unos US$120 millones mediante intervenciones sobre el dólar contado con liquidación (CCL) para tratar de contenerla.La entidad que conduce Santiago Bausili debió aportar al mercado hoy US$106 millones (71% más que ayer) para que se den curso a los pedidos de compra, en una rueda en la que el volumen de negocios se dinamizó básicamente por el impulso que tomó la demanda y escaló hasta los US$393,4 millones. Así, trepó un 50% respecto de ayer y llegó a su mayor nivel desde el 28 de junio.#DataBCRAEncontrá la lista de #PrincipalesVariables en: https://t.co/g9kLlo93Ed pic.twitter.com/wNJo5i0PcC— BCRA (@BancoCentral_AR) July 19, 2024De estas cifras se desprende que de las necesitadas arcas del BCRA salió el 27% de las divisas negociadas en plaza, contra el 23,7% aportado ayer.Además, la venta del día no sólo es la mayor en el mes en curso, si no la más importante de los últimos 30 días, tomando en cuenta los US$156 millones que había cedido por intervenciones el 19 de junio pasado. Y provoca que cierre la semana con un saldo negativo de US$105 millones, tras tres semanas con resultados positivos, además que reduce el acumulado por compras en julio a US$122 millones.Esta es la intervención estimada por día.u$s 116 millones me da aprox. pic.twitter.com/KSnMW114RE— Salvador Vitelli (@SalvadorVitell1) July 18, 2024"De acuerdo con nuestros números, en los últimos días había pagos de ON por US$54 millones entre YPF y Edenor, por lo que parte de las ventas podrían reflejar el acceso de estas compañías al mercado oficial. Por eso nos parece apresurado sacar conclusiones acerca de si la dinámica del MULC se volvió más desfavorable para la acumulación de reservas", apuntaron desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).A los analistas les genera ahora inquietud que la pérdida de reservas se repita aún cuando las liquidaciones agropecuarias continúan sólidas y siguen explicando cerca de la mitad del volumen que vemos en el oficial. "Con lo cual, queda claro que estamos viendo un mercado de cambios más congestionado, en todos los segmentos, producto de una caída de la oferta de divisas del resto de los sectores exportadores y de una mayor demanda privada", hicieron notar desde la consultora Outlier.Más allá de que el propio Gobierno haya aclarado que tiene previsto para el trimestre en curso una pérdida de reservas por intervenciones sobre el mercado por hasta US$3000 millones, los analistas sostienen que esos saldos rojos deberían verificarse de agosto en adelante. Es decir, ponen la lupa en que se están anticipando, algo en lo que estaría incidiendo la caída del tipo de cambio real multilateral, que, según el índice que elabora el BCRA, está a un paso de perforar los 87 puntos.La renovada venta de reservas es funcional al plan de secado de pesos de la plaza (se retiraron por esta vía otros $99.000 millones), pero, a la vez, retroalimenta las dudas cambiarias y confirma que cualquier plan para salir del cepo quedará supeditado ahora no sólo al congelamiento de la base monetaria, sino a que esto pueda ser acompañado por algún aporte externo.En este sentido, generan expectativa los movimientos que el BCRA realizó con su tenencia de oro, confirmado hoy oficialmente por el ministro Luis Caputo en una nota concedida a LN+, en procura de obtener una mejor renta por esa tenencia, que explica casi el 20% del total de reservas brutas que ostenta."La duda es si realizaron este movimiento en busca de ganar liquidez para tratar de sostener este esquema cambiario o para lograr financiamiento con vista a iniciar un desarme del cepo", explicó un experimentado operador, que alude a la posibilidad de usar esa tenencia parcial o totalmente como garantía para acceder a un préstamo (swap) bajando su costo. Y resultaría paradójico, en caso de que se quiera involucrar en esa operación al Banco de Basilea, si se considera que en abril, cuando juntaba dólares a dos manos, el BCRA le canceló a esa entidad un crédito de US$3117 millones obtenido por la administración anterior.Lo que quedó claro, por segundo día, es que el BCRA aprovecha los "picos" de demanda por la plaza oficial para acelerar la devaluación del peso, en un intento por al menos no vender "barato". Eso, que ya había quedado a la vista ayer (cuando dejó al dólar mayorista subir $1,50 en la rueda, algo que usualmente sólo permite luego de la inactividad de un fin de semana), se repitió hoy. "Cerró a $ 924,50/927,50 por unidad para la compra y venta, es decir, $2 arriba del cierre de ayer", indicó el operador Gustavo Quintana, de PR Cambios."Esto termina dando una suba semanal de 0,65%", apuntó Francisco Díaz Mayer, de ABC Cambios, y provoca que ya haya subido 1,7% en lo que va del mes, cuando la pauta es que no supere una actualización del 2% punta a punta. Si se toman los $912 marcado en la clausura de junio, le quedaría ganar apenas $2,80 en las ocho ruedas de mercado que restan para cerrar julio para adecuarse al crawling peg reiteradamente ratificado.

Mientras Caputo desaconseja irse al dólar, el Banco Central vendió US$ 106 millones, el monto más alto en el último mes

El riesgo país subió a 1.590 puntos.El dólar blue se mantuvo en $ 1.455.

El dólar blue retrocedió en el cierre de este 19 de julio y el Banco Central vendió reservas

Esta vez la entidad financiera vendió reservas por 106 millones de dólares. Leer más

El Banco Central levanta una norma del último gobierno y les permite a los bancos aliarse a comercios

El Banco Central (BCRA) aprobó ayer el retorno del sistema de corresponsalías bancarias que había sido impulsado a fin de 2018 -cuando el economista Guido Sandleris lo presidía, en tiempos de la administración de Mauricio Macri-, y que la gestión Miguel Pesce y la resistencia de la Asociación Bancaria entorpeció al disponer regulaciones que encarecían su operación.Su directorio aprobó una normativa (establecida por la Comunicación "A" 8069), que dispone que las entidades financieras podrán delegar en las corresponsalías la implementación de todas las operaciones activas, pasivas y de servicios, en pesos, que realicen con sus clientes y público en general, con solo en enviarle una comunicación previa a su puesta en funcionamiento.De esta manera, el ente regulador dio curso a un pedido que le venía realizando el sector y que había sido marcado como una traba para la universalización de la oferta de servicios financieros en un informe recientemente elaborado por la Fundación Fiel, a pedido a Adeba, la cámara que nuclea a los bancos de capital privado nacional.Es un reclamo con el que apuntaban a ganar capacidad de captación en el manejo de efectivo y las operaciones transaccionales, tras haber cedido terreno en la materia en los últimos años ante las Fintech.La flexibilización, por caso, permitirá que los bancos lleguen a acuerdos con distintos tipos de comercios, cadenas de supermercados o estaciones de servicio, por citar algunos ejemplos, para ampliar sus redes físicas de comercialización de servicios financieros y hacerla llegar a lugares donde no les "cerrarían los números" para abril una sucursal.La única condición es que los prestadores que se agreguen al sistema deberán ser empresas (personas jurídicas) con actividad financiera residentes en el país y operar en uno o más locales y la prestación de servicios financieros -por la delegación- será para ellas una actividad secundaria.Es que, de este modo, podrán extender sus bocas de atención sin necesidad de extender su red de agencias tradicionales, algo importante en tiempos de ajuste en los costos de operación.Los clientes que operen a través de dichas corresponsalías podrán abrir y cerrar cuentas, depositar cheques o hacer depósitos y extracciones por hasta un monto mensual equivalente a "tres veces el Salario Mínimo, Vital y Móvil para los trabajadores mensualizados que cumplan la jornada legal completa de trabajo", es decir, algo que el día de hoy equivaldría a unos $703.000.La norma apunta a favorecer a quienes viven lejos de sucursales bancarias y se enmarca en un objetivo de combatir la evasión logrando a la vez una mayor inclusión financiera.

El Banco Central vendió USD 106 millones en el mercado y las reservas tocaron el nivel más bajo desde marzo

Debido a pagos de energía al exterior, la entidad finalizó su intervención cambiaria del viernes con saldo negativo. En la semana, totalizó ventas netas por USD 107 millones. Las reservas cedieron a USD 27.566 millones, un piso desde el 27 de marzo

Luis Caputo confirmó que el BCRA sacó oro de las reservas y lo envió a Londres

Los días 7 y 28 de junio salieron camiones de caudales del BCRA con lingotes de oro rumbo a Londres. El objetivo, usarlos como garantía para obtener rentabilidad. Luis Caputo habló del tema, pero el Central no lo confirmó aún.

Caputo confirmó que el Banco Central realizó giros de oro al exterior

El ministro de Economía explicó que busca generar rendimiento a este metal que forma parte de las reservas internacionales de la entidad monetaria; los detalles de la operación

Con la emisión de $90.000 millones para pagar los "puts" a los bancos, el BCRA eliminó un riesgo clave del plan económico

La decisión acelera el camino hacia la paulatina salida del cepo cambiario y trae algo de certidumbre al escenario financiero

Tras el acuerdo por los "puts", el Gobierno absorberá la deuda del BCRA y cerrará la última canilla de emisión de pesos

Desde el lunes comenzarán a tener vigencia las nuevas LeFi, letras del Tesoro que reemplazarán a los pases del Banco Central. Expectativa en el mercado por una suba de tasas

El BCRA eliminó en un 78% el riesgo de emisión imprevisible y dio un paso clave para sacar el cepo cambiario

El Banco Central (BCRA) logró un significativo avance en su intención por cerrar la más imprevisible fuente de emisión monetaria al conseguir hoy que los bancos le rescindan $13,17 billones en opciones de liquidez -los llamados puts- que le habían adquirido por allanarse a financiar al Tesoro Nacional. Es una cifra que representa el 78% del total que buscaba rescatar.Para los analistas, se trata de un paso clave para que el Gobierno pueda comenzar a delinear una hoja de ruta progresiva para salir del cepo cambiario, toda vez que fue el propio ministro de Economía, Luis Caputo, quien días atrás en conferencia de prensa identificó ese momento como una bisagra para poder pensar en un crecimiento de la economía, impulsado por el dinamismo que podría tomar la inversión.BCRA informa que recompró a bancos puts por $13,17 B. Un 78% del total emitido. Muy buen resultado, se va cerrando la mayor fuente potencial de emisión monetaria. Semana que viene además se emiten LEFIs, para eliminar pasivos remunerados del balance del BCRA. pic.twitter.com/ijyS8sLVtZ— Inversiones Andinas (@Inverandinas) July 18, 2024La entidad monetaria comunicó que aceptó las ofertas de rescisión de opciones de liquidez de títulos públicos nacionales, de los cuales $10,89 billones corresponden a opciones americanas (de ejecución inmediata) y $2,28 billones a opciones europeas (ejecución 30 días previos al vencimiento del título), razón por la que debió abonarles a las entidades financieras $90.000 millones."El precio al que les compró los puts equivale a la prima pagada originalmente ajustada por días al vencimiento y por índice CER", recordaron desde Delphos Investment.Esas cifras indicarían que el componente más inestable de esta demanda potencial de pesos (el generado por los puts americanos) se habría reducido en un 83,8%. De estos quedarían aún opciones ejercibles por un total de "$3,07 billones en poder de los bancos", estimó el analista financiero Christian Buteler. "Es otra bombita que se desactiva", destacó Rafael Di Giorno, director de Proficio Investment.El BCRA logró cancelar $10.89 billones de los puts americanos, el 78%, quedando aún $3.07 billones en poder de los bancos.— Christian Buteler (@cbuteler) July 18, 2024El BCRA destacó que esta operación "contribuye significativamente a reducir la incertidumbre respecto a la programación monetaria al eliminar uno de los elementos con mayor potencial de emisión que existía en el sistema financiero, sin control directo del BCRA".Es que el ejercicio de estas opciones hacía imposible avanzar en una estimación de la demanda potencial de dólares en la ruta que se planteó el Gobierno para avanzar en el desarme del cepo "con el menor riesgo posible" a generar mayores inestabilidades en una economía que ya está muy golpeada.El propio presidente, Javier Milei, había identificado a este pasivo como uno de los temas por resolver antes de poder liberar a la economía de las trabas cambiarias vigentes desde hace más de seis años.Se tienen que dar tres condiciones en conjunto...Terminar con los pasivos remunerados Terminar con los PUTsY convergencia de la inflación con la de devaluación en un entorno cercano a cero mensual...— Javier Milei (@JMilei) July 9, 2024La entidad a cargo de Santiago Bausili valoró que esta solución sólo "fue posible gracias a un trabajo conjunto entre el BCRA y las entidades financieras participantes que priorizaron como objetivo la normalización del funcionamiento del sistema financiero, y la eliminación de instrumentos con potencial disruptivo sobre las variables macroeconómicas".Y remarcó que con este paso adicional en el proceso de saneamiento de su balance, "recupera el control del manejo de la política monetaria, y refuerza el compromiso con la eliminación de las fuentes de emisión que puedan afectar adversamente el proceso de estabilidad financiera y desinflación ya iniciado".Los analistas coincidieron en señalar que la respuesta obtenida de los bancos fue "muy buena"."Me parece un gran resultado. Aunque la oferta era buena hay que entender que el manejo de la liquidez de las entidades financieras no les permitiría desprenderse de todos estos instrumentos, más aún, considerando que el ministerio de Economía no les formalizó en paralelo ningún tipo de canje u otra operación de administración de pasivos", explicó el economista Leo Chialva (Delphos).Vale recordar que para alentar las rescisiones, el BCRA había decidido que los bonos alcanzados por ella permanezcan en adelante eximidos del límite prudencial de exposición al riesgo público que las entidades están obligadas a respetar. Además, esta mañana, redujo la tasa de pases activos, es decir, la tasa a la que los bancos le pueden pedir dinero prestado, del 60 al 48% anual para aliviar sus temores a sufrir posibles crisis de liquidez."Lo más probable es que los bancos hayan ofertado vender los puts, que cubren instrumentos que vencen en el corto plazo, y hayan optado por quedarse con los vinculados con los de mayor duration", acotó."Todo el mercado sabía que este era un escollo por superar para pensar en el levantamiento del cepo, por lo que esta operación generó bastante expectativa", interpretaron en la consultora Outlier. "Hubo una buena gestión del Gobierno y, a la vez, buena voluntad de mayoría de los bancos para ingresar sin demasiado incentivo", destacaron desde Target."Muy buen resultado, se va cerrando la mayor fuente potencial de emisión monetaria. Y la semana que viene, además, se emiten LEFIs, para eliminar pasivos remunerados del balance del BCRA", recordaron desde Inversiones Andinas al celebrar este avance.

El Banco Central recompró casi el 80% del stock de puts en manos de los bancos

La autoridad monetaria anunció la recompra del 78% de las opciones de liquidez que tenían en su poder las entidades financieras. La compra implicó una emisión de $0,09 billones. Por qué es una buena noticia para el plan de Caputo y Bausili. Leer más

El Banco Central logró rescatar seguros de liquidez sobre bonos que estaban en poder de los bancos por 13 billones de pesos

Es el 78% del stock total de bonos asegurados. Pagó $ 90.000 millones.El Gobierno ofreció varios endulzantesMilei dijo que tenía que cerrar esa canilla para levantar el cepo

El BCRA anunció que recomprará el 78% de los "puts" en manos de los bancos y eliminará una fuente de emisión de pesos

La autoridad monetaria le devolverá a las entidades financieras el costo del seguro que habían pagado en el momento de la emisión de los títulos. Adquirirá 13,17 billones de pesos de esas opciones de venta sobre bonos del Tesoro. Sobre el stock total, quedarían vigentes algo menos de 4 billones de pesos

El dólar blue cerró estable este 18 de julio pero el Banco Central debió vender reservas

La entidad financiera vendió reservas por 62 millones de dólares. Leer más

El BCRA volvió a vender reservas y tuvo la mayor pérdida en lo que va del mes

El Banco Central (BCRA) vendió hoy otros US$62 millones de sus reservas, en una jornada que cerró, por tercera vez en lo que va de julio, con un saldo de intervenciones negativo. Fue el peor registro de venta de reservas en lo que va del mes.Pese a todo, aún conserva un saldo neto a favor de US$227 millones en lo que va de julio, aunque viene de cerrar junio con el primer rojo de la gestión Milei. Ese mes, el saldo negativo llegó a US$47 millones.El BCRA terminó la rueda de hoy con ventas por US$ 62 millones en el mercado— Gustavo P Quintana (@guspaqui) July 18, 2024La entidad no pudo evitar ese resultado en el día, en un momento en que el mercado volvió a tener la puesta lupa sobre las reservas, pese a que dejó que el dólar mayorista suba $1,50 en la jornada (cuando habitualmente lo mueve $0,50 por día). Así, ese tipo de cambió cerró $922,50/925,50 por unidad para compra y venta respectivamente.El saldo negativo para las reservas se dio al cabo de una jornada en la que el volumen operado se contrajo 5% en relación al registrado ayer, al llegar hasta los US$261,3 millones. De esto se deduce que debió aportar al la rueda del día de sus necesitadas arcas el 23,7% de las divisas negociadas.La venta de reservas le sirve al Gobierno, ahora preocupado por achicar la cantidad de pesos que circulan en la economía, para absorber liquidez. De hecho, por esa vía, logró hoy una absorción de $57.381 millones, considerando el tipo de cambio oficial de cierre.Sin embargo, golpea las expectativas de los inversores porque mantiene la tenencia propia del BCRA en la "zona roja", ya que se estima que es negativa en unos US$3000 millones, según los números que su propio vicepresidente, Vladimir Werning, reveló en una ponencia realizada en Nueva York ante inversores días atrás.Con este escenario, el BCRA se quedó sin recursos genuinos para operar sobre la brecha cambiaria, dado que según la regla que enumeró allí volcaría el resultado de la ganancia que obtiene por comprar a $925,50 lo que luego vende a través del dólar Contado con Liquidación a $1332,64. Esto colabora a que esta diferencia haya vuelto a crecer por segundo día consecutivo."Consideramos que el bajo stock de reservas netas podría estar poniendo en duda la señal de que el equipo económico hará todo lo posible para mantener la brecha a raya, lo que la convierte en una amenaza más que un hecho. Según nuestros cálculos, el stock de reservas netas bajo la metodología FMI se ubica en un estimado de -US$5998 millones, cerca del mínimo reciente de -US$6351 millones del 9 de julio, tras el pago de intereses y capital de los Globales y Bonares. Para este cálculo contemplamos como pasivos de corto plazo los depósitos del Gobierno en moneda extranjera por US$1433 millones tras el pago de capital al FMI de este lunes por alrededor de US$640 millones y los intereses devengados y las amortizaciones de los Bopreal pagaderos en los próximos 12 meses por US$2166 millones", explicaron al respecto los analistas de Portfolio Personal Inversiones (PPI)."Los dólares financieros se presentan más firmes tras la debilidad inicial, luego de los últimos anuncios económicos, con una brecha más estabilizada en torno al 40% a modo de pausa. Ocurre que se espera evaluar la estrategia de ventas que aplicaría el BCRA, tanto por el ritmo de reservas a utilizarse como el timing, y así es que los operadores continúan atentos a dichas señales", coincidió en evaluar el economista Gustavo Ber.La venta se produce en un contexto en que se discute en el mercado la decisión que habría tomado la entidad de enviar parte de sus tenencias de oro al exterior, algo que desde allí no confirman ni desmienten. La maniobra apuntaría a utilizarlo como garantía para conseguir dólares líquidos a través del Banco Internacional de Pagos (BIS, por sus siglas en inglés), es decir, la entidad con la que recientemente había cancelado un crédito de US$3000 millones.

BCRA redujo fuerte el stock de puts: les recompró a los bancos el 78% del total

Los bancos aceptaron rescindir seguros sobre títulos públicos por el equivalente a $13,17 billones, que representaban una deuda latente para el BCRA. Aún quedan $3 billones que pueden ejecutarse en cualquier momento y forzarlo a emitir.

Emitieron la Letra que el Banco Central operará desde el lunes para fijar la nueva tasa

El Gobierno completó hoy los pasos previos para que el Banco Central (BCRA) pueda comenzar a ejecutar su nueva política monetaria desde el lunes al publicar en el Boletín Oficial (BO) las condiciones de emisión de la Letra Fiscal de Liquidez (Lefi) que esa entidad ofrecerá a los bancos (en lugar de los pases pasivos) para regular la oferta de pesos.Lo hizo a través de la resolución conjunta N° 40 de las secretarías de Finanzas y Hacienda, que confirmó que este instrumento, que emite por de $20 billones, será bullet. Es decir, paga íntegramente en el vencimiento, el 17 de julio de 2025, fecha hasta la que irá capitalizando la tasa de interés que fije el BCRA. Eso se acompañó con una autorización para que el BCRA les pague las Lefi (que operarán en exclusivo en los bancos) canjeando títulos de la deuda pública en pesos que mantenía en su activo.Los títulos regresados al Tesoro hacen que el efecto en términos de deuda pública sea neutro y representan el 40% de los bonos en pesos que el BCRA mantenía en su cartera de inversión, hasta aquí, la mayor parte de ellos recomprados mediante intervenciones sobre el mercado en la parte final de la administración de Alberto Fernández, en un intento por dar un "piso" a sus cotizaciones.Economía dispone las condiciones de emisión de los $20 billones de Lefis (un año, amortización al vencimiento, intereses capitalizables), y los bonos en cartera del BCRA que serán canjeados https://t.co/1rKQ8Dunsy pic.twitter.com/Yjwjyp78wC— Nicolas Gadano (@ngadano) July 18, 2024La normativa incluso especifica que la Letra Fiscal de Liquidez "gozará de todas las exenciones impositivas" dispuestas en las leyes y reglamentaciones vigentes en la materia, es decir, las que alcanzan a cualquier bono emitido por el Tesoro Nacional. Eso significa que los bancos podrán captar el total de la renta que el nuevo instrumento pague, algo clave porque el BCRA quiere que esa mejora la trasladen a las tasas que ofrecen a los ahorristas para captar depósitos a plazo en pesos.Hay que recordar que los pases remunerados del BCRA habían sido alcanzados por el impuesto a los ingresos brutos en la Ciudad de Buenos Aires, Catamarca, Mendoza, Misiones, San Luis y Tucumán, distritos todos a los que ahora se les cortará ese ingreso.EMISIÓN LEFISalió en el Boletín Oficial la emisión de las LeFi por VN 20 B con vencimiento el 17/07/2025. Recordar que son instrumentos emitidos por el Tesoro que se le colocan al BCRA a cambio de títulos públicos en cartera de este último. pic.twitter.com/Rnt54FWEOu— FGM (@fegarciam) July 18, 2024La maniobra es parte del plan para eliminar la emisión, en este caso, la endógena generada por el pago de intereses de los pasivos remunerados.El stock total de pasivos remunerados se encontraba, según datos al día 16 de julio, en $11,7 billones, por lo que le quedará espacio al BCRA para ofrecer además la Lefi a los bancos que quieran volcar en esa inversión la liquidez que recibirán por haber aceptado rescindir sus opciones de venta sobre títulos públicos (puts).El BCRA será el agente de cálculo de la capitalización de la Lefi y quien informará al inicio, y en cada cambio, la tasa nominal anual de política monetaria y la capitalización hasta esa fecha a la Dirección de Administración de la Deuda Pública, dependiente de la Oficina Nacional de Crédito Pública de la Secretaría de Finanzas de este ministerio, para sus registros.

Para incentivar el canje de puts, el Banco Central redujo la tasa de pases activos

Luego de que ayer el Banco Central (BCRA) pusiera en marcha el plan de recompra de puts a los bancos, este jueves la autoridad monetaria decidió complementar la estrategia al reducir la tasa de pases activos. Esta corre cuando las entidades financieras piden dinero prestado al Central, y aunque en los últimos años se había dejado de operar, la apuesta del Gobierno es ofrecerles a los bancos un incentivo más para que se adhieran al canje de las opciones de liquidez.Esta mañana, el Banco Central comunicó que a partir de este jueves la tasa para operaciones de pases activos de uno a siete días de plazo será del 48% anual. Se trata de una reducción de 12 puntos porcentuales, frente al 60% que regía hasta el momento. En tanto, la tasa de pases pasivos a un día de plazo quedará fija en 40% anual.Un informe técnico advierte sobre la necesidad de sumar generación eléctrica para evitar cortes de luz"Los pases activos son uno de los mecanismos por medio del cual el Central le puede prestar pesos a los bancos. Esa liquidez tiene un costo, que los bancos le tienen que pagar al BCRA en caso de que la utilicen, y que la autoridad monetaria cobra. ¿Por qué redujo la tasa? Básicamente, porque cuando los bancos venden los puts al Central, se quedan con unos títulos que son mucho más ilíquidos, entonces su estructura de liquidez bancaria está más ilíquida. Para compensar un poco esta situación, el Banco Central baja esta tasa y presta más barato", explicó Gabriel Caamaño, de la consultora Outlier.El BCRA baja la tasa de pases activos. Esto es la tasa a la que le pueden pedir prestados pesos los bancos. Esto complementa el tema puts, dada la mayor iliquidez que tienen esos títulos ahora. Cerramos una canilla contingente de emisión, pero abaratamos la otra. pic.twitter.com/ZeJyHcv1vj— Gabriel Caamaño (@GabCaamano) July 18, 2024Ayer, el BCRA abrió la rueda electrónica de negocios en la cual invitó a los bancos a rescindir voluntariamente las opciones de liquidez (más conocidos como puts) sobre $17 billones de títulos públicos que había vendido. A cambio, se le reconocerá a los tenedores un valor equivalente a la prima en pesos pactada oportunamente, proporcional a la cantidad de días remanente hasta la finalización de cada contrato, e incrementado conforme la variación del índice CER (ajuste por inflación). La convocatoria cierra hoy.Desde el Gobierno consideran que estos contratos en pesos son una traba para quitar el cepo cambiario, especialmente los puts denominados "americanos". Estos instrumentos le permite a los inversores -en este caso los bancos- vender bonos del Ministerio de Economía al BCRA en cualquier momento y bajo cualquier circunstancia, si proyecta una pérdida de valor y quieren hacerse de los pesos. Esto se traduce en una emisión potencial e imprevisible de unos $13 billones, cifra equivalente al 62% de la base monetaria.La empresa que pasó vender ringtones a transmitir la NBA"Con lo cual, el Gobierno cerró una ventana contingente de expansión monetaria. Porque si los bancos vendían los puts, iba a tener que expandir. Pero terminó flexibilizando otra que ya existía, pero que se había dejado de operar, que es que ahora los bancos pueden pedir prestada plata más barata. Hasta ahora no había stock de pases activos porque los bancos estaban muy líquidos, es más, eran ellos los que le colocaban al Central. Pero al vender los seguros de liquidez, los bancos se quedan con títulos ilíquidos", completó Caamaño.Desde AdCap Grupo Financiero remarcaron que la oferta de puts que hizo el Gobierno "no es atractiva", ya que la primera ajusta por inflación. Además, en términos de mercado, los analistas agregaron que posiblemente los bancos "no veía con buenos ojos" deshacerse de los puts en un contexto de volatilidad del dólar contado con liquidación (CCL). Desde el 15 de mayo, cuando el Banco Central redujo la tasa de interés y el dólar se disparó, los bonos en pesos cayeron alrededor de 20% en moneda dura. No obstante, con la baja que tuvo el CCL en los últimos días, recuperaron 10% en dólares."Pero al tratarse de una negociación voluntaria, posiblemente la mayoría de los bancos decidan aceptar la oferta y pidan algún otro tipo de garantía de liquidez. Una negociación exitosa debería traer bastante tranquilidad sobre el contado con liquidación y ayudar a estabilizar el mercado cambiario", remarcaron.

Los bonos operan mixtos con la atención puesta en los puts del BCRA

Los operadores señalan que se observa mucha volatilidad en los mercados y esperan que el Gobierno dé señales positivas en pos del desarme del cepo. Sin embargo, auguran que seguirán las turbulencias.

El mercado intuyó ventas del Banco Central para aprovechar el precio más alto del dólar y absorber más pesos

Sobre el final de la rueda, los operadores observaron transacciones que hicieron retroceder las cotizaciones y le permitieron al BCRA cumplir su objetivo de "secar" la plaza

Maslatón alertó que la propuesta oficial para eliminar los puts es "un default del Banco Central"

El abogado liberal disparó munición gruesa contra el programa económico del ministro de Economía Luis Caputo y advirtió sobre el riesgo inherente a la estrategia del Gobierno para solucionar el problema de los puts. Leer más

El dólar blue se disparó en el cierre de este 17 de julio y el Banco Central volvió a comprar reservas

La divisa paralela subió $45 respecto al cierre anterior. Leer más

Arrancó el plan para recomprar puts, pero el Banco Central no muestra aún toda la información

El Banco Central (BCRA) abrió la rueda electrónica de negocios por la que convoca a los bancos a rescindir las opciones de liquidez (puts) sobre $17 billones de títulos públicos que les había vendido (para que no dejaran de comprarle papeles de deuda al Tesoro cuando no tenían demanda del resto de los inversores). Pero el mercado no podrá saber el acompañamiento que la propuesta tiene de parte del sistema financiero, ya que la entidad comandada por Santiago Bausili optó por ocultar el monto de ofertas que recibe.De momento, lo único que se puede observar es que los bancos cargaron una cantidad importante de órdenes para rescindir ese privilegio que les habían concedido, pero como esa información dejó de ser acompañada por los montos involucrados, no se puede saber su avance.Bueno por ahora BCRA ocultó las cantidades de offer para que no le contemos las costillas y no sepamos monto que los bancos le venden de puts. Hay mucha cantidad de ordenes, pero para montos habrá que esperar a que lo informen. pic.twitter.com/JSMQ5QgJTe— Target ð??¯ (@TargetDeMercado) July 17, 2024"Por ahora, el BCRA ocultó las cantidades de offer para que no le contemos las costillas y no sepamos el monto que los bancos le venden de puts. Hay mucha cantidad de órdenes, pero para ver los montos habrá que esperar a que lo informen", explicó mediante un posteo en la red X un operador identificado como Target que venía siguiendo el tema.Su afirmación, que LA NACION pudo corroborar mediante consultas con otros operadores de mercado y bancos, parece confirmar que la idea oficial es divulgar la aceptación que la propuesta tuvo luego de cerrado el plazo de recepción de ofertas. Incluso desde el BCRA anticiparon anoche que los datos podrían divulgarse días después del concluido el plazo de cierre, mañana a las 16 horas."En principio, todo sería parte de la comunicación del nuevo esquema que arranca el lunes, con las operaciones de las Letras Fiscales de Liquidez (Lefi) y el anuncio de la nueva tasa de política monetaria", señalaron.El BCRA había convocado anoche a esta subasta a través de la Comunicación "B" 12847 para cumplir con el plazo del "miércoles", que había anticipado en entrevistas el presidente Javier Milei. Mediante dicha norma, invitó a los bancos a participar de dos ruedas "RSTP" del sistema Siospel -de negociación electrónica- a desarrollarse hoy y mañana desde las 11 y hasta las 16.El precio al que se rescindirá cada contrato "reconoce a los tenedores de dichos instrumentos un valor equivalente a la prima en pesos pactada oportunamente, proporcional a la cantidad de días remanentes hasta la finalización de cada contrato, e incrementado conforme la variación del índice CER (ajuste por inflación) desde la fecha en que fue abonada hasta la fecha de liquidación de la rescisión"."Claramente, esto implica que el BCRA compensa a los bancos pagando un monto mayor al que recibió oportunamente por las primas", explicaron desde la consultora Outlier, por lo que esperan amplia adhesión.La única duda que tienen se debe a que hay entidades que pueden resistir a resignarse a "quedarse con títulos en el patrimonio que podían venderle en paquete al BCRA a precio de mercado (y en muchas ocasiones bonos no tan líquidos) sin tener que preocuparse por la liquidez o el impacto en precio de mercado. Es decir, los bonos que hasta ayer podían deshacerse (con las opciones americanas) con un mero ejercicio, ahora son bastante más ilíquidos", apuntaron.Como había adelantado días atrás LA NACION, la meta oficial está sobre los puts denominados "americanos", que protegían el 76% del total de la deuda que cuenta con esta garantía de recompra ejercible en cualquier momento y bajo cualquier circunstancia, lo cual complicaba todo tipo de avance en pos de un desarme del cepo, ya que implica una emisión potencial e imprevisible por unos $13 billones, cifra equivalente al 62% de la Base Monetaria (BM).El resto son puts "estilo europeo", contratos que son iguales a los otros, pero ejercibles sólo en una fecha predeterminada de antemano, lo que permite mayor previsión.De hecho, el BCRA establece taxativamente en la convocatoria lanzada que "será condición para la rescisión de las opciones de liquidez diferidas (aquellas que solo se pueden ejercer el último mes antes del vencimiento del subyacente), rescindir en forma simultánea la totalidad de las opciones de liquidez no diferidas que posea dicha entidad".Eso quiere decir que "no podrán rescindir puts europeos sin antes rescindir la totalidad de los puts americanos que tengan", tradujo el economista Salvador Vitelli, de Romano Group.Lo llamativo de la oferta oficial es que tendrá un efecto monetario inicial expansivo en momentos en que el Gobierno debió hacer malabares para explicar que quiere acelerar el retiro de pesos del mercado, al comprobar que la recuperación de las reservas se hará desear más de lo previsto por falta de aportes externos."Al pagar, el BCRA deberá emitir, aunque habrá que ver qué hacen los bancos con esa liquidez que les vuelve. De ir a financiamiento neto vía Lecap o Lefi, que luego terminan depositados por el Tesoro en el propio BCRA o a pases, el movimiento expansivo quedará compensado al costo de la tasa de devengamiento correspondiente", apuntaron al respecto desde Outlier.La duda está respecto de los bancos que, en todo caso, no acepten rescindir. Hay que recordar que el BCRA hizo un llamado a rescindir los contratos que había cedido, evitando mencionar una "recompra". Cuidando la terminología, prefieren hablar de un "resarcimiento económico" por allanarse a resignar un derecho adquirido.Para mitigar riesgo de mercado los bancos pueden dejar valuados los títulos en cartera de inversión, pero igualmente implica un mayor riesgo de crédito a finish. Por último, les queda el riesgo de liquidez que pueden administrar al igual que lo hacen con el resto de su cartera.— Target ð??¯ (@TargetDeMercado) July 17, 2024Esa norma ya había estipulado que, "si el banco rescinde el put, conserva por hasta 12 meses posteriores a la amortización del título protegido parte del atractivo/utilidad del put: es decir que el bono cubierto no compute en los límites de exposición al Tesoro", tradujo el economista Gabriel Caamaño, director de Estudio Ledesma.Por lo pronto, LA NACION pudo averiguar, de consultas con varias fuentes oficiales, que el Gobierno está dispuesto a que la operación que el BCRA llevará adelante en las próximas 48 horas sea acompañada luego por una convocatoria del Tesoro a un canje de estos papeles que los bancos deben conservar ya sin puts por otros de menor plazo, para disminuir el temor que hay entre varios banqueros relacionados con el manejo de la liquidez."La operación será secuenciada, porque una parte es responsabilidad del BCRA, pero otra es del Tesoro", admitieron, y deslizaron: "Claro que para que la segunda parte se haga realidad tendrá que haber funcionado la primera".

BCRA empezó la recompra de puts: las dudas sobre el día después para la deuda en pesos

El BCRA busca eliminar los seguros de liquidez, que implican una deuda latente de $17 billones. Si los recomprara todos, emitiría entre $180.000 millones y $300.000 millones. En la City esperan que, luego, el Tesoro ofrezca algún tipo de canje de bonos para los bancos u otra garantía.

El Banco Central compró USD 30 millones en el mercado pero las reservas volvieron a caer

La entidad monetaria sostiene un saldo comprador de USD 290 millones en lo que va de julio. Los activos internacionales quedaron en USD 27.580 millones, un mínimo desde el 30 de abril

Plazo fijo: cuáles son los 10 bancos que más pagan hoy, según el BCRA

El BCRA (Banco Central de la República Argentina) publicó este miércoles 17 de julio los porcentajes de ganancias que ofrece cada banco para quienes deseen constituir un plazo fijo en pesos a 30 días y exhibe una tabla comparativa en la que cada cliente puede corroborar cuál es la tasa más conveniente, según el caso.En el sitio oficial del organismo â??que preside Santiago Bausili y que determina la política monetaria nacionalâ??, se puede consultar cuál es la tasa de interés de cada banco este miércoles 17 de julio, de acuerdo a una extensa nómina de entidades que operan en el país.EL BCRA aclara que la constitución de este tipo de herramienta de inversión es "sin costo para las personas usuarias, sin papeleo ni otros trámites". Vale recordar que el BCRA dispuso la desregulación de las tasas mínimas de interés para los depósitos fijos en pesos, por lo que desde entonces y en adelante, el porcentaje de ganancias que obtiene el cliente queda a criterio de cada entidad bancaria.Plazo fijo: cuáles son los bancos que más pagan hoy, según el BCRAEn el caso de los depósitos en pesos a 30 días, los bancos ofrecen diferentes tasas de interés. Si bien el BCRA dio de baja la tasa mínima para plazos fijos, y ahora queda exclusivamente a criterio de los bancos, la decisión de reducir la tasa de política monetaria al 40% influye en la oferta del mercado para quienes deseen contar con esta herramienta de inversión.A continuación, el listado de los bancos que más pagan, con su correspondiente tasa de interés para este miércoles 17 de julio, que ofrece a quienes constituyan un plazo fijo en pesos a 30 días:Banco CMF S.A.: 36,5%Banco Voii S.A.: 36,5%Banco BICA S.A.: 36%Bibank S.A.: 36%Banco Meridian: 35,5%Crédito Regional Compañía Financiera: 35,5%Banco Comafi Sociedad Anónima: 35%Banco Julio Sociedad Anónima: 34,25%Banco Credicoop: 34%Banco Macro: 34%Banco Hipotecario: 34%Cuál es la tasa de interés de un plazo fijo en pesos a 30 días en otras entidadesOtras tasas de los bancos con mayor volumen de depósitos:Banco Nación: 33%Banco Provincia: 33%Banco Ciudad: 31%Banco Santander: 32%Banco Galicia: 30%BBVA: 31,5%Banco HSBC: 31%Banco ICBC: 31%Otras entidades bancarias con tasa de plazo fijo online para no clientes ofrecen:Banco de Corrientes: 33%Banco de Córdoba: 33%Bando del Chubut: 33,5%Banco del Sol: 31%Banco Dino S.A: 33%Banco Masventas S. A.: 27%Banco Provincia de Tierra del Fuego: 33%Cómo comprar dólar MEP o dólar Bolsa a través del home bankingNo todos los bancos brindan a sus clientes la opción de invertir en dólar MEP, por eso, lo primero es hacer la consulta correspondiente a la entidad bancaria. En caso de que esta lo permita, hay que tener en cuenta que cada empresa bancaria tiene horarios definidos para este tipo de operación, por lo que las compras y ventas pueden verse reflejadas con demora.Este es el paso a paso para comprar y vender MEP a través de home banking:Ingresar de forma online a la cuenta bancaria y depositar fondos en pesos. Hay que tener en cuenta que es necesario poseer un CBU habilitado en dólares para transferir el resultado de la operación allí.Entre las opciones del home banking, buscar la de "Inversiones" (o alguna referencia similar) y seleccionar la que refiere a la adquisición de títulos y valores.Comprar los bonos en pesos (los títulos más elegidos para hacerlo son el AL30 y el GD30, por su liquidez en el mercado), elegir el plazo de liquidación y, cuando pide optar por una moneda, seleccionar "pesos".Realizar el parking, que consiste en un tiempo de espera establecido por la Comisión Nacional de Valores (CNV) que la persona debe atravesar para que efectivamente el dinero esté disponible en la cuenta.Tras ese período, ingresar nuevamente a "Inversiones", seleccionar "Títulos y valores" (donde aparecerán los bonos adquiridos con anterioridad) y clickear en la opción para orden de venta.Al elegir el bono para vender es importante que en el plazo de liquidación se seleccione "Inmediato" y, en moneda, que se opte por dólares.

El gremio bancario le pidió información al Banco Central sobre el oro de las reservas

El diputado nacional Sergio Omar Palazzo (Unión por la Patria), en su rol de jefe de la Asociación Bancaria (AB), le envió el lunes una carta a Santiago Bausili, presidente del Banco Central, para pedirle información sobre las reservas del organismo. Puntualmente, el sindicalista requirió precisiones sobre el supuesto envío de lingotes de oro al exterior durante el mes pasado. La AB, el gremio que reúne a los trabajadores de los bancos, le pidió al Banco Central que informe "si existen operaciones de envío de lingotes de oro al exterior durante el mes de junio, en especial si el día 7/6/2024 hubo una partida y el día 28/06/2024 hubo otra". Sugiere en su mensaje que esas maniobras se habrían realizado a través de la transportadora Loomis y la aerolínea British Airways.Ante versiones circulantes relativas a la salida de oro de las reservas del BCRA con destino al exterior, acompaño el pedido de información pública, clara, precisa, completa y detallada, efectuada al presidente del BCRA de acuerdo al derecho que me confiere la Ley de Acceso a laâ?¦ pic.twitter.com/U8ynqFrdxH— Sergio Omar Palazzo (@SergioOPalazzo) July 15, 2024La entidad sindical exigió saber "qué cantidad, por qué monto y en qué moneda se ha realizado, bajo qué características comerciales o de otra índole, a qué destino". Amparó su demanda en un pedido de acceso a la información pública. "Ante versiones circulantes relativas a la salida de oro de las reservas del BCRA con destino al exterior, acompaño el pedido de información pública, clara, precisa, completa y detallada, efectuada al presidente del BCRA de acuerdo al derecho que me confiere la Ley de Acceso a la Información Pública 27.275 y su decreto reglamentario N° 206/2017â?³, señaló Palazzo en su cuenta de la red social X.

Tras un acuerdo con los bancos, el BCRA empieza a cerrar la última canilla de emisión monetaria que quedaba abierta

El Banco Central alcanzó un acuerdo con los bancos para recomprarles los "puts" en una operación que se inicia hoy y se liquidará el viernes. Calculan un costo de $300.000 millones

El Banco Central realizó giros de oro al exterior: cuál es su estrategia

El Gobierno busca un manejo "más eficiente" de las reservas internacionales y podría usar el metal como colateral de un préstamo con el BIS para afrontar la escasez de reservas. Cuánto del metal tiene la autoridad monetaria

El BCRA convoca a los bancos para que entre mañana y pasado rescindan los puts

El Banco Central (BCRA) convocó formalmente esta noche a los bancos para que "rescindan" las opciones de liquidez (puts) sobre $17 billones de títulos públicos en pesos que les había vendido para que no dejen de comprarle papeles de deuda al Tesoro cuando no tenían demanda del resto de los inversores.Lo hizo mediante la Comunicación "B" 12847 mediante la que los invita a participar de dos ruedas "RSTP" del sistema Siospel -de negociación electrónica- que se abrirán este miércoles y jueves a las 11 horas y cerrarán a las 16 horas para recibir las posturas por liquidarse.ATENTOS: Se llama a los bancos a rescindir los PUTsSe ajusta la prima en base a CER, proporcional a los días remanentes del cto.No podrán rescindir PUTs europeos sin antes rescindir la totalidad de los PUTs americanos. pic.twitter.com/IbHm3ES29k— Salvador Vitelli (@SalvadorVitell1) July 16, 2024El precio al que se rescindirá cada contrato "reconoce a los tenedores de dichos instrumentos un valor equivalente a la prima en pesos pactada oportunamente, proporcional a la cantidad de días remanente hasta la finalización de cada contrato, e incrementado conforme la variación del índice CER (ajuste por inflación) desde la fecha en que fue abonada hasta la fecha de liquidación de la rescisión".â?? El BCRA invita a los bancos a rescindir las opciones de liquidez (Puts) emitidos sobre los títulos del Tesoro. Esta invitación es para mañana Miércoles y el Jueves 18/7. pic.twitter.com/WOKjTIEkPc— Pablo Quirno (@pabloquirno) July 17, 2024Como había adelantado días atrás LA NACION, la lupa oficial está sobre los puts denominados "americanos", que protegían el 76% del total de la deuda que cuenta con esta garantía de recompra ejercible en cualquier momento y bajo cualquier circunstancia, lo cual complicaba todo tipo de avance en pos de un desarme del cepo, ya que implica una emisión potencial e imprevisible por unos $13 billones, cifra equivalente al 62% de la Base Monetaria (BM).El resto son puts "estilo europeo", contratos que son iguales a los otros pero ejercibles sólo en una fecha predeterminada de antemano, lo que permite mayor previsión.De hecho, el BCRA establece taxativamente en la convocatoria lanzada que "será condición para la rescisión de las opciones de liquidez diferidas (aquellas que solo se pueden ejercer el último mes antes del vencimiento del subyacente), rescindir en forma simultánea la totalidad de las opciones de liquidez no diferidas que posea dicha entidad".Eso quiere decir que "no podrán rescindir puts europeos sin antes rescindir la totalidad de los puts americanos que tengan", tradujo el economista Salvador Vitelli, de Romano Group.La oferta oficial no tiene aún asegurado el acompañamiento total de los bancos. ¿Qué pasa si alguno de ellos no acepta rescindir las opciones de liquidez adquiridas?, consultó LA NACION formalmente al BCRA.-"Se quedarán con ellas", dijeron.Pero el objetivo oficial, según las definiciones públicas del propio presidente Javier Milei, es terminar con estos instrumentos esta semana..."Lo que te puedo decir es que habrá más aceptación que rechazo, pero entre quienes acepten incluso se evalúa sólo rescindir una parte...algo que no tenemos claro si el BCRA aceptará", explicó un banquero privado.Por lo pronto cada banco podrá cargar al sistema "únicamente posturas por cartera propia". Es decir, no podrán operar por terceros por lo que quedarán identificados.La oferta de "rescisión" lanzada obligaría al BCRA a emitir más de $220.000 millones, según estimaciones de mercado, si fueran aceptadas en su totalidad.Claro que, al resignar esa opción de liquidez, deberán a la vez conservar los títulos públicos subyacentes en sus carteras de inversión, algo a lo que varios bancos no están dispuestos -en el caso de títulos que vencen más allá del 2025- si no les abren en paralelo una opción de canje por otros papeles que sean "más cortos y líquidos".Para tratar de allanar el camino a una aceptación, el BCRA ya dispuso ayer a través de la comunicación "A" 8063 que dichos bonos, cuya tenencia está exceptuada del tope prudencial de financiamiento al sector público, se mantengan precisamente "exceptuados" de ese cómputo.Esa norma ya había estipulado que "si el banco rescinde el put, conserva por hasta 12 meses posteriores a la amortización del título protegido parte del atractivo/utilidad del put: es decir que el bono cubierto no compute en los límites de exposición al Tesoro", tradujo el economista Gabriel Caamaño, director de Estudio Ledesma.Por lo pronto, LA NACION pudo averiguar, de consultas con varias fuentes oficiales, que el Gobierno está dispuesto a que la operación que el BCRA llevará adelante en las próximas 48 horas sea acompañada luego por una convocatoria del Tesoro a un canje de estos papeles que los bancos deben conservar ya sin puts por otros de menor plazo, para disminuir el temor que hay entre varios banqueros relacionado con el manejo de la liquidez."La operación será secuenciada porque una parte es responsabilidad del BCRA pero otra es del Tesoro", admitieron, pero deslizaron: "Claro que para que la segunda parte se haga realidad tendrá que haber funcionado la primera".

El Banco Central volvió a vender dólares y las reservas cayeron a niveles de abril

El Banco Central se desprendió de US$ 3 millones en el mercado de cambio y las tenencias brutas sufrieron un retroceso de US$ 559 por un compromiso con el organismo multilateral. Las dudas de la nueva fase del programa económico. Leer más

El dólar blue cerró nuevamente a la baja este 16 de julio, pero el Banco Central debió vender reservas

La entidad financiera vendió reservas por 3 millones de dólares. Leer más

Las reservas del BCRA cayeron u$s559 millones y perforaron los u$s28.000 tras pago a FMI

Según confirmaron fuentes oficiales a Ámbito, este martes se le pagaron u$s642 millones al FMI. De este modo, las arcas del Central cayeron a mínimos desde abril.

Dólar hoy: las reservas totales del Banco Central cayeron hoy al menor nivel desde fines de abril

La reservas totales del Banco Central (BCRA) cayeron hoy otros US$559 millones (a US$27.613 millones según el dato preliminar), para quedar en su menor nivel desde fines de abril.La cifra se conoció al cierre de una jornada en la que la entidad a cargo de Santiago Bausili tuvo que vender US$3 millones de sus reservas al mercado, ante una nueva retracción en la oferta de divisas, haciendo así una módica contribución -se supone involuntaria- al plan oficial para acelerar el retiro de pesos del mercado, tras las turbulencias que dispararon la brecha cambiaria por encima del 60% días atrás.#DataBCRAEncontrá la lista de #PrincipalesVariables en: https://t.co/g9kLlo93Ed pic.twitter.com/kc8kBoaLwO— BCRA (@BancoCentral_AR) July 16, 2024De hecho el volumen operado en el mercado en la jornada apenas estuvo por encima de los US$200 millones (alcanzó los US$201,6 millones), es decir, cayó 24,5% en relación a ayer y se ubica incluso 30% por debajo del que mostraba hace un año. "La caída del volumen fue determinante para esta venta registrada después de cinco días consecutivos de compras", apuntaron desde ABC, Mercado de Cambios.El nuevo retroceso de las reservas totales se produjo por el pago de unos US$630 millones realizado al FMI, organismo que está previsto que reciba este año -último de la refinanciación pactada hace unos años- más dinero del que envía a la Argentina por el acuerdo vigente. Eso llevó el total a US$27.613 millones e hizo que, para dar con un monto menor, haya que retroceder hasta los US$27.578 millones que reportara el 30 de abril pasado y que ya acumulen un retroceso de US$2528 millones en relación al máximo de US$30.141 millones que habían tocado cuatro días antes.Además, en lo que va de julio, dicha tenencia ya acumula una disminución en US$1409 millones, lo que complica cualquier intento por salir del cepo, tomando en cuenta que en su presentación en Nueva York ante inversores internacionales el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, blanqueó incluso que las reservas netas o propias siguen siendo negativas en unos US$3000 millones.Ese número rojo se mantiene pese a que a lo largo del primer semestre del año el BCRA adquirió US$14.342 millones en intervenciones sobre el mercado, aunque resignó sumar a esa tenencia unos US$7600 millones, al decidir mantener el dólar exportador (blend) con la fórmula que permite derivar 20% de las liquidaciones al dólar contado con liquidación (CCL), y aún cuando se ahorró unos US$9300 millones por pagos de importaciones que se hicieron precisamente a ese dólar financiero o canal alternativo, según reveló en el exterior dicho funcionario.La pérdida de reservas por intervenciones sobre el mercado es la segunda en lo que va del presente mes, lapso en la que acumula un saldo favorable de compras de US$260 millones. Pero es la séptima en lo que va de los últimos 30 días.Todo se registró en una rueda en la que el BCRA mantuvo su errática política de actualización del dólar oficial, al dejar subir apenas $ 0,50 al dólar mayorista que cerró a $923,50 para la venta.

La deuda pública total marcó otro récord, empujada por el pasamanos entre el Tesoro y el Banco Central

La deuda pública nacional marcó un nuevo máximo en junio, al escalar a un equivalente a US$442.505 millones, de los cuales US$440.062 millones se encuentran en situación de pago normal, según los datos oficiales actualizados a fin de ese meses publicados en el boletín mensual que sigue esta estadística.El informe indica que volvió a aumentar 1,58% al cabo del sexto mes del año, en un monto equivalente a US$6840 millones, suba explicada por un incremento de US$387 millones de la deuda en moneda extranjera y otro de US$6453 millones emitida en moneda local (que sigue en alza por el diferencial que hay entre la inflación y la actualización del tipo de cambio oficial y las colocaciones realizadas para migrar pasivos del Banco Central al Tesoro), siempre considerado el monto total regularizado.De los números se desprende que este pasivo ya crece en US$17.211 millones desde el comienzo de la administración Milei, aunque parte de ese aumento deviene de pasivos cuyo cómputo había sido "postergado" por la gestión de Alberto Fernández. O del sinceramiento de los pasivos asumidos por el Banco Central (BCRA) tras largos años de "borrachera" monetaria, considerando los US$425.294 millones que este mismo pasivo había alcanzado en noviembre de 2023.Parte de este proceso deriva de la estrategia oficial utilizada para alentar una baja de la denominada "deuda cuasifiscal", es decir, la que asumió el BCRA mediante la emisión de Lebac, Leliq y pases pasivos (la enorme mayoría de ella tomada durante administraciones pasadas).Ese pasivo del ente monetario, medido al tipo de cambio oficial, se redujo en poco más de US$15.200 millones ante el mencionado traspaso a Letras de Capitalización (Lecap) fomentado por el Ministerio de Economía.Por esta razón, si a la deuda del Tesoro se agrega la del BCRA, para tener un consolidado total, se observa que el saldo de deuda neta conjunto equivalió a fin del mes pasado a US$458.119 millones, pero fue menor en US$18.930 millones al dato consolidado que recibió la administración Milei.El nuevo informe oficial detalla que el 42% de la deuda en situación de pago normal "es pagadero en moneda local", mientras que el 58% restante, "en moneda extranjera".Y que el 80,4% de la deuda bruta en situación de pago normal corresponde a Títulos y Letras del Tesoro Nacional; el 17,7%, a obligaciones con Acreedores Externos Oficiales; el 1% corresponde a Adelantos Transitorios y el 0,9% restante, a otros instrumento.Además, señala que, en los últimos 12 meses, el stock de deuda bruta en situación de pago normal aumentó en un equivalente a US$38.732 millones, un crecimiento básicamente impulsado por el incremento en US$42.399 millones que tuvo la deuda emitida en moneda local (la mayor parte de ella, ajustable por inflación o devaluación), dado que en ese lapso la deuda en moneda extranjera se contrajo en US$3667 millones.

Sergio Palazzo pidió al Banco Central que informe si envió "lingotes de oro al exterior": al respuesta de Adorni

El diputado de Unión por la Patria y secretario general de la Asociación Bancaria, sostuvo que "el 7/06/2024 hubo una partida y el 28/06 hubo otra". El vocero presidencial lo acusó de "hacer futurología". Leer más

El Banco Central flexibilizó el límite de tenencia de bonos a los bancos y ofreció recomprarles los puts

Hubo una nueva reunión con las entidades financierasLas entidades piden que les paguen el precio actualizado y bonos más cortosEn los próximos días, se oficializará el nuevo esquema

La deuda pública conjunta del Tesoro y el Banco Central bajó a USD 458.000 millones en junio

La parte de la Administración Central aumentó en el último mes en USD 6.831 millones y el pasivo remunerado del BCRA se redujo en el equivalente a USD 15.213 millones. Otras diferencias

El dólar blue se derrumbó en el cierre de este 15 de julio y el Banco Central sigue comprando reservas

Esta vez la entidad financiera compró reservas por 36 millones de dólares Leer más

El Banco Central pavimenta el camino para favorecer el final de los puts

El Banco Central (BCRA) comenzó a tratar de pavimentar el camino para que los bancos acepten resignar las opciones de venta (puts) que le compraron sobre muchos de los títulos públicos que el Tesoro Nacional emitiera en pesos en los últimos meses de la gestión de Alberto Fernández y los primeros de la gestión de Milei.A través de la comunicación "A" 8063, dispuso que dichos bonos, cuya tenencia esta exceptuada del tope de financiamiento al sector público prudencial, se mantengan precisamente "exceptuados" de dicha regulación. Para muchos en el mercado, esto se considera el "primer paso" para tratar de encaminar la negociación que el BCRA abrió con las entidades para que resignen el privilegio que les concedió.En concreto lo que la norma estipula es que "si el banco rescinde el Put conserva por hasta 12 meses posteriores a la amortización del título protegido parte del atractivo/utilidad del Put: es decir que el bono cubierto no compute en los límites de exposición al Tesoro" tradujo el economista Gabriel Caamaño, director de Estudio Ledesma.BCRA dispone que los títulos que bancos tenían cubiertos con puts (que por ende no computaban al tope de financiamiento al sector público) se mantengan sin computar en caso de rescindir el put. Primer paso para solucionar el problema y que los bancos les vendan los puts al BCRA. pic.twitter.com/bjuVxAmkhs— Target ð??¯ (@TargetDeMercado) July 15, 2024La norma aparece luego de que el presidente Javier Milei dijera que el "miércoles" estaría solucionado el problema de los puts, es decir, las opciones de venta automática ejercibles en la mayoría de los casos ante el sólo ejercicio de ellas en cualquier fecha y bajo cualquier circunstancias, una puerta de salida que cubrió la emisión de $17 billones en títulos de deuda pública.Es decir, es sin duda un intento del BCRA por encarrilar una negociación con los bancos que, según pudo reconstruir LA NACION en los últimos días, lucía compleja dado la resistencia que varias entidades importantes tenían para vender dichas opciones, ahora que las autoridades monetarias recibieron la instrucción de resolver esta cuestión perentoriamente.Los puts forman parte de una de las "trabas" que enfrenta cualquier plan para avanzar en un desarme del cepo, según la enumeración que el presidente Milei mencionó reiteradamente. Es porque, al no dejar estimar la cantidad de pesos que potencialmente podrían demandar dólares, no le permite al equipo económico establecer la cantidad de reservas con que se sentiría "seguro" para avanzar en esa dirección.Se tienen que dar tres condiciones en conjunto...Terminar con los pasivos remunerados Terminar con los PUTsY convergencia de la inflación con la de devaluación en un entorno cercano a cero mensual...— Javier Milei (@JMilei) July 9, 2024La decisión normativa del BCRA, que traducida implica "pueden tener la exposición al sector público que yo necesito que tengan", confirma que el Gobierno apuró en las últimas horas el paso para tratar de terminar con lo que considera una "amenaza". Es en referencia al stock de títulos con puts, que representa una "bola" de potencial emisión que ronda los $17 billones, una cifra equivalente al 77,2% de la Base Monetaria y 21% superior al total de pasivos remunerados por ser canjeados.La mirada oficial está puesta sobre los puts "estilo americano", los que comenzaron a ser vendidos a los bancos en la época de Alberto Fernández y siguieron colocándose durante los primeros meses de la gestión Milei. Estos representan el 76% del stock total de bonos que cuentan con esa opción de venta tomada, que obliga a su vendedor a comprar el activo subyacente, al precio de ejercicio. ¿Por qué? Porque son ejercibles en cualquier momento y bajo cualquier circunstancia.El resto de la deuda colocada con este tipo de garantías de salida fue acompañada por puts "estilo europeo", que son iguales a los otros, pero ejercibles sólo en una fecha predeterminada de antemano, lo que permite mayor previsión. Esos, se evalúa, podrían incluso ser mantenidos.La oferta que les hizo llegar el equipo económico (BCRA y Secretaría de Finanzas) a los bancos consiste en comprarles dichas opciones, algo que lo obligaría a emitir unos $200.000 millones, pero bajo la condición de que conserven los títulos (activos subyacentes) en su cartera.Como numerosos bancos explicaron que eso los obligaría a mantener en su activo papeles que no tienen mucha liquidez en el mercado y fueron emitidos a largo plazo (por caso, los bonos con ajuste CER TZX26 y 27 colocados por la actual administración y con puts americanos), se evalúa acompañar este esquema con la posibilidad de que puedan canjear dichas tenencias (total o parcialmente) por títulos que el Gobierno ofrece en sus habituales subasta a corto plazo, como las Letras de Capitalización (Lecap) o incluso las Letras Fiscales de Liquidez (Lefi), que tienen previsto su debut para el próximo lunes 22, cuando se active la etapa final de migración de pases pasivos del BCRA a deuda del Tesoro.Las charlas abiertas entre el Gobierno y los bancos fueron admitidas por ambos sectores. "Estamos negociando, pero precisamente por eso no vamos a decir nada sobre los puts más que ratificar que son una preocupación", señalaron autoridades del BCRA que mantienen silencio al respecto."Negociar no sería el verbo adecuado: lo que está claro es que apareció una orden de arriba para apurar el tema y en los últimos días se multiplicaron los contactos a nivel técnico. Es algo complejo porque cada banco tiene una posición distinta de bonos en su cartera y, a la vez, de distinto tipo según la lectura de riesgo/retorno que tiene cada uno. Inclusive avanzar en un posible canje será complejo porque, en muchos casos, nos obligaría a realizar una pérdida por el diferencial que hay entre el valor de mercado y el de los libros", explicó un banquero privado de trayectoria a LA NACION.Pero hay otros bancos importantes en los que resisten la idea de resignar los puts. "Es un contrato que suscribimos con el BCRA: si quieren que lo resignen me tendrán que ofrecer otro en todo caso", sostuvo otro banquero.Aún así la idea que prevalece en el sector es la de "apoyar la iniciativa oficial" para ver si la economía "encuentra la forma de dar vuelta esta página empezándose a librar de las restricciones cambiarias que dificultan la inversión", explicó otro importante ejecutivo. El tema será llegar a un punto de encuentro para que esta venta se haga de forma consensuada ya que, de lo contrario, se estarían violando contratos.

Ante inversores de Wall Street, el BCRA anticipó que la inflación de julio será 3,7% y defendió las nuevas medidas

La entidad defendió la "Fase 2â?³ del programa económico que, explicaron, contempla "una política monetaria más ortodoxa". Insisten en que buscarán una salida "prudente" del cepo cambiario

Deuda: BCRA da el primer paso para avanzar en la recompra de los puts a los bancos

Se trata de los seguros de liquidez sobre títulos públicos que el BCRA les vendió a los bancos y que representan una deuda latente de alrededor de $17 billones. Hoy, el Central dispuso que los bonos asegurados no computen para el tope de financiamiento al Tesoro incluso cuando vendan el put.

Anuncio de Economía: comprará dólares al BCRA para despejar dudas sobre el pago de los bonos del Tesoro

Lo anticipó en un posteo en X el secretario de Finanzas y segundo de Caputo, Pablo Quirno. Buscan así despejar el temor de que los anuncios del sábado depriman los valores de los títulos

Con las nuevas medidas, el gobierno busca atenuar la presión sobre el BCRA y los precios, el riesgo más inmediato de la suba del dólar

La ampliación de la brecha podría tener un doble impacto: que los importadores que operan con CCL trasladen su mayor costo a precios o que migren al mercado oficial y le demanden divisas al BCRA

Nueva apuesta: preocupado por el dólar, el Banco Central interviene desde mañana para cerrar la brecha cambiaria

El ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró que con esta medida "los dólares van a volver a bajar". Segundo anuncio sorpresivo en dos semanas.

CFK apuntó a las contradicciones de Milei: "Va a utilizar las reservas del Banco Central para intervenir en el mercado"

La ex presidenta se refirió a las últimas medidas económicas que anunció el Gobierno respecto a la divisa extranjera. Además, le reclamó al Presidente que "deje de volver locos a sus seguidores liberales libertarios"

Dólar: los factores que explican la suba de la brecha, entre las dudas por el cepo y las reservas del BCRA

Al tocar los $1500, el dólar blue apenas quebró una barrera numérica. Es un nuevo máximo nominal que, más allá de lo anecdótico, da cuenta de una tendencia al alza detrás de la cual se combinan diferentes factores que resumen la incertidumbre que hoy se percibe entre grandes inversores y pequeños ahorristas sobre el futuro esquema cambiario y el rumbo del Gobierno para desarmar el cepo.La brecha entre el tipo de cambio oficial y los dólares paralelos son el síntoma emergente de esa tensión. Esta variable, que en febrero cayó al 14%, mínimos en la gestión de Javier Milei, hoy se acerca nuevamente al 60%, mientras el Gobierno dilata definiciones en preguntas clave: cuándo y, especialmente, cómo salir de los controles cambiarios."Esto no es más que lo que vemos hace tiempo", explica un experimentado analista cambiario al intentar explicar la tendencia al alza de los dólares paralelos. Atrás quedó la aparente calma que, apenas días atrás, había insinuado el blue en torno a $1400, para retomar esta semana el camino que lo condujo a quebrar su récord nominal (en términos reales, está lejos de los más de $2000 que implicarían, a precios de hoy, los picos de febrero). Y en paralelo a la pulseada que sostiene el tándem Javier Milei-Luis Caputo frente al mercado, los números reflejan el cambio de humor y las nuevas expectativas de los agentes económicos.Las últimas declaraciones del Presidente y el ministro sobre las condiciones necesarias y los requisitos previos para avanzar hacia la salida del cepo transmitieron, implícitamente, que la hoja de ruta del Gobierno, al menos en lo conocido, no contempla ese paso en lo inmediato. Y a mayor distancia de levantar las restricciones, mayor es la presión sobre el mercado cambiario y la "búsqueda de cobertura" entre quienes deciden qué hacer con su dinero.La expansión de la brecha cambiaria, con suba de los tipos de cambios financieros y un dólar oficial que mantiene la pauta de ajuste del 2% mensual ratificada por Caputo en cada una de sus intervenciones, se acompaña con la suba del riesgo país, que hace semanas se mueve en torno a los 1500 puntos, tras la caída en la cotización de los bonos argentinos. Otro termómetro que muestra que, en esta coyuntura, se debilitó la demanda de pesos ni de otros activos del país.Más allá de esa incertidumbre de corto plazo, tampoco los números alcanzan para defender a la moneda local. Es que más allá de las intenciones de Caputo ("el peso va a ser una moneda fuerte", insistió recientemente), la tasa de interés que hoy premia a quienes eligen quedarse en pesos pierde contra la inflación y desalienta a quienes pueden optar por otros caminos, como el dólar financiero. De hecho, no pocos economistas y analistas marcan al 14 de mayo como el día en que se inició la actual escalada del dólar: fue cuando el BCRA recortó al 40% anual la tasa de referencia, una decisión que dejó a los plazos fijos minoristas pagando en promedio un 2,5% mensual.Al mismo tiempo, otro punto que subyace a los movimientos del dólar de las últimas semanas se vincula con el sector externo y la incapacidad del BCRA para sumar reservas. Concluido el trimestre que se espera más favorable, por la liquidación anual de la cosecha, la entidad monetaria cerró en junio el primer mes con saldo negativo en la gestión de Milei (vendió US$84 millones) y enfrenta ahora un semestre donde se esperan nuevos sobresaltos. De hecho, hasta en el acuerdo firmado con el FMI, el Gobierno reconoce que espera una caída mayor a los US$2000 millones en su stock en el trimestre en curso.La variable clave, nuevamente, es el valor del peso y el esquema cambiario para la Argentina, con o sin cepo. Mientras las reservas se fortalecieron, pero siguen en terreno negativo, el dólar sigue siendo un bien escaso, al menos al valor del tipo de cambio oficial, y alimenta expectativas de un nuevo salto. Mientras se acumulan las discusiones de analistas conceptualmente cercanos al Gobierno acerca de la sostenibilidad de este nivel cambiario, el Gobierno ratifica su crawling peg y se esperanza con una nueva desaceleración inflacionaria. El mercado, mientras tanto, ya opinó.

En la semana el Banco Central compró USD 154 millones en el mercado de cambios

La entidad se alzó este viernes con USD 43 millones por su intervención cambiaria. Volvió a bajar el volumen operado en el mercado mayorista

El dólar blue se disparó en el cierre de este 12 de julio y el Banco Central volvió a comprar reservas

Esta vez la entidad financiera compró reservas por 43 millones de dólares. Leer más